4个维度选择货币基金

文/鲁婕

在所有基金中，货币基金是风险最低的基金，因此也有业内人士将其称为“动荡市场中的避风港”。

货币基金、债券基金、股票基金、指数基金、混合基金......随着中国资本市场的快速发展，基金规模不断扩大，基金投资品种也越发繁多。而对于追求稳健收益、厌恶风险的投资者来说，他们更倾向于选择安全性高、稳定性强、流动性好的投资品种，那么不妨从货币基金入手。

“避风港”式基金

究竟是什么造就了货币基金“避风港”式低风险的优势？

货币基金，顾名思义，指的是以货币市场工具为投资对象的一种基金，而正是这一投资对象的特性使得货币基金“脱颖而出”成为风险最低的基金。

根据中国证券监督管理委员会、中国人民银行联合发布的《货币市场基金监督管理办法》，货币基金仅能投资于包括现金，期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单，以及剩余期限在397天以内（含397天）的债券等在内的货币市场工具，不得投资于股票等金融产品。

举几个具体的例子，天弘基金旗下的货币基金天弘现金管家货币A，其41.76%的资产比例用于投资银行存款等现金产品、25.23%购买债券、33.01%买入返售金融资产，购买股票类产品的资产比例为0%。博时基金的博时现金宝货币B，也将资产的42.54%投入固定收益产品、30.19%购买银行存款等产品、25.5%买入返售金融资产，1.78%为其他资产，股票投资组合为0。

高安全系数与稳定收益的投资对象，决定了货币基金较低的风险。因此，对于希望回避证券市场风险的投资者来说，货币基金是较为理想的选择。不过，尽管风险评级较低，但并不代表货币基金是笔“稳赚不赔”的买卖——任何投资都伴随着一定的风险，货币基金也可能面临各种风险，比如市场风险：投资产品价格受各种因素影响导致基金收益水平变化;流动性风险：市场上出现交易量不足或大规模赎回，导致不能迅速、低成本地变现;此外还有信用风险、操作风险等。据悉，在2005年与2006年，我国的鹏华货币A与泰达荷银货币基金就曾发生过亏损。

不过，总体而言，货币基金产品在保证较低风险的同时，是能够为投资者带来一定稳定收益的。

货币基金的运作

除了相对较低的风险之外，与其他基金产品相比，货币基金还存在其特殊之处：

通常来说，投资者购买普通开放式基金后，其购得的份额是固定不变的（分红除外），其收益率则通过基金单位净值的变化来衡量。然而，货币基金的单位净值始终为1元，超过1元的收益则会自动转化为基金份额，投资者拥有多少份额，就意味着拥有多少资产。

简单来说，若一位投资者用100元买入了某货币基金，拥有了100份基金份额，这100份基金份额不断产生收益，一年后，增加了5个基金份额，那么这位投资者就获得了5元的收益。

因此，衡量货币基金表现的标准是收益率，而非單位净值的增长率。

货币基金的优劣势

尽管货币基金的收益率高于银行活期存款，但由于其投资对象及特性，与其他品种的基金相比，货币基金的收益率又相对较低，目前多数货币基金的7日年化收益率在1.3%到3%之间。正是因为其在投资对象、投资范围等方面所具有的特性，奠定了货币基金风险较低、收益稳定的优势。

此外，极强的流动性也是货币基金一大特点。由于货币基金的设计目的之一就是满足投资者的零钱理财需求，因此，其主要的投资方向以短期资产为主，也得益于此，货币基金的买卖较为便捷，其申购、赎回到账时间很短。正常情况下，投资人在提交申购、赎回申请成功后，款项在“T+1”日或“T+2”日即可到账。部分基金公司，如天弘基金、汇添富基金等，还推出了“T+0”快赎功能。虽然单日限额1万元，但在交易时段内可实现资金“T+0”到账，为那些对流动资金有较高要求的投资者提供了极大便捷。

投资成本较低是货币基金的又一个特点。一般来说，风险越高的基金，费率也会越高，而货币基金的交易不收取申购费用与赎回费，仅收取管理费、托管费及销售服务费，而且这3笔费用的费率也相对较低，是所有基金中费用最为低廉的投资品种。

如何选择货币基金

尽管拥有低风险性、高流动性、稳健收益及投资成本低等优势，但在选择货币基金时，投资者还是一定要阅读基金合同及产品相关资料，这样不仅可对基金进行更全面、更审慎的了解，也能够通过比较，选择更理想的货币基金。如下4点是投资者在挑选货币基金时需要重点考虑的因素：

1.基金规模。货币基金规模越大，其在市场上的话语权越高。比如在和银行协议存款利率时，资金量大的基金往往能获得更高的利率，这对提高基金的收益率很重要。

2.基金费用。虽然货币基金通常只收取管理费、销售服务费及托管费，且费率相较其他基金产品更低，然而，由于货币基金总体收益率不高，因此，更要关注费用对利润产生的影响。一般来说，货币基金的管理费率在0.15%左右，但也有超过0.30%的产品;销售服务费也会根据选择的不同，产生0.01%～0.25%左右的费率。所以，在极端情况下，较高费率的产品可能会比较低费率的产品多产生（0.30-0.15）+（0.25-0.01）=0.39%的费率，投资收益相当于打了折。因此，建议投资者在相关范围内，挑选费用更为合适、划算的产品。

3.基金公司。将规模较大、产品线较丰富的基金公司作为首选，这些公司不仅有雄厚的实力可作背书，若未来投资者有意向转购其他类型的基金，也可直接通过基金转换的方式，将货币基金转换成该公司旗下其他品种的基金产品。

4.快赎功能。对现金流动性需求较高的投资者，在购入货币基金时，应选择带有“T+0”快赎功能的基金;如平时对现金需求量大，则可选择购买多只基金以满足需要。