郑州市发布十九条措施促房地产业健康发展

郑州自2016年10月限购以来，本次政策放松幅度极大，并且是最近出台放松政策的首个二线城市，我们预计后续将会有更多城市跟进因城施策，后续将在需求端对于刚需和改需方面推出进一步的支持政策，有利于需求端景气度复苏。房地产仍是我国国民经济支柱产业，行业自身及产业链对GDP贡献占比近三成，但目前房地产在经历多重调控和资金困境之下，房地产对经济影响可能会逐步进入低位拖累阶段。鉴于近期政府频繁发声强调稳经济、稳增长、防控金融风险，而稳经济则亟须稳地产，预计地产行业供需两端政策修复有望加速推进，并将推动行业格局优化，集中度再提升，优质房企有望迎来量质双升。

尽管2021年9月以来，政策基调亦逐步转暖，但更多仍局限在资金纾困或原有政策框架下的微调，本次郑州松绑“认房又认贷”，具有较强的示范意义。往后看，当前楼市下行压力仍大、部分房企资金困局仍未得到解决，无论是从“稳增长”大局或是避免行业系统性风险，政策端仍有改善空间，板块估值有望持续修复。中长期来看，随着本轮阵痛期中部分房企的退出或收缩，行业整体格局有望得到优化，具备融资、管控的品牌房企市场份额及盈利能力均有望得到提升。

我们相信，政策具备示范效应，一个更密集的政策窗口即将开启，房地产市场销售将在2022年3月见底，开发企业投资信心有望在二季度逐步恢复。

当前房市需求的下行压力可能是前所未有的，更低的人口周期、更大的城市差距，叠加了更弱的涨价预期。在这种情况下，仅凭三四线城市自行松绑，调控松绑的效应远不如2008年、2014年。但放松一二线城市的政策成本像一条跨不过的大河，趟过这条大河，需要自上而下的政策推动，前提可能是出现更大的经济压力，这个关键的转变，对于今年的宽信用、稳增长，乃至股市风格、利率走向，都是重要的胜负手。

本轮暨菏泽降低首付比例并出现城市跟进之后，郑州放松“认房又认贷”又释放了更强的维稳信号，我们预计有助于地产需求企稳，同时地方政府更多需求端政策仍值得期待。地产板块行情有望从央企国企适度向部分民企扩散购房门槛下降、预售资金监管纠偏以及稳增长目标下房贷额度和利率、地产需求端政策的持续改善，有望使得地产基本面加速企稳，这将使得开发和物管板块行情有望从央企国企适度向部分民企扩散。

114.4万亿元

国家统计局发布的2021年国民经济和社会发展统计公报显示，去年中国国内生产总值比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%，在全球主要经济体中名列前茅;经济规模突破110万亿元，达到114.4万亿元，稳居全球第二大经济体。

8元

国家发改委发布消息称，自3月3日24时起，国内汽油价格上调260元/吨，柴油价格上调255元/吨。92号汽油将迈入“8元时代”。

25.87万亿元

中国基金业协会数据显示，截至2011年1月底，我国境内共有基金管理公司137家，管理的公募基金资产净值规模合计25.87万亿元。相比2021年末，今年1月份公募基金整体净值规模继续增长，环比增幅为1.22%。

2亿

中国结算日前发布消息称，自2019年3月突破1.5亿以来，A股投资者数量不断增长，到2022年2月25日已达20000.87万。

21.4%

据国家邮政局官微消息，2022年2月中国快递发展指数为229.4，同比提高21.4%。发展规模指数、服务质量指数和发展能力指数分别为262、302和175.7，同比提高40.9%、17.7%和17.1%，行業发展趋势指数为74.8。

56.1%

中国汽车流通协会数据显示，2022年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.1%，同比上升3.9个百分点，环比下降2.2个百分点。