企业现金持有水平指标的探究

李振永 （山东工商学院会计学院 山东烟台 264001）

一、引言

充足的现金储备是维持企业正常生产经营的必要条件，企业的经营、投资和筹资活动中有很大一部分支出都需要依靠现金来支付。随着我国市场经济的迅速发展，为了追求高利润增长和市场占有率，一些企业开始将大量现金用于投资，而内部留存的现金比例有所下降，给企业的健康运行埋下了安全隐患，但并不是说企业现金持有量越多越好，高水平的现金持有在提高企业资金流动性和安全性的同时也降低了资金的盈利能力。

企业合理现金持有水平的确定不仅需要考虑自身所处的生命周期、公司战略、产权性质等内部因素，融资约束、风险投资介入、产业集群等外部因素也会对企业的现金持有量决策产生重要的影响。本文将综合考虑企业在一段时期内的现金支付需求和现金流入，研究提出适用于不同发展阶段、不同行业的企业现金持有水平及合理现金持有量的衡量指标，为企业做出正确的现金持有决策，处理好现金的收益性、流动性和安全性提供参考和借鉴。

二、企业现金持有水平指标概述

（一）企业现金持有水平的概念及其财务意义

1.现金持有水平的概念。从静态来看，企业的现金持有水平表示企业当前拥有的现金及现金等价物占企业资产总额的比重；而从动态来看，只要生产经营活动正常进行，企业就会不断地产生新的应收款项和应付款项，这类流动资产和流动负债的一部分是可以在短期内转化为现金或者需要用现金来支付的，与企业的现金流密不可分，要想更准确地反映企业动态现金储备状况就需要考虑该部分的金额。……