双碳背景下新能源企业财务战略比较

耿聃聃

摘 要：在世界经济快速发展的情况下，全球环境污染问题日益剧增。中国作为经济大国，在保护环境上做出了许多贡献，体现出一个大国积极应对环境污染问题的责任与担当。在这样的环境下，我国提出“双碳”发展战略。面对市场环境趋势的变化，新能源企业的发展也被政府重视。因此，企业如何在“双碳”发展环境下制定财务战略，是一个值得思考的问题。可持续发展和财务战略密不可分，它们互为依存。财务战略提供可持续发展所需的资金和资源，并促进环境保护与社会责任。在双碳目标下，中国政府通过政策支持新能源企业，如推动新能源装机容量增长、提供税收减免和项目补贴等，鼓励投资和人才进入新能源领域。习近平总书记的讲话明确了减少温室气体排放和非化石能源比重目标，以及建设新能源供给消纳体系的重要性。新能源企业的发展前景良好。本文将企业A和企业B的财务战略从财务表现、财务指标、资金筹集三个方面进行对比，希望能为双碳目标的实现和新能源企业的进一步发展提供助力。

关键词：双碳政策；财务战略；新能源企业；可持续发展

一、双碳背景下新能源企业的财务战略意义

（一）可持续发展与财务战略的关系

可持续发展和财务战略有着相互依存、密不可分的关系。首先，可持续发展注重经济、社会和环境三个方面的平衡。财务战略是指一个组织或者一个企业为了实现其长期的发展目标而采取的财务决策和规划。其次，可持续发展的实施需要大量的资金和资源，一个好的财务战略又可以提供可持续发展所需的资金和资源。企业可以通过制定合理的财务战略，确保在可持续发展的道路上保持稳定和可持续的增长。同时，财务战略又可以促进可持续发展的实施。企业通过合理的财务规划，优化资源配置，减少资源的浪费，提高资源的利用率，促进环境的保护和可持续利用。

（二）双碳背景下对新能源企业的政策支持

在世界经济快速发展的情况下，全球环境污染问题日益剧增。中国作为经济大国，在保护环境上做出了许多贡獻，体现出一个大国积极应对环境污染问题的责任与担当。2020年9月，习近平总书记提出了碳达峰、碳中和的目标，这为新能源企业创造了巨大的市场机遇。其次，2021年12月，习近平总书记又强调了非化石能源在能源消费结构中的比重应达到25%左右的目标。这为风电、太阳能等新能源企业提供了明确的发展方向。此外，2022年1月，习近平总书记在集体学习中明确提出建设以大型风光电基地为基础的新能源供给消纳体系。这为新能源企业提供了更多的发展机会和空间。

二、新能源企业A和新能源企业B财务战略比较

（一）财务表现比较

综上所述，企业A相对于企业B在多方面表现更为强劲。首先，企业A的年度净利润明显高于企业B，显示出企业A具备更好的盈利能力。其次，企业A的年度营收也远超过企业B，说明企业A在市场规模和销售能力方面更为强大。此外，企业A的年度资产总额远远超过企业B，说明企业A拥有更多的资产和资源。

（二）财务指标比较

比较企业的盈利能力、偿债能力和营运能力等指标，可以深入了解企业的盈利能力、流动性和资本结构，从而判断企业的财务风险和可持续发展能力。主要从盈利能力比较（毛利率、净利率、ROE（净资产收益率）、ROA（总资产回报率））、偿债能力比较（流动比率、速动比率、资产负债率）、营运能力比较（应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率）三个能力方面进行比较。通过查询企业A和企业B的资产负债表、利润表、现金流量表，得出以下结果。

从盈利能力分析来看，企业A在毛利率、净资产收益率和总资产回报率方面表现都优于企业B，显示出在利润获取和资本运作方面具有更强的能力。从偿债能力分析来看，企业A在流动比率和速动比率方面表现优于企业B，显示出在短期偿债能力方面具有更好的能力。从营运能力分析来看，企业A在应收账款周转率和总资产周转率方面表现优于企业B，显示出在应收账款回收和总资产利用效率方面有较强的能力。

（三）资金筹集策略比较

1.债券融资

2019年9月18日，企业A首次公开发行债券获得证监会核准的额度为100亿元。债券上市公告书显示，企业A信用评级非常好，表明其违约风险非常低。募集到的资金将用于补充公司的流动资金，以支持日常运营和发展。随后，2020年1月13日，企业A再次发布公告，宣布发行2020年第一期公司债券。通过这次债券发行，企业A成功募集了30亿元，同样用于补充流动资金。

另一方面，企业B发行公司债券的过程经历了曲折。2017年8月24日企业B发布了公开发行可转债的相关公告，并提交了可行性分析报告等文件。然而，同年12月19日，企业B发布公告称其申请未获得中国证监会发行审核委员会的通过。在这种情况下，企业B于2021年12月改变策略，选择向境外公司发行3.5亿元的可转债，以筹集资金。

2.IPO融资

企业A自2018年在深交所创业板上市，发行股票2.17亿股，发行价格为每股25.14元，扣除1.09亿元发行费用，共募集53.5亿元资金。此后，分别于2020年、2022年通过增发A股融资，如表1所示。企业A首次公开发行股票募集的资金主要用于两项电池研发项目，同时，在2022年融资结束后，企业A在2023年的投资项目增多，且多于新能源电池的研发相关，这也反映了在双碳背景和国家大力支持的背景下，新能源行业的发展对新能源电池需求的急速上升。

企业B自2009年在深交所创业板上市，发行股票2200万股，发行价格为每股18元，扣除2200万元发行费用，共募集3.74亿元资金。此后，分别于2019年、2020年、2022年通过增发A股融资，如表2所示。通过查询企业B首次发现的招股说明书并结合近年来提出的双碳发展战略，可以得出随着电动汽车市场的快速增长，动力电池需求也持续扩大。动力电池和锂电池在双碳背景下的发展趋势将是技术升级、成本下降、安全性提升和环境友好。

3.内部融资

内源融资的资金来源主要有两种：留存收益转化为新增投资和折旧摊销转化为重置投资。通过查询企业A和企业B年报和招股说明书，得出企业A和企业B股利分配情况，分别如图3和图4所示，在双碳背景下，这两家家新能源企业都取得了良好的发展。实现了显著的净利润增长，这也与国家支持新能源企业的发展有着密不可分的关系。利润分配方面，企业注重将利润回报给股东，通过现金股利和资本公积转增股本等方式进行分配。

三、双碳背景下的政策环境和市场变化

（一）政策环境

在环境问题日益严峻的情况下，政府可能设定更为严格的碳排放目标，以减少二氧化碳等温室气体的排放量。同时，为了进一步实现“双碳”发展目标，政府将更加推动能源转型，鼓励发展清洁能源。在此基础上，政府通过对排放权进行定价和交易来激励企业减少碳排放。为了给新能源企业营造良好的市场环境，政府将加大对低碳技术研发、产业发展和应用推广的支持力度，包括经济刺激、减税优惠、补贴政策等。

（二）市场变化

随着政府推动能源转型，清洁能源市场将迎来快速发展。可再生能源行业（太阳能、风能等）和新能源汽车行业可能会受到更多关注和投资。在这样的市场发展趋势下，碳捕集与储存、碳中和技术等相关产业将会得到发展，涉及到碳排放的减少和气候变化的应对。在新能源企业发展过程中，低碳技术与产品的创新将受到更多的资金支持，绿色金融也将兴起，包括绿色债券、绿色投资基金等。

四、启示

（一）技术创新与研发投入

技术创新能够帮助新能源企业开发出更加高效和可靠的新能源产品。通过将资金投入到研发项目中，企业可以聘请优秀的科研团队，引进先进的技术设备和工具，从而加速产品的研发过程。同时，通过引入先进的生产技术和自动化设备，企业可以提高生产效率，减少人力资源和能源的消耗，进而降低产品的制造成本。通过加大科技投入，企业可以开展更深入的研究，促进新能源的发展和应用。这对于保护环境、减少碳排放以及实现可持续发展目标都具有重要意义。

（二）市场规模与战略合作

新能源企业应充分利用资本市场的机会，通过IPO、股权融资等方式筹集更多资金支持企业的发展。同时，通过规模扩大和产业链整合，提高资源利用效率和降低生产成本，从而在市场上获得更大的份额。新能源企业可以通过战略合作与国际交流，分享技术、经验和市场信息，提高企业的竞争力和影响力。合作可以包括与其他新能源企业的合作、与传统能源企业的转型合作、与国外企业的技术引进合作等。

（三）政府政策与财政支持

政府在双碳背景下的支持政策和财政补贴对于新能源企业的财务战略至关重要。新能源企业应密切关注政策动态，积极与政府合作并争取更多的财政支持，以推动企业的可持续发展。同时，新能源企业需要关注风险管理，包括市场风险、技术风险、政策风险等，并制定相应的应对策略。最后，企业应具备良好的适应能力，根据市场需求、政策变化等及时调整经营策略和财务规划。

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