商业银行理财产品实际年化收益的影响研究

张兆鹏

摘 要：个人投资者是金融市场的社会自然人，更是理财产品最广泛的投资主体。积极扩大个体投资，有助于促进经济平稳健康发展。现实中，商业银行理财产品的实际收益率往往低于预期收益率，这对中高风险投资者造成大量损失，也重挫市场信心。运用商业银行理财产品的截面数据，建立主成分回归和Lasso模型，对实际年化收益的影响因素进行实证分析，以期精准度量实际收益率，为投资者鉴定优劣产品提供参考标准。研究发现，商业理财产品实际年化收益率与委托期和递增单位呈正相关，与发行主体的资信规模、预期年化收益率呈显著负相关；而投资者普遍认为重要的收益类型起到的作用却很小。在新发展阶段，建议建立理财产品的全流程风险控制，可以保持产品收益稳定，改善理财产品需求侧与供给侧的协调能力，提升理财产品的营销和服务能力，激发理财产品的创新活力。

关键词：商业银行理财产品；实际年化收益；主成分回归；Lasso

一、引言

在新发展阶段，中国经济高质量发展，人民的物质生活和精神生活水平大幅提升。在满足购买必需消费品的情况下，人们拥有大量的积蓄享受生活，并进行理财投资，以实现财富保值。自2018年4月起，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会发布了50多条金融业对外开放措施，鼓励外资法人金融机构进驻中国市场，促使中国金融机构加速学习国外先进经验，促进国内金融市场健康可持续发展。……