石油需求预估暗示失衡风险

据近期达盖和盖特莱发表的、题为“全球石油需求转向增长更快且价格敏感度较低的产品和地区”的一份学术报告，全球石油日消费可能在2030年达至1.34亿桶之多，而当前为8500万桶，并且在可预见的将来，需求不会触顶。

虽然这一预测被媒体大肆报道，且被石油巨头用来佐证，全球将会殚精竭虑地满足不断增长的石油需求，但该预测所依据的基础——关于新兴市场会如何应对油价上涨的假设，还颇有争议。对此，路透社专栏撰稿人发表言论认为：

研究与官方预估差值相当于两个沙特石油产量

当前，多数预测机构和产油商都假设全球石油日需求会在2020－2030年某一时间达至1.05－1.10亿桶的峰值。如果达盖和盖特莱的预估正确，全球则需要勘探并开发更多的石油。石油产量必须在20年内增长50%。

大量新增的石油产量将用来弥补当前油田产量的下滑，达盖和盖特莱所提出高于行业保守预估的石油需求量，相当于再开发两个沙特阿拉伯。达盖和盖特莱辩称官方预测太过乐观：“传统的石油资源供应不太可能满足快速增长的需求。”

唾手可得的果实已被摘光

根据主要能源机构的预估，人均消费的预计下滑，意味着更高的实质价格将导致新兴市场的需求被定量，促使这些经济体广泛采用替代品和施行保守节能的项目，正如发达经济体已经在做的那样，新兴市场在节能高效方面将进行同样的改革，而且将像那些高度依赖石油的OECD（经济合作与发展组织）国家在石油危机之后所做的那样，尽力减少石油消费。

不过，达盖和盖特莱也指出：“自1971年以来导致需求下滑的最主要因素不会重现。可以说，几乎所有唾手可得的果实都已被摘取，无法再度占取便宜。”

两位作者指出，在1971－2008年期间，导致全球石油需求度下降的最重大因素源于，OECD国家在发电和取暖方面逐步淡出对燃料油的使用。而且，在苏联解体后，该地区的工业生产也基本瘫痪。

燃料油的使用转换，令OECD国家在1978－1985年间的日均原油消费量减少700万桶，2003－2008年期间又进一步减少200万桶。前苏联地区工业需求的下滑也令需求再度减少450万桶。而上述这些减少情况在当前时代不会重现。

不止于此，研究发现虽然OECD国家的燃料油消费量对于原油价格的上涨表现出高度敏感，但交通燃料和石化产品的需求对原油价格走高则反应小得多。交通和其他方面的石油需求或多或少都符合人均收入水平的增长。

除了OECD国家和前苏联国家外新兴市场的价格敏感性更差，对于中国等新兴市场和石油出口国，作者并没有发现价格上涨压制了需求的证据。人均消耗的增长几乎与收入增长同步。

中国和其他新兴市场对国际油价走势反应不够迅速，这一点令人深思。

交通燃料需求

正如作者所述，交通燃料需求也对油价很敏感。1975至1980年间，美国新车重量平均下降了20%，因为购车者和生产商优先考虑能效。

在1990年代至2000年初的十多年间，油价保持低位和下降势头，新车重量出现了回升。不过随着实际油价飙升，能效又重新成为了议题。对更高燃油经济性的追求或会在新兴市场复制。

最后，根据OECD国家过去的需求情况推算中国等新兴市场未来需求并不靠谱。即便在OECD国家内部，美国和加拿大人均交通燃料需求也是平均水平的两倍。OECD成员国人口燃料需求两极分化，平均水平并不能真正说明问题。

鉴于中国和亚洲其他国家城市人口密度较高，未来需求可能与欧洲和日本类似，欧洲和日本在限制石油消耗方面的成功经验，可以为新兴亚洲和中东应对油价上涨提供借鉴。

达盖、盖特莱的报告做了一个有价值的工作，展示了长期预期对收入增长、价格和消费者行为变化等因素的敏感性。但到2030年日均1.34亿桶的预估确实高得不合理，其对缺少价格反应的假设不切实际。

实际上，差别并不像表面上那么大。作者的预期在1.12至1.52亿桶之间，这取决于价格和收入弹性。最终的结果将体现出更多的价格应对举措，很有可能落在这一区间的下限，与主要能源研究机构提出的预估基本相同。