民营企业融资现状分析与发展趋势探究

河南省信息管理学校 荆红

1 民营企业的融资现状分析

我国在经济体制改革，推行市场经济以及国有企业改制以后，民营企业在市场经济发展中的重要性已经日益明显，无论是规模上、数量上，还是它在国民经济中所占的比重，都凸显着其不可代替的重要位置。尽管如此，这并不意味着我国的民营企业已经有一个健全的发展环境。相对于一些国有企业或者国家控股的企业，民营企业在生存发展上面临着更多在当前难以解决的困境。从当前的经济运行现状来看，民营企业虽然在我国已经经历了很长时间的发展，但是无论是从规模上还是整体的经济实力上，依然与国企或者国家控股的企业有着较大的差距，造成这些差距的一个重要原因就是民营企业在资金来源和渠道上有着很大的弊端。民营企业融资难，已经成为阻碍民营企业发展进步的一个重要原因。当前我国民营经济在GDP 的总量中已经占据到40%左右，提供的就业岗位在9000万以上。一个地区的经济发展水平，并不是通过这一地区优势的国企体现，民营企业的发展状况是考量这一地区经济水平的重要因素。当前民营企业在融资问题上面临的困境，主要表现在以下两个方面：

1.1 银行贷款困难

银行是企业获得资金来源的一个重要渠道，特别是商业银行的发展，更加注重与市场经济的发展相结合，许多商业银行制定了对于民营企业进行贷款的优惠制度，但是尽管如此，从整体形势来看，通过银行来获得贷款对于民营企业而言操作性不强。其中一个重要的原因无论是商业银行还是民生银行，对民营企业提供贷款在数额上、期限上、程序上都有着严格的要求。由于这种种限制，许多民营企业不愿意选择银行贷款这条渠道。贷款周期短，无法满足民营企业对于资金周转时间的需要，贷款数额小，也无法帮助民营企业解决规模扩大再生产的问题。程序繁琐，更是远水救不了近火，这种尴尬的境地就是银行贷款在民营企业发展中所遇到的问题。

1.2 第三方担保贷款市场较小

在资本市场化发展成为一个全新的趋势以后，民间借贷也成为一种快速崛起发展的新型类型，许多风投公司、创投公司等大量出现。与这种风投公司的产生相结合的是另一种担保公司的出现，这种担保公司，作为居间担保的第三人，促进投资公司与企业之间达成投资协议，投资公司可以获益，企业可以获得必要的资金支持。这种资金贷款形式丰富了企业贷款的方式。但是，从当前的发展现状来看，这些投资担保公司的出现，虽然为民营企业融资提供了选择，发挥的作用却并不明显。各种融资服务的对象仍然是以国企为主，即使是在上海这种经济发达的地方，民营企业能够获得融资的比例也仅仅占全部贷款融资金额的5%左右，这个数据直接的体现了当前我国民营企业在融资贷款方面面临的生存困境。

2 民营企业融资困境的原因分析

企业融资，按照其资金来源主要分为三种，也就是内源融资、直接融资和间接融资。造成民营企业融资难的原因是多方面的，既有企业自身的原因，也有市场环境和政府指导的原因。下面我们进行简要的分析。

2.1 商业银行对民营企业融资贷款支持力度较小

对于我国这种资本市场还没有系统建立的市场环境而言，银行借贷依旧是企业融资贷款最重要的途径。商业银行借贷，指其中最主要的支撑力量。当时从当前的社会现实来看，商业银行普遍对民营企业融资贷款持消极态度，严格的审查程序，有限的贷款金额等使许多银行的民营企业借贷项目形同虚设。商业银行作为市场经济资金扭转的大户，它对于民营企业的态度对民营企业在整个资本市场的地位和机遇发挥着重要的影响作用。

2.2 民营企业自身的信用指数较低

民营企业在融资渠道和资金来源上面临的困境，很重要一个原因就是由于民营企业自身的信用机制问题。信用指数低，自然就没有银行和投资公司愿意将资金的资金投入到一个具有显著风险的企业中。造成民营企业信用低也是由多方面原因造成的。首先，就是市场经济的开放性，降低了民营企业的进入市场竞争的门槛。许多不具备经营资质或者缺乏竞争力的企业在市场竞争中以获取短期利益为目的。这种重视眼前利益的行为必然导致一些企业的经营行为缺乏规范性，自然也就难以在对外经济合作中建立良好的信用口碑。其次，民营企业的现代企业管理制度实施的较慢，许多民营企业的日常管理工作依旧停留在“一人说了算”的层面上，没有体系完善的管理制度和管理模式，无论是财务管理还是日常管理，极容易陷入混乱状态。这种低水平的管理能力也是无法令银行和投资机构产生信任的重要原因。

2.3 民营企业的整体融资渠道窄

民营企业，由于受到其自身发展规模和缺乏先进管理理念的限制，在融资渠道上比国企要窄得多。特别是在越来越多的国企开始走上市公司路线的时候，民营企业在这方面显得要落后的多。虽然随着民营经济的不断发展，一些优势的民营企业也最终走上了上市公司这条路线，但是从整体上来看，民营企业上市，在资本市场上并不讨喜。许多民营企业自身也对这条路线不抱任何乐观态度，这就大大降低了民营企业获得资金来源的渠道。民营企业也难以利用债券方式来融资。相关法律规定，企业要发行企业债券要满足诸多条件，比如在净资产、投资利润率、负债率、盈利额等多方面规定了苛刻的条件，最终只有极少数相当优秀的民营企业才符合条件。

2.4 政府在民营企业融资问题上发挥的作用有限

融资，是市场经济资本运作的重要方式，对于我国这种国家宏观调控与价值规律并行的经济体制而言，民营企业要想从市场上获得融资贷款，除了依赖市场经济自身的运作规律以外，国家的宏观调控也必须发挥重要的作用。特别是对于当前我国这种并不健全的资本市场，还不能单纯依靠市场经济来完成资本的合理配置，政府机构作用的发挥，就有着不可忽视的重要作用。民营企业的融资难问题，与政府作用的有限发挥直接相关，在政策、法规的扶持上，没有明显的体现出来。即使制定了相关的指导性意见，但是其贯彻实施的力度也是大打折扣。民营企业虽然为国民经济的发展做出了重大的贡献，却并没有得到与其贡献相匹配的重视。

3 未来民营企业的融资趋势探析

通过上文的分析，我们已经了解了民营企业在我国经济发展中的重要地位，同时也对其在融资问题上面临的困境有了一定程度的了解和认识。从未来的发展趋势来看，民营经济将仍然会是我国经济增长中的重要动力，要实现国民经济的稳定增长，民营企业的经济发展就是重中之重。改善民营企业融资难的现状，需要多管齐下。

3.1 加强对民营企业信贷风险的管理

只要是信贷，就会存在着风险，这是不可规避的客观事实。但是风险并不是完全不可控，对于商业银行而言，加强信贷风险的防范是可行的。当前商业银行“惜贷”，一个重要的原因就是民营企业在融资贷款上的违约率居高不下，银行缺乏借贷信心。但是，一味的惜贷不仅不利于民营企业的发展，同时也不利于商业银行的发展。所以，如何防范风险，就显得尤为重要。做好风险防范工作，是一个周期性的过程，它要求银行在放贷之前，对民营企业进行详尽的调查，并且在整个周期中持续跟踪调查，提升对风险的辨别能力。通过各种信用记录、资产状况、财务报表评析活动，了解企业最真实的静音状况，并对其财务风险进行评估推断。一旦风险出现，银行可以灵活的采取各种担保举措，提升风险的应对能力。

3.2 通过立法为企业的发展创造良好的外部环境

我国是已经形成社会主义初级阶段法律体系的国家，法律对社会经济的调整作用也越来越明显。通过完善相关的法律法规，加强立法也是保障民营企业融资的一个重要途径。目前，我国己制定和出台了《中华人民共和国中小企业促进法》、《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》等有利于中小企业发展的法律法规。但目前如何结合各地区经济条件有效地贯彻和实施仍是当务之急，也是中小企业关注的焦点。通过立法的完善，加强社会对民营企业经济发展的扶持和重视，将其纳入法制化建设的轨道，缓解当前民营企业融资难的困境。

3.3 为民营企业的融资提供更多的服务

民营企业在为社会做出贡献的同时，社会也应该积极地反哺民营企业的发展，建立健全社会服务体系，为民营企业的发展创造良好的外部条件。包括融资服务、人才培训开发服务、技术支持服务、信息咨询发布服务等融资服务、融资服务有信用担保服务招股引资服务、组建民营中小企业信用担保机构为中小企业提供信用担保，定期组织举办中小企业招股引资洽谈会，定期公布中小企业招股引资信息，推进民营企业对外交流合作，组织专家深入到民营企业内部帮助解决技术开发问题，组织新技术新产品交流会，帮助民营企业使用新技术，推广新产品、建立网站、服务电话等形式提升民营企业的市场竞争力。

3.4 对民营企业进行积极的财政支持

建立民营中小企业发展准备金，准备金的初始资金的来源可从两个方面筹措：政府财政拨款和从中小企业的营业收入中提取一定的比例。发展准备金由政府掌握，重点用于支持地方产业升级换代、实行有偿使用，滚动发展，专项用于重大高新技术成果商品孵化期和产业化启动的投入，如提供与高风险投资相配套的长期优惠贷款,部分资金可用于风险损失补贴、贷款贴息和奖励。对于平时经营状况良好，受自然灾害损失严重的民营中小企业政府提供资金上的无息贷款。

3.5 发挥政府的规范引导作用

政府作为社会公共管理最重要的主体，规范和引导是其发挥职能作用最重要的方式。在民营企业融资的问题上，政府同样需要发挥规范和引导的作用。主要表现为，对现有的民间融资进行规范管理。由于受到国家金融危机的影响，外国资本进入中国市场已经越来越谨慎，资本市场正在经历着寒冬。投资公司对投资对象的要求越来越高，在这种情形下，想在短时期内使我国的民营企业获得国际资本市场的青睐是不可能的事情。所以，我们就必须利用好现有的民间资本。与商业银行的贷款相比，民间融资对于许多企业来说更具有可行性，成本低，使用灵活，这些民间融资其实具有市场经济发展的许多特点。在过去，政府对于这种民间融资一直持一种抑制的态度，抑制不等同于监管，一味地抑制并不能将这种资本流通形式应有的价值发挥出来。所以，对于政府而言，规范和引导民间融资的发展，相对于抑制其发展，更加科学，更加符合市场经济发展的需求。

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