扣非净利润多年亏损

将近年来所募集到的资金投放到LED产业，并未给德豪润达带来业绩增长，反倒使：该公司多年来持续低迷的业绩迟滞了其本打算运作的第4次定向增发计划。

2015年前三季度，德豪润达扣非后净利润为-9008万元。2015年11月，证监会曾要求德豪润达的保荐机构核查德豪润达经营业绩下降的原因及对其经营能力的影响，并要求保荐机构就上述事项是否会构成德豪润达发行的实质性障碍发表明确意见。

今年3月25日，德豪润达发布公告称，“鉴于公司披露非公开发行股票预案以来，我国证券市场发生了较大变化，为了维护广大投资者的利益，公司决定终止2015年非公开发行股票事项，并向中国证监会申请撤回本次非公开发行股票的申报文件。”

德豪润达业绩下滑的状态并非仅出现在2015年，据Wind数据显示，该公司2012年至2014年扣非后净利润分别为-2601万元、-1.8亿元、-2.6亿元。截至目前，该公司仍未公布2015年年报，记者无法得知其2015年扣非后净利润数据。而该公司2015年业绩快报披露，该公司2015年获得归属于上市公司的净利润为1994万元，但其在业绩快报中承认“公司净利润与上年基本持平，主要是由于转让子公司凯雷电机获得股权转让收益4.66亿元（税前）所致。”

依靠转让子公司获得大量收益，也就是德豪润达2015年主营业务的盈利状况并不乐观，其在业绩快报中表示：“2015年，国内LED芯片产能持续过剩，LED芯片的价格比上年同期有较大幅度下跌；同时由于LED元器件供过于求的情况并未改善，致使需求量最大的通用LED照明灯具终端价格大幅降低。报告期内，公司LED业务的盈利能力大幅下降。”

除了转让子公司股权，德豪润达因发展LED产业多年来持续获得巨额政府补助也使得其财务数字不至于过分难看。2016年1月19日，其下属全资子公司——大连德豪光电收到补贴款5000万元。此外，该公司在2012年至2014年间分别收到2.2亿元、2.3亿元、1.5亿元政府补贴，均高于其同期归母净利润。

持续低迷的业绩影响了德豪润达的股价表现。2012年3月底该公司股价为17.24元，截至今年3月31日，其股价为6.07元，股价4年跌去近65%，然而基本面的羸弱使得德豪润达在股价下跌的情况下，当前市盈率仍高达425倍。