乐视危机冲击新三板企业

乐视系此轮资金链危机波及的，不只是金融机构，还有至少24家新三板公司，涉及应收账款金额4.14亿元。在乐视网12.54亿元的应付版权款中，除华策影视占三成比例外，另外两家新三板影视类公司嘉行传媒与和力辰光也占比不小。

《三生三世十里桃花》的制作发行公司嘉行传媒2016年年报显示，西藏乐视网信息技术有限公司以7680万元的应收账款占公司前五大应收账款的第一名。不过，截至年报披露日，西藏乐视已经回款2800万元。也就是说，截至嘉行传媒年报披露日，西藏乐视仍然欠公司4880万元。

被乐视欠款逼上绝路的汇特传媒，则已将乐视品牌营销策划（北京）有限公司、乐视控股告上了法庭，该案在7月5日被南京市玄武区人民法院受理。

公告显示，汇特传媒与上述两家乐视系公司签署了2016年全年的广告发布合同，总额7000万元，然而截至起诉前，仍有3500万元未支付。这笔3500万元的欠款，几乎要把汇特传媒逼上绝路，因为这家公司截至2016年年底归属于挂牌公司股东的净资产只有3306.4万元。而汇特传媒作为广告代理，已将价值3500万的广告发布完成。如果乐视不能偿还欠款，汇特传媒自身的净资产尚不够还钱。

据不完全统计，受累于乐视风波的新三板挂牌公司数量最多，除了上述新三板公司外，还有20家新三板挂牌公司在财报中披露了与乐视系公司存在的应收账款情况，包括顶峰影业、数元影视、青雨传媒等公司。（来源：澎湃新闻）

【智库评论】

乐视之困是中国企业高负债发展的典型。在货币宽松及经济繁荣周期背景下，企业能够高速成长，但需要有较高增长的营收相匹配以及足够的现金流。否则，企业不具备抵抗经济周期能力，经营风险较大。中国经济进入新常态，经济高速发展的时期已成为过往，在“去杠杆”及供给侧改革的背景下，许多高负债企业将面临严峻的市场考验。为此，应着手处理经济及金融安全工作，并做好金融风险发生的防范预案。否则，会有诸多像“乐视”這样资金链断裂的企业，一旦产生连锁效应，后果不堪设想。由于文化企业以无形资产为主，没有足够的固定资产，资产变现能力差，文化产业领域表现的会更加严重。