财务公司通过创新资金集中管理方式支持集团经济发展

梁威

鞍钢集团财务有限责任公司（以下简称“财务公司”）作为鞍钢集团公司资金集中管理和结算平台，其宗旨就是充分发挥金融职能，积极为鞍钢集团筹集和融通资金，以促进集团经济的发展。近年来，在巩固人民币资金集中管理成效、借鉴人民币资金结算和集中管理经验的基础上，财务公司积极发展外汇业务，创新外汇业务品种，已为成员单位提供更为丰富的金融服务。

一、业务创新情况

（一）跨境外币资金池

1.跨境外币资金池的业务背景

一方面，鞍钢集团现已形成跨区域、多基地、国际化的发展格局，为更好地支撑鞍钢集团国际业务拓展和“走出去”战略发展，需要构建境内外、本外币全球一体化的资金管理体系，提高集团资金使用效率和风险防控能力。

另一方面，为促进贸易投资便利化，服务实体经济，支持企业集团“走出去”，推进人民币资本项目可兑换逐步实现，国家外汇管理局于2012年开始推进跨国公司总部外汇资金集中管理试点工作。

基于以上背景，财务公司于2014年9月申请获批跨国公司外汇资金集中运营管理主办企业资质。

2.跨境外币资金池的总体架构

财务公司跨境资金池总体设计为“一个阀门，两个通道，三个池子”：

一个通道：“国际外汇资金主账户”和“国内外汇资金主账户”构成外债与对外放款通道，通过系统进行双向总量管控。经主管部门备案后，通道额度内资金划转可直接操作，无需逐笔审批，实现境内外外汇资金有限联通。

两个阀门：境内外资金融通受到额度控制。任一时点，外债通道净融入资金不超过参与企业集中的外债额度：对外放款通道净融出资金不超过参与企业集中的对外放款额度。

三个池子：境外外币资金池、境内外币资金池、境内人民币资金池。

3.跨境外币资金池的搭建

财务公司跨境资金集中管理的资金归集方式，主要是通过设立国内外汇资金主账户和国际外汇资金主账户，分别归集境内外外汇资金。在国内外汇资金主账户和国际外汇资金主账户之间建立通道，从国内外汇资金主账户向国际外汇资金主账户划款，视为对外放款：从国际外汇资金主账户向国内外汇资金主账户划款，视为外债。

（1）境内外汇资金归集方式

境内外汇资金池主办单位：财务公司。

资金池类型：实体现金池。

账户层级架构：采用两级树形结构，财务公司在银行的国内外汇资金主账户为一级账户，成员单位在银行的账户为二级账户。

资金归集下拨模式：采用每日一次、定时自动下拨上收模式。

具体做法：财务公司在中行鞍山分行开立了国内外汇资金主账户和国际外汇资金主账户，境内成员单位外币账户挂到国内外汇资金主账户下，建立资金池。成员单位每天按照外汇币种、支出用途明细提交资金使用预算，经集团审批后，财务公司将资金从国内外汇资金主账户下拨到成员单位账户。成员单位账户余额每天定时自动上收到国内外汇资金主账户。

（2）境外外汇资金归集方式

境外外汇资金池主办单位：鞍钢香港国际投资有限公司（以下简称“SPV公司”）。

资金池类型：实体现金池。

账户层级架构：采用三级树形结构，国际外汇资金主账户为一级账户，SPV公司账户作为二级账户，为境外资金池主账户，成员单位账户作为三级账户，为境外资金池子账户。

资金归集下拨模式：成员单位账户与SPV公司账户间建立自动归集、联动支付功能。

具体做法：SPV公司与境外成员单位的外币账户连人中行网银系统，建立资金池。资金支付以收定支，即成员单位从SPV公司可使用的金额由自身归集到SPV公司的金额决定。资金归集频率为每天一次，每天定时系统自动对境外成员单位账户资金进行归集。境内成员单位如有借人外债需求，资金则先从SPV公司的账户划到国际外汇资金主账户，再划到境内成员单位账户，实现境外与境内的资金联通。

（二）跨境双向人民币资金池

1.跨境双向人民币资金池的业务背景

一方面，为促进跨国企业“走出去”，提高人民币国际化地位，为企业调剂境内外资金余缺提供便利，中国人民银行于2014年6月正式推出跨境双向人民币资金池。

另一方面，财务公司从2000年开始开展境内人民币集中管理业务，多年来积累了大量的资金集中管理经验。

基于以上背景，财务公司于2016年11月申请并获批跨境双向人民币资金池资质。

2.跨境双向人民币资金池的架构

跨境双向人民币资金池通过财务公司在中行鞍山分行开立的人民币专用账户（以下简称“跨境人民币专户”），专项办理跨境双向人民币资金池业务。

3.跨境双向人民币资金池的搭建

资金池类型：实体现金池。

账户层级架构：采用二级树形结构，跨境人民币专户为一级账户，成员单位账户为二级账户。

资金划拨模式：跨境人民币专户连接境外成员单位账户与境内成员单位账户，实现人民币资金跨境双向流动。

具体做法：财务公司在中行鞍山分行开立了跨境人民币专户，成员单位人民币账户连人中行网银系统，建立资金池。如有资金从境内调到境外需求，则资金先从境内成员单位账户划到财务公司的跨境人民币专户，再划到境外成员单位账户。如有資金从境外调到境内需求，则做反向操作，以此实现境内与境外人民币的资金联通。

二、跨境资金集中管理成效

（1）境内外币资金池成效

2016年3月份财务公司完成中行外汇银企直联系统测试，并正式启动境内外汇资金归集。截至2017年12月财务公司通过跨境外币资金池为境外成员单位发放境外放款共1亿澳元，大大缓解了境外成员单位资金困难问题。

（2）境外外币资金池成效

2016年1月份SPV公司作为境外资金集中管理平台，实现了香港地区中行账户外汇资金归集，资金归集到SPV公司在中银香港的账户内。

（3）跨境双向人民币资金池成效

2016年11月份，财务公司在中行鞍山分行开立跨境人民币专户，并于当月实现集团人民币资金跨境流动。截止2017年12月，财务公司通过跨境双向人民币资金池为境外成员单位发放境外放款共1.7亿元人民币。

三、跨境资金集中管理风险及防控措施

（一）提高风险控制水平，有效规避汇率风险。汇率风险是财务公司跨境资金集中管理面临的首要风险。针对汇率风险，集团公司可根据各成员单位资金预算情况，对集团外汇资金统筹规划，根据进口付汇币种、金额及期限，协调安排出口收汇币种、金额及期限，进而实现集团内部资产与负债的币种及期限匹配。这样，在当前国际市场汇率波动较大的情况下，可以通过优化集团币种及期限结构，达到规避汇率风险、节约资金成本的目的。

（二）建立完善的外汇资金预算制度。完善的预算制度是保证鞍钢集团资金集中管理成功运行的基础。预算制度的建立可分为两个阶段：

第一阶段：由于现有系统暂不支持外汇预算管理，成员单位定期（每日/每周/每月）向集团公司报送外汇预算，集团公司依据成员单位预算平衡后，将审批后的预算下发给财务公司，由财务公司按照集团公司审批预算控制各单位支出

第二阶段：对现有预算系统进行完善，在现有月现金流量预算基础上增加外汇预算，按照外汇币种、支出用途明细填报，由成员单位网上填报预算，经集团审批后，成员单位通过N9系统提交下拨款指令。

（三）加强与国际法律中介机构合作，防范法律风险

法律风险是企业集团实施跨境资金集中管理所面临的重要风险之一。不同国家的法律制度存在较大差异，在实施跨境资金集中管理的过程中，财务公司要与国际律师事务所和境外成员单位所在国家和地区的当地律师事务所加强合作，熟悉当地监管机构对资金跨境流动的监管政策，避免违反当地法律。

（四）进行科学的税务筹划，降低集团税务成本

不同国家对资本利得所规定的税率不同，即使同一国家针对不同国家和地区的资本利得征收的税率也有差異。财务公司应加强与国际会计师事务所和境外成员单位所在国家和地区的当地会计师事务所加强合作，熟悉当地税收政策，科学地进行税务筹划，尽可能降低集团公司和成员单位税收成本。