浅析我国融资租赁业发展的现状、问题与对策

李军

[摘    要] 本文通过对我国融资租赁发展历程和现状的梳理，认为融资租赁业在我国正快速发展。但与国外发达国家相比，市场渗透率水平较低，我国融资租赁业仍处于行业发展初期。依据行业发展初期的特征，提出我国金融租赁业目前面临的外部环境和自身结构等方面的问题。在借鉴国外发达国家融资租赁先进经验的基础上，结合我国实际情况，提出完善融资租赁的方向和对策。

[关键词] 融资租赁;转型发展;融资工具

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 05. 048

[中图分类号] F832.4    [文献标识码]  A      [文章编号]  1673 - 0194（2019）05- 0124- 04

0      引    言

融资租赁作为创新型融资工具，是社会发展到一定阶段的必然产物，它具备融资融物的特征，是许多发达国家融资的第二选择[1]。我国发展融资租赁的时间较晚，改革开放后融资租赁才出现在大家的视野中。融资租赁的出现解决了部分企业融资难的问题，在解决信息不对称、降低融资成本、升级产业结构、更新设备等方面具有很大的优势[2]。正因如此，融资租赁对适应经济新常态、推进供给侧结构性改革、契合实体经济转型发展、优化资产结构、完善金融体系建设意义重大。

1      我国融资租赁发展的现状

近些年，融资租赁业务发展速度较快，发展形势良好。我国的融资租赁业主要分为三种类型，分别为金融租赁、内资型租赁和外资型租赁，本文将基于这三种类型，对我国融资租赁行业的发展情况进行阐述。

1.1   我国融资租赁业的发展历程

我国融资租赁自改革开放之后才有所起色，发展至今已有30多年的历程，虽然现在融资租赁的发展已稳步上升，但仍然存在许多问题。纵观我国融资租赁的发展历程，大致可分为三个阶段：（1）20世纪80年代初期-90年代中期为融资租赁业初步发展和停滞阶段。1981年4月伴随着第一家中外合资融资租赁公司—中国东方租赁公司成立，我国融资租赁业正式起步，但后来因为我国发展水平和接受能力等因素，我国融资租赁业出现了全面危机，陷入了长期停滞阶段。（2）20世纪90年代后期-2010年为其初步规范发展阶段。20世纪90年代后期，我国金融租赁业有了初步的法律建设，基本实现了行业自律。从2004年到2010年间，我国相关部门进行了一系列立法活动，背景强大的银行系金融租赁公司大量涌现，融资租赁业正日益成为融资和融物之间的重要纽带。（3）2011以后为高速发展阶段。从2011年至今，融资租赁业具备了市场、政策、法律等发展的必备条件，整个行业得到了迅猛的发展，融资租赁公司数量迅猛增加。

1.2   我国融资租赁业的发展现状

从表1我国金融租赁企业数量来看，截至2015年，我国金融租赁企业共4 508家，较2014年2 202家增长了2 306家，增幅达到104%。从融资租赁构成来看，外资租赁企业增速较快，且在所有企业中占比最大，2014年外资租赁企业占比91.73%，2015年外资租赁企业占比94.74%。相比之下，内资租赁企业和金融租赁占比较小，且呈现出逐年递减的趋势，2014-2015年内资租赁企业和金融租赁企业分别占比6.9%、1.36%和4.21%、1.04%。由此说明了我国目前融资租赁企业主要利用外资，采取引进来战略。

表2列出了我国融资租赁企业注册资本情况，从注册资本发展趋势可以看出外资租赁公司发展迅猛。尤其在2011年12月公布并于2012年实施的《外商投资产业指导目录（2011年修订）》中，外商投资金融租赁公司从限制类被调整为允许类后，外商租赁企业得到了迅猛地发展，从表1的企业数量看，外资租赁企业2012年达到560家，较2011年增加264家，到2015年已达到4 271家，较2011年增加了3 975家。从表2的注册资本看，外资租赁企业2012年注册资本达到1 317亿元，较2011增加了582亿元，到2015年已达到12 780亿元，较2011年增加1 204亿元。

虽然表1和表2均展示了外资租赁增长迅速，增幅较大，但从反应融资租赁行业发展规模的融资租赁合同余额（见表3）可以看出，金融租赁是我国融资租赁行业的主力，从2009年到2010年，金融租赁企业增加5家，金融租赁合同余额增加1 800亿元，从2010年到2011年，金融租赁企业增加3家，金融租赁合同余额增加400亿元。虽然金融租赁企业占比较小，但金融租赁合同余额占比超过35%，2015年金融租赁合同余额达到17 000亿元，占融资租赁合同余额的38.6%。

国际上通常用市场渗透率这一指标来反应一国融资租赁市场发展规模和成熟程度。融资租赁市场渗透率即为一国融资交易总额占固定资产投资总额的比例。根据国家统计局公布数据整理，2000-2015年我国融资租赁设备渗透率分布在0.16%至5.41%的区间范围。2015年我国融资租赁设备渗透率仅为3.4%，而美国融资租赁市场渗透率为22%（根据世界租赁年报2015得出）。据统计，美国大部分设备均是通过融资租赁方式租赁的[3]。而我国的融资租赁设备渗透率未超过8%，这说明我国的市场渗透率偏低，与发达国家相比，处于很低的水平，我国融资租赁发展仍处于发展初期。

2      我国融资租赁发展存在的问题

2.1   我国融资租赁法律制度不完善

目前，由于我国融资租赁尚处于发展初期，市场渗透率较低，融资租赁交易额较少，所以在合同法和相关法律法规有关融资租赁的条款很少，一旦发生纠纷案件难以找到相關条款对当事人的合法权益进行保护。

国外成熟的融资租赁市场发展经验表明，融资租赁的健康有效发展离不开法律的保护，因此国外的融资租赁业都有比较明确的法律法规作为参照[4]。我国的融资租赁业目前相关法律法规主要以《民法通则》、《经济合同法》、《物权法》、《涉外经济合同法》等法律作为参照，但以上这些法律法规主要是针对传统的融资租赁行业，并没有全面覆盖融资租赁当事人的权利和义务。与国外发达国家相比，我国融资租赁业的法律法规体系尚不健全，缺乏融资租赁基本法。

2.2   市场监管混乱

目前，我国的融资租赁企业主要分为三类，分别为金融租赁型、内资租赁型和外资租赁型。其中金融租赁企业由银监会监管，商务部监管内资租赁和外资租赁型企业。监管部门的不同导致了监管方式的不同和对融资租赁企业性质认定的不同，使得融资租赁企业在设立、经营、监管等方面存在巨大的差异，不利于融资租赁企业规范化、一体化发展。此外，由于我国金融租赁业没有建立统一的专属监管机构，会导致该行业发展不平衡和无序，一旦发生融资租赁纠纷，监管机构间会形成互相扯皮的现象，这样问题就很难得到解决，融资租赁业会朝向不同的方向发展，规模参差不齐，为国家出台相关的方针政策提出了挑战[5]。

2.3   融资租赁市场渗透率较低

我国融资租赁市场渗透率与发达国家相比，还处于较低水平，而市场渗透率是一个国家融资租赁业发展深度的标志[6]。目前政府支持融资租赁业的措施主要体现在税收政策和信贷支持方面。其中税收政策主要体现在三个方面：（1）投资抵扣，即政府对融资租赁企业用于投资的那部分利润给予减税优惠;（2）加速折旧，即为减轻所得税负担，政府允许承租企业对租赁设备采取加速折旧法;（3）租金计入成本，即政府允许承租企业将租赁设备的租金计入生产成本。信贷政策主要是政府给融资租赁企业带来的政策性优惠贷款，会允许其发行租赁基金或债券，从资本市场筹集资金。从目前融资租赁业的发展来看，我国尚未建立起相关的税收政策和信贷支持，主要表现在我国没有具体的税收制度使得融资租赁企业享有投资抵扣、加速折旧和租金计入成本等方面的优惠，同时信贷支持相关政策也少之又少，这严重制约了融资租赁业的发展。

2.4   融资租赁业融资渠道单一

我国融资租赁业融资渠道单一，资金来源主要是自己拥有的资金和银行借贷两种方式。从资金来源的构成来看，融资租赁企业的借入资金来源主要是银行的短期贷款，融资租赁的短期贷款占借入资金总额的90%以上[7]。以短期贷款为主的融资模式使得金融租赁企业发展受限于银行资金的供给，将导致融资租赁企业丧失独立发展的空间。由于政府未给予融资租赁业相应的信贷优惠政策，使得过度依靠贷款的融资租赁业的融资成本较高，进而承租企业租赁设备的成本较高，不利于融资租赁业的发展。融资租赁业的特征之一便是资金运用的长期性，短期的银行信贷资金运用到长期的租赁设备中，这会造成资产负债期限结构的不匹配，使得融资租赁业面临巨大的流动性风险。

3      我国发展融资租赁的对策建议

3.1   完善法律法规，规范制度建设

依据发达国家融资租赁业的发展经验可知，融资租赁业的发展需要完善的法律法规，能够做到有章可循、制度健全。目前我国融资租赁业尚未设立专门的法律法规，按照国际惯例，作为世界第二大经济体的中国，融资租赁业发展空间巨大，为促进融资租赁业更快更好地发展，我国应尽快出台匹配的《融资租赁法》，对融资租赁的交易行为、行业监管、当事人的权利和义务进行明确的规定。

3.2   统一监管标准

目前，我国融资租赁行业监管部门不统一，造成了租赁行业监管混乱的局面。针对这一问题，可以从两个方面进行突破：一是构建有效的沟通协调机制;二是积极构建统一的监管模式。构建有效的沟通协调机制主要是针对我国目前监管二元化不统一的现状而言，通过加强不同监管部门之间的沟通协调，使得三类金融租赁企业在法律地位、准入条件、行业性质等方面的规定实现统一;积极构建统一的监管模，即在《融资租赁法》出台后，制定统一的监管办法和业务细则，规范监管行为和业务操作。

3.3   加大政府扶持力度，提高市场渗透率

融资租赁在解决信息不对称、降低融资成本、升级产业结构、更新设备等方面具有很大的优势，有利于我国新常态背景下的推进国家产业升级战略和国家高端设备走出去战略。为加快融资租赁业的发展，提高融资租赁市场渗透率，我国应借鉴国外发达国家加大扶持力度的经验，落实税收政策和信贷优惠政策，主要有以下几方面：（1）实行投资减税政策。（2）允许企业采取加速折旧法（3）租金支出税前扣除。（4）建立坏账呆账准备金制度。

3.4   提供多元化融资渠道

融资租赁的一项显著特征便是投资支出金额较大，且运用周期较长，而融资租赁的投资回收是分期收回。根据资产负债期限的匹配原理，融资租赁企业必须筹集到长期的融资租赁资本，这样才能保持融资租赁企业发展的稳定性。融资租赁企业筹集长期融资租赁资本的具体措施如下：（1）政府应提供信贷政策支持，向融资租赁企业发放专项产期贷款和低息贷款。（2）转变租赁融资观念，可发展同业拆借债券市场，并保证租金支付与短期贷款补偿保持一致。（3）鼓励融资租赁企业创新业务模式。

主要参考文献

[1]吕振艳，杜国臣.中国融资租赁行业现状与问题分析[J].技术经济与管理研究，2013（9）：64-69.

[2]姜仲勤.融资租赁在中国：问题与解答[M].第4版.北京：当代中国出版社，2015.

[3]张小川.基于融资租赁视角下的中小企业融资问题研究[D].合肥：安徽大学，2014.

[4]杜岚.金融租赁业发展对策[J].中国金融，2014（1）：78-79.

[5]李鲁阳.融资租赁若干问题研究和借鉴[M].北京：当代中国出版社，2007.

[6]陆世敏，李晓洁.现代租赁[M].上海：上海译文出版社，2003.

[7]张洁.融资租赁发展存在的问题及對策[J].财会通讯，2016（23）.