政府资助能够激励企业自主自筹研发投入吗?

王芳杰

【摘要】基于2012～2016年《中国科技统计年鉴》行业面板数据，应用固定效应模型，研究了政府资助对企业自筹研发投入和自主自筹研发投入的作用。结果表明，政府资助对企业自筹和自主自筹企业研发投入有显著影响;政府资助的效果有一阶滞后性。因此，政府应继续以研发资助形式促进企业研发活动。

【关键词】政府资助;自筹研发投入;自主自筹研发投入

政府资助作为解决研发投入市场失灵的政策工具，可以促进企业研发投入。但是对政府资助效果的研究，目前存在激励和挤出效果两种效果的分歧。分歧的原因：第一，研发投入表征变量不一致，目前采用的指标有研发绝对投入和研发强度两种形式。第二，文献使用来源及集合程度存在差异。本研究关注行业层面数据，同时对研发投入概念进行进一步的细化研究。探讨政府资助对不同类型企业研发投入的激励效果，同时考察政府资助的滞后机制。

一、文献综述与研究假设

政府直接资助对企业自身研发投入的激励作用从三个角度解释：一是知识外部性降低了企业收益率，知识生产难度增加提高了研发风险，抑制了企业研发投资积极性，政府资助通过降低企业投资风险和成本，促进企业研发投入增加（朱平芳，徐伟民，2003）。二是企业存在外部融资约束，但由于资金困难难以达到预期投入水平，当企业被政府列为直接资助对象时，向外部投资者发出信用认证信号，帮助外部融资者识别项目质量或企业技术优势，吸引外部投资（王刚刚，谢富纪和贾友，2017）。三是政府资助还可以通过知识溢出效应来提高行业内的其他企业从事研发活动的边际收益，使整个行业的整体研发投入增加。此外，政府资助使得企业累积了研发经验，同时接触了前沿知识，有利于提高企业研发能力和效率，促进企业后续研发投资。因此，政府资助不仅有助于企業当期研发投入，通过学习和训练效应对也对后期研发投入产生积极影响。白俊红（2011）使用大中企业的行业面板数据以及双对数模型进行研究，得出激励弹性高达0.694，即政府资助每增加1%，企业研发支出会增加0.694%。但以往研究中所指的研发投入一般指企业自筹研发投入，这其中包括了企业合作研发活动涉及到的投入。本文将自筹研发剔除合作研发活动引致的研发投入后得到企业自主自筹研发投入变量。

H1：政府资助正向影响当期企业自筹研发与自主自筹研发投入

H2：政府资助滞后项正向影响当期企业自筹研发与自主自筹研发投入

二、模型设计、变量构造与数据处理

考虑数据可得性及避免统计口径差异对回归结果的影响，本研究选取2012～2016《中国科技统计年鉴》规模以上工业企业分行业面板数据。其次，由于《科技统计年鉴》中各年行业数量及分类存在差异，对行业的选取是以16年科技统计年鉴中的38个国民经济行业大类为基础，以最终获得平衡的面板数据为原则，最终确定了35个行业。变量定义如下：

三、买证结果

本研究使用固定效应模型，考虑数据异方差存在的可能，在回归中报告矫正异方差和序列相关后的稳健型标准误。前缀LN表示对数处理，前缀LAG表示一阶滞后项，二阶段滞后用LLAG表示。其中，模型（1）和（4）将政府资助作为解释变量单独考察，结果显示政府资助系数为0.477和0.490且显著为正，模型（2）和（4）加入了政府资助的一阶滞后项，政府当期资助及其滞后项依然显著为正，政府当期系数降低，模型的解释力提高（调整的R2），说明政府资助的效果具有一阶滞后性。模型（3）和模型（6）依次加入政府的二阶段滞后项，发现二阶段滞后项并不显著，模型解释力下降。因此，一阶政府资助滞后模型最科学反映了政府资助对研发投入的影响。企业研发投入不仅受当期政府资助影响，还受到上期政府资助影响，作用效果更微弱。政府研发资助对于企业自自筹以及自主自筹研发投入都具有显著的激励作用。其中政府当期资助对于企业自筹研发投入的激励弹性为0.337，对于企业自主自筹研发投入激励弹性为0.371。假设H1得到支持;同样上期政府资助每增加1%，企业自筹研发投入增加0.089%，企业自主自筹研发投入增加0.116%，假设H2得到支持。本文还发现无论是当期政府资助（LNRDG）还是上期政府资助（LAGLNRDG）对企业自主自筹激励都大于对自筹研发的激励。可能是由于政府资助对于合作研发与非合作研发的激励效果存在差异。

四、结论与展望

（1）政府资助上期以及当期资助对企业自主研发及自主自筹研发投入有激励作用，政府资金的增加会促进企业研发投入增加，但是政府上期资助对于企业研发投入效果要小于当期。（2）政府资助对企业自主自筹研发投入的激励效果要大于自筹研发投入，与合作参与研发活动的企业相比，政府资金对于开展自主研发活动企业的研发投入具有更好的激励作用。（3）鉴于上述研究结论，政府应继续通过资金补助促进企业研发投入增加;但侧重点应放在自主研发而非合作研发的企业上。（4）政府资助对于两种不同企业研发投入的激励效果差异提醒我们政府资助的效果发挥可能与企业参与合作研发活动的状态有关，因此下一步可以针对政府资助与合作研发的共同作用机制，探讨政府资助与合作研发活动在影响企业研发投入时的关系。