浅析私募股权投资基金如何助力文化娱乐产业发展

李朋伟

摘要：私募股权投资主要指的是投资于一些非上市公司的股权的一种投资的方式。自改革开放之后，我国的社会经济获得了较大的发展，中国作为全球最有发展前途的私募股权投资市场是有着较大的发展空间和前途的，同时我国文化娱乐产业投资的发展也是具有很大的机遇的，并且还出现了新的发展趋势，但是由于在投资管理的过程中还存在着一些问题，面临较大的问题和挑战。所以本文主要从股权投资基金如何助力文化娱乐产业发展角度进行了分析，并且还对存在的问题和改进的措施和建议也进行了分析和研究。

关键词：私募股权;投资基金;文化娱乐产业;问题

一、私募股權投资基金及文化娱乐产业发展现状

（一）私募股权投资基金发展现状

私募股权投资作为典型的直接投融资工具，是指投资于非公开发行和交易股权的投资基金，具有投资期限长、投后管理投入资源多、专业要求高、收益波动性高的特点。在国外股权投资自二战后开始基金化运作;在我国，私募股权投资基金自20世纪80年代中期起步，经过30多年的探索与发展，呈现规模不断壮大、质量不断提升、监管与自律不断规范的发展态势。私募股权投资基金的运作模式和发展方式与创新驱动的内在要求高度一致，在当前我国新旧动能转换、迈向高质量发展的历史进程中，发挥着支持企业重建重组、促进科技创新和新兴产业发展、推动经济转型升级不可替代的重要作用。同时创业投资基金在推动长期资本形成、构建多层次资本市场、服务实体经济创新发展等方面发挥着越来越重要的作用。相比欧美等国家，我国股权投资基金的发展历史相对较短，发展空间还很大。

（二）文化娱乐产业发展现状

随着我国经济结构的转型、消费升级，文化娱乐产业发展持续受到国家重视，今年以来国家层面已经多次出台有利于文化娱乐行业健康发展的政策。传统文化传媒行业今年来通过新媒体转型及不断开拓互联网新兴业务，在低迷的经济环境中成本传导能力较强，受经济波动影响较小，随着居民娱乐性消费支出不断增长，成本相对较低廉的娱乐消费将获得大幅增长。我国2015年人均GDP突破8千美元，物质消费的主导位置将逐渐被精神消费所取代，文化娱乐类的应用渗透率进一步提升，单网络视频领域即可覆盖7成网民，全民娱乐时代已然到来。然而随着人们对文化娱乐的需求的不断增长，内容创新显得尤为不足，同质化严重，质量粗鄙的文化娱乐产品泛滥，所以我们要对其发展的新趋势进行分析，并且就其存在的问题进行分析，找出改进的措施和建议，促进我国文化娱乐产业的健康、快速发展。

二、发展的新趋势

（一）政策发展趋势：

一是法律监管体系正在不断完善;二是资本市场的市场化建设稳步推进;三是政府在行业发展中的参与力度逐渐加强，政府将继续以设立政府引导基金的方式参与到行业发展中;四是支持私募股权及并购基金投资创新项目的制度环境将不断优化，政府正努力推动完善知识产权保护机制和人才流动激励机制等。

（二）市场发展趋势

一是新兴行业将逐渐成为投资主流，未来投资热点主要集中于医疗健康、信息技术和绿色环保等领域;二是私募股权投资基金行业内强者恒强的现象会更加明显;三是随着上市公司并购重组分道审核、新三板引入做市商制度并扩容等政策环境的变化，并购将逐渐成为重要的投资方式和私募股权投资基金的退出渠道。

（三）文化娱乐方面

中国正逐渐成为全球文化娱乐行业最重要、增长最强劲的市场之一。根据工信部《2018泛娱乐产业白皮书》披露，2016年我国泛娱乐产业的产值达到4155亿元，2017年，我国泛娱乐核心产业产值约为5484亿元，同比增长32%。至2020年，中国的文化娱乐行业的平均复合增长率达到8%，位列全球文化娱乐产业增速前十的国家和地区之一。

从文娱行业投资情况来看，2017年上半年，文化产业资金流入2771.01亿元，其中股权融资742.23亿元，债券融资327.9亿元，新三板挂牌融资101.31亿元，上市后融资1599.57亿元，与2015年、2016年资本市场对文娱行业的热情追捧不同，2017年市场在文娱领域的投资逐渐走向理性。

三、面临的问题

（一）我国法律法规和相关监管体制的发展还不完善

我国私募股权投资的发展是比较迅速的，虽然有相关的法律法规的规定，但是还存在着一定的问题，相关的制度建设还不完善，主要是由于各个监管部门为 不断的促进他们所管辖的结构能够进入到相关的私募基金的市场，就根据自己的需求，出台有利于自己的制度，所以这就使得对私募股权投资市场的管理是比较混乱的，对相关问题还没有相关的法律法规的监管。

文化娱乐方面，知识产权保护方面还需要加强，盗版侵权问题层出不穷，相关监管法规跟不上行业发展的步伐。数字化的文化产业生态逐渐建立的过程中，监管层需要不断的思考如何“健全现代化文化产业体系和市场体系，创新生产经营机制、完善文化经济政策，培育新型文化业态”。通过在良好的政策寄行业环境影响下，促使行业企业在高度自律、坚持创新的同时，坚持主动合规，不断的提升合规经营能力，对月提升行业整体内容质量、带动整个行业良性发展、营造清朗的网络空间。

（二）专业人员的素质有待提高

私募股权投资基金是需要专业的机构和团队来进行经营和管理的，这样才能够在控制风险的前提下为投资者获得较高的利润。但是我国对私募股权投资基金进行管理和经营的机构相关的管理水平的发展是有待提高的。不仅是需要有较高的文化娱乐产业方面专业技术的背景，而且还需要有较高的管理技能，但是由于这类人才是相对缺乏的，而且由于许多的企业中高层的管理水平不高，对市场的定位不准确，对企业未来的定位也缺乏相关准确的定位，这就使得一些小型的私募股权投资基金在投后管理方面很难得到保障。

（三）运行机制需要完善

多数投资机构没有建立完善的投资运行机制，投资领域杂而不精，缺少行业整合能力，无法完成对相关文化娱乐产业全链条的覆盖式投资，从而无法打通行业上下游，帮助被投企业快速成长。

四、改进的建议

（一）制定和完善相关的法律法规

随着我国私募股权投资基金的发展，相关的法律法规存在着一定的问题，所以政府应该加紧制定和完善相关的法律和法规，并且要不断的清除阻碍我国私募股权投资基金发展的法律障碍，促进我国私募股权投资基金的不断发展。同时制定相关政策法规降低创投企业的税收，鼓励私募股权投资基金投向文化娱乐产业。

（二）积极的发展多层次的资本市场

积极的发展多层次的资本市场，这样是能够使得我国私募股权投资的退出渠道，不断的促进我国退出机制的畅通发展。近几年来由于我国私募股权投资市场的巨大发展，证券交易所成功的推出了中小企业板块、创业板、科创板，这就为投资基金的股权增值和成功退出提供了一个有效的通道，文化娱乐产业企业通常通过被上市公司并购的方式走向资本市场，需要减少资本市场对文娱类项目并购的限制，拓宽私募股权基金通过资本市场退出的渠道。

（三）做精品基金专注于一个领域

对于大多数小型私募股权投资基金需要做精品投行，专注于一个领域，通过投资并购打通行业上下游，培育优质文娱类企业，培养优秀的行业人才。

结语

本文主要是对私募股权投资基金如何在我国助力文化娱乐产业发展进行分析，并就其发展存在的问题进行分析，提出改进的建议，希望通过本文的阐述可以提供一些借鉴。

参考文献：

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[3] 陈文翰，杨远航.金融支持文化产业内在机理的研究[J].时代金融，2019，第24期