企业财务风险管理存在问题及优化

刘慧翮 杨佳敏

世界经济的快速发展，市场的快速变化和不可预测性使企业在市场竞争中面临前所未有的风险和挑战。本文以焦作万方铝业股份有限公司为研究对象，综合财务风险管理的相关实践，分析了公司在財务风险意识、筹资渠道、负债结构、投资形式、安全库存设置等方面存在的问题，认为公司应该提高财务人员风险意识，优化资本结构，树立正当的投资风险管理流程等保证方法。

一、公司财务风险管理存在的问题

1.缺乏财务风险意识。公司内部依旧没有设置相关的风险管理部门，没有对相关工作人员做过专门的训练，同时也没有做到全面的内部监控，常常出现岗位设置不合理等情况。对企业内部来说，焦作万方公司管理者对风险的认知、提前判定能力不足。不能利用欧美先进的管理理念来对公司进行管理。管理者对企业的发展有着盲目自信，缺乏风险意识，对风险预判不足、准备不到位，从而让公司无法及时应对随时可能发生的财务风险，因缺乏经验以及准备，很难从根本上阻止风险的发生，在风险出现以后又缺乏有效的措施来降低损失。

2.筹资渠道单一，负债结构不合理。企业在发展过程中，主要依托内源资金和少量的外部融资，主要的外部筹资方式为银行贷款，筹资渠道比较单一。对公司2016年—2018年负债结构进行分析后发现：负债总额依旧呈增长趋势，企业近三年的资产负债率都在上涨，说明当企业其盈利能力不足时，面临的筹资风险很可能随之增加。除此之外公司资产负债率相较于行业平均值而言偏低，债务融资能力较差。同时，焦作万方公司负债主要集中在短期借款和日常生产经营上，借款全部集中在短期借款上，且全来源于短期银行借款。生产经营主要依靠的是自有积累的资金，但这一方面会影响公司的积极性，很难满足扩大再生产的需要。

3.投资风险意识淡薄，投资形式单一。企业在进行投资决策时，没有充分考虑，在进行投资准备时没有对市场情况进行深入地调查和分析，导致信息不足，缺乏科学的投资依据。这种投资模式不利于有针对性的风险规避。企业管理人员和财务人员缺乏财务管理专业知识，决策方法不科学，获取投资决策信息能力差。企业主要购买固定资产扩大再生产。根据以上分析，企业对外投资回报率不理想。其中一个原因是企业不使用投资组合来分散风险。这种“把鸡蛋在一个篮子里”的投资方式带来了巨大的金融风险。

4.安全库存设置不合理，库存周转率低。设置安全库存的目的在于预防供应方面不可预料的波动，避免造成生产或供应中断。缓减供应商和工厂之间、制造和装配之间的矛盾。

由于铝制品的特殊性，年初销售部门签订的销售合同作为产品需求预测的依据，并据此安排生产采购计划。为保证销售合同的执行，避免因缺货而停产，公司建立了更高的安全库存，以满足公司面临的供求风险。目前，安全库存的计算方法为：安全库存等于平均日需求乘以预购期。现阶段，公司所有原材料和燃料均以33天为基础，辅助材料以21天交货期的需求为基础，设定最低安全库存，而不是根据不同种类材料的服务水平及其各自的交货期来确定，设定方法不合理，导致E超安全库存，导致原辅材料仓库周转率低。由此可见，公司的库存管理问题较大，库存周转率低，影响了流动性的使用效率，从而严重影响了公司的经济效益，甚至使公司无法正常经营。造成上述结果的原因有很多，如公司信息化程度低，缺乏制定库存控制战略的市场基础，仅仅依靠建立更高水平的安全库存来防止短缺的发生，缺乏计划性、合理性和科学性。物资采购不足，主要依靠经验来实施这种落后的管理模式，必然会严重影响公司市场的竞争力。

二、焦作万方财务风险管理优化分析

1.提高财务风险意识。从一个公司的角度上来看，任何部门都会出现一定的风险。其普遍存在于公司各项运营活动里，且无法彻底清除。焦作万方公司需要采取各种措施来规避风险。而只有财务风险意识的广泛提高才可以将企业的财务风险管理工作变得更加有效率，面对各种各样未知的内外部影响因素时，有必要提升员工在面对问题的主动性和积极性。焦作万方公司作为上市企业，在财务风险管理上没有给予足够的重视，因此需要提高公司管理层及基层员工的财务风险管理意识。一方面，在公司文化建设中加入风险意识培养。企业的灵魂是企业文化，公司在文化树立时需要强化财务风险管理，使每一个员工都可以了解到财务风险管理的关键性，引导员工将企业的风险管理规划与个人的工作结合起来，从而达到全面提升公司财务风险预警意识的目的。另一方面，将财务风险管理加入到职工培训中，传授财务风险管理能力及知识，提升职工的专业素质，强化员工财务风险预警认知程度，提升员工对财务风险预警体系的使用技能。

2.寻求新的筹资方式，确定合理的负债结构。①寻求新的筹资方式。鉴于上一节分析的筹资风险，我们必须采取相应的措施，加快改善存在的问题。首先，铝工业的特点表明，如果要进行大规模生产，就必须需要大量的运营资金。如果资金储备不足，就会有过多的债务。其次，还本付息问题将接踵而至，可能导致资金周转困难，财务状况恶化。焦作万方拥有单一的筹资渠道。除少量政府扶持外，企业基本资金由各银行提供。尤其是随着社会经济的发展，企业门槛的不断提高和各种严格的条件使得企业向银行贷款的难度越来越大。为了更好地分散企业资金来源，控制财务成本，降低财务风险，焦作万方需要更丰富的筹资渠道，如尝试向国外或非银行金融机构借款。企业除了作为企业的客观外部筹资渠道外，还可以在筹资模式上做出自己的选择。焦作万方应根据不同的筹资渠道选择最佳的融资方式，以确保企业在筹资活动中的资本规模和适当的资本结构。除了一些传统的方式外，焦作万方还可以逐步减少对银行承兑汇票或商业贷款的依赖。从目前各种筹资方式中寻找最合适的筹资方式。保理作为一种新的筹资方式，也可以被焦作万方所考虑。此外，信用证也是一种新的方式。注重多元化的筹资方式，不仅有助于企业降低资本成本，而且可以建立一套新的资本管理体系。②确定合理的负债结构。根据筹资风险，这也是确定合理债务规模的重要途径。目前，对于债务融资，基本资本结构理论认为适度的债务可以增加企业的价值。其前提是将融资规模控制在合理范围内。否则，一旦平衡被打破，企业很可能会因为债务规模过大而陷入危机。焦作万方应特别注意充分考虑自身的负债能力，不要盲目追求过高的企业价值。管理者必须将债务控制在合理范围内，避免过高的资产负债率，才能有效规避财务风险，走可持续发展之路。特别是近年来，铝工业价格上涨，企业生产成本上升，企业债务水平提高。如何在这种情况下提高其偿债能力，是焦作万方亟待解决的问题。

3.建立投资风险管理，加强投资项目可行性研究。①建立合理的投资风险管理流程。一个企业的投资活动能够对企业的发展产生重大影响，优质的投资项目可以给企业带来丰厚的投资收益，带动企业快速发展，重大的投资失误则会使企业陷入财务风险当中，所以加强企业的投资管理，建立投资风险管理流程是非常必要的。企业的投资活动可以分为三个步骤：投资前的预测和分析、投资项目的实施、投资后的监管。②利用投资组合分散风险。企业在投资时如果只选取单一的一个项目，这种投资行为是冒险的，因为一旦这个项目投资失败就会给企业造成一定的损失。如果企业选择多种投资组合，也就是“将鸡蛋放在不同的篮子里”，就会降低投资风险。③设置安全库存，强化存货盘点。库存是一把双刃剑，它既能保证企业的市场份额，利用不好又会危害到企业的利益，企业根据不同种类物料的服务水平以及各自前置期来确定，设置安全库存。如今愈发激烈的企业竞争不仅仅存在于市场和人才，“库存力”也逐步加入了竞争之中，现阶段的市场竞争体系早已经将信息、资金和物流融入到了一起，而且除了市场的力量焦作万方还可以依靠政府的力量，并且按照适时生产和精益生产的要求来提升自己，这样才能不断优化焦作万方的市场竞争力。另外，尤其要焦作万方引起重视的就是作为存货管理的另一项重要内容，即盘活存量资产。具体方式可以参考以下几个方面：（1）指导与库存管理相关的人员进行实地考察，邀请对其有一定研究的专业人员对大家进行现场指导;（2）盘库之前，根据最新料（堆）场图决定各品种测量方法。根据堆位测量方法，在实际测量时应用相对应的计算办法完成测量任务;（3）根据库存量进行分类，对于小库存我们应该进行个别盘点，对于大宗库存应该每周或者每月都进行盘点，尽量保证账实相符。