区块链技术在现代金融管理中的运用与实践

刘惠玲

摘 要：区块链技术是一种全新的分布式基础架构。目前，该技术已经逐步在金融管理中得到广泛运用，其独有的不可篡改等特性使得价值的传递不再需要中心的信任机构进行背书，其基础架构的应用可以改造现有信息不对称和数据真实性所存在的缺陷和问题。本文基于区块链技术的基础架构，重点分析了区块链技术与数字货币的关系，阐述了其运用与实践中面临的问题，提出了对策建议。希望能为未来的研究与技术运用提供相应的参考。

关键词：区块链;数字金融;数字货币

中图分类号：F27     文献标识码：A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.01.025

区块链技术既是由密码学、数学、经济学、计算机信息等多重技术的叠加组合体，同时又是一套智能合约体系。区块链技术主要是利用块链式数据结构来验证与存储数据，利用分布式节点共识算法来生成和更新数据，利用密码学的方式保证数据传输和访问的安全。区块链技术的运用，有助于推动金融模式的创新，降低金融交易成本，提高营运效率。目前该技术最大应用是数字货币，区块链技术在金融管理中的应用尚处于初创阶段，其适应范围相对有限，并在很大程度上受制于边界约束，有待进一步健全和完善。

1  区块链技术的产生及沿革

区块链技术首先被应用于比特币。2008年，中本聪第一次提出区块链概念。其历史发展经历了五个不同的阶段：一是技术试验阶段（2008—2009），2009年1月比特币开始运行;二是小众交易阶段（2010—2012），2010年2月第一个比特币交易所成立;三是市场初期阶段（2013—2014），受金融危机影响，比特币进入市场后因价格上涨迅速而开始受到人们的青睐，但因其不够成熟，所以伴随政府监管力度的加大，交易所倒闭，其市场价格大幅回落;四是大众市场阶段（2015—2017），比特币与主流经济呈相互替代态势，2016年随着全球经济的下滑，比特币的市场价格再次出现迅速飙升的态势，与此同时，相关的虚拟货币以及区块链应用迅速发展;五是市场监管阶段（2018—2020），相关的监管政策、标准陆续出台。尤其是从2019年到现在，我国已将区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，正在不断加大投入力度。加快推動区块链技术和产业创新发展已成大势所趋，势在必行。

在区块链技术初创阶段，“区块”和“链”是相互分割的，区块由三大要素组成：本区块的ID（散列）、若干交易单、前一个区块的ID。到2016年在被广泛使用时，才被变成“区块链”（Blockchain）。区块链技术于2009年随着比特币首次推出而付诸应用。它是一串使用密码学方法相关联产生的数据块。具有形成分布式、免信任、时间戳、非对称加密和智能合约等五大技术特征。根据我国工信部信息中心发布的《中国区块链技术和应用发展白皮书》，区块链的定义可分为狭义和广义两种。狭义区块链，是一种按照时间顺序经数据区块以顺序相连的方式组合成的一种链式数据结构， 并以密码学方式保证的不可篡改和不可伪造的分布式账本。广义区块链，是利用块链式数据机构来验证和存储数据，利用分布式节点共识算法来生成和更新数据，利用密码学的方式保证数据传输和访问的安全，利用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操作数据的一种全新的分布式基础架构和计算范式。

1.1 区块链有别于互联网

互联网的作用主要在于信息的传递;而区块链的主要作用则在于价值的转移。区块链作为一种价值网络，链上的数据都将因为需求的存在，而被定义为资产，需求即价值。未来将在internet上形成一个“finance-internet”，其前驱为bitcoin，即传统金融从私有链、行业链出发（局域网），bitcoin系列从公有链（广域网）出发，都表达了同一种概念——数字资产（Digital Asset），最终向一个中间平衡点收敛。

1.2 区块链不同于比特币

区块链是一个去中心化的技术，比特币是作为数字货币的去中心化实例。去中心可以在许多方面产生实例，如智能资产、社区性的信贷机构等。区块链是比特币的底层技术，但其作用并非仅仅局限于比特币，整个区块链就是比特币的公共账本。

1.3 区块链技术的沿革

1.3.1 关于区块链1.0——货币

比特币是钱，（被视为无主货币）是数字现金，是一种在互联网上买卖物品的方式。比特币分价值链由许多不同的支持者构成——软件开发者、矿工、交易所、商户处理服务商、网络数字钱包公司、用户/消费者。

比特币和法币有着本质的不同。比特币价格变化波动范围大，很难估算这个数字到底能表明多大程度的有意义的经济活动。一般意义上的数字货币通常无法控制自己发行的通货数量，并决定其在市场上的价值。法币是“法定货币”或“法偿币”的简称，是国家以法律形式赋予其强制流通使用的货币，如美元、人民币、欧元、英镑等。

1.3.2 区块链2.0——智能合约

智能合约作为一个应用，能在区块链去中心化、自治和非实名制。区块链是通向人工智能的一个潜在方式，因为智能合约平台现状正被设计得更加自动化、自治化和复杂化。

1.3.3 区块链3.0——超越货币、经济和市场的公正应用

区块链3.0的运用，需要对整个货币体系进行重新认知。包括：人们的社会行为可以从无到有产生价值;货币是价值产生的载体，货币本身的价值依赖于其他事物;货币的价值产生是一种可能性，而非决定性;社会整体价值相对稳定;通过合适的方法，在合适的情况下给予合适的对象以合适的货币可以产生更大总量的社会价值;整个社会系统的货币像水一样不断找到并流向更可能转化价值的群体。

2 区块链技术与数字货币的关系

数字货币是指在某些场合下，能够被有效使用的有价值物。或指的是“一个可以在某个经济体系内赚取且使用的价值单位”，包括声誉、健康、意图、关注、时间、想法和创造力等。譬如声誉，是一个价值单位，是身份地位或一个人能完成的某种任务的替代物，从某种意义上讲就是一种非金钱性质的货币。上述“价值单位”性质亦如此。

2.1 数字货币的多样性

基于区块链的加密数字货币包括比特币、莱特币和狗狗币等各类货币。2016年1月，中国人民银行数字货币研讨会宣布对数字货币研究取得阶段性成果。2016年12月，数字货币联盟——中国FinTech数字货币联盟及FinTech研究院正式筹建，火币是联合发起单位之一，中国即将推广应用的数字货币被称为“数字法币”。

2.2 区块链与数字货币的关系

数字货币与区块链紧密相连。区块链是数字货币的最底层技术，也是最重要的技术手段。除此之外，数字货币的使用技术还包括移动支付、可信可控云计算、密码算法等。数字货币最大的特点是可编程，它本身是一段计算机程序，是一段代码。因为可以编程，所以也可称其为智能化的货币，可以同时完成结算确认，清算交易等。

2.3 数字货币发行的特点

从全球范围来看，数字货币发行是数字经济下的一种大趋势，各国央行都在研究。数字货币的主要特点包括：

（1）基于区块链的发行，没有伪钞、残钞。

（2）去中介化的发行。数字货币在发行和流通环节中，取消了货币派生和创造的环节。数字货币与央行发行基础货币，银行和其他金融机构进行货币创造，把一个基础货币变成三个或者五个货币乘数的效应相比，能较好控制信用扩张。

（3）效率高，成本低。与数字经济零边际成本、零交易成本的商业模式相匹配。

（4）智能化、自动化。分布式账本、密码学账户体系和数字货币适合数字化经济的场景。

3 区块链技术在数字货币及国内金融管理运用中的难点

国内央行数字货币属法定货币，是纸币（M0）的替身。央行数字货币和移动支付两者功能类似，一方面可以对货币流动进行更好的掌控监管;另一方面也可以脱离银行账户进行价值转移，使得用户可以直接进行匿名可控的交易。

3.1 中心化的“双层运营”模式

央行数字货币坚持的是中心化的双层运营管理模式，而非“去中心”。所谓双层运营，是指央行通过把数字货币兑换给银行或者其他运营机构，再由这些机构兑换给公众，从而形成“中央银行—商业机构”的双层运营模式。双层运营模式能够避免风险过于集中到单一的金融机构，从某种程度上讲可以规避系统性风险的发生及传播。但从目前情况看，国内数字货币的出台，仍有三大难点需要克服：一是技术的成熟度;二是数字化货币的跨境流动;三是对于人民币非法活动的监管。

3.2 数据孤岛与数据不对称

（1）数据孤岛问题。国内数字金融业已形成五类典型模式，即银行类模式、电商类模式、运营商模式、社交类模式以及搜索类模式，而国外数字金融则形成了征信服务与借贷服务两类主要模式。无论是哪类模式，开展数字金融的前提都离不开数据累积，与国外征信数据交互贯通相比，国内存在着严重的数据孤岛问题。

（2）数据不对称问题。数字金融有助于缓解传统的信息不对称问题，但与此同时却引致了严重的数据不对称。主要表现在数据规模和质量的不对称、数据技术的不对称、数据管理的不对称、数据效用的不对称、数据外部性的不对称、数据监管的不对称等。与信息不对称相比，数据不对称是基础层面的不对称，对市场主体的影响更为深刻。

3.3 风险管理技术及法律法规有待健全完善

目前，数字金融的运用尚处于摸索和实践阶段，鉴于区块链的分布式特性，与之相适应的风险管理技术有待开发、应急对策有待完善、相关的法律法规有待进一步制定和健全，否则将对金融行业未来的发展带来不稳定影响。

3.4 人才储备不足

在现代金融行业中，较为注重金融专业素养的培养，缺乏计算机学、软硬件研发应用、网络编码学、加密算法技术、数学原理等跨学科学习培训与人才储备;通常情况下，熟悉并且精通区块链知识和技术的专业人员，往往在金融领域却涉猎不深。区块链数字金融运用和产业化进程需要大量的兼具技术和金融运营的跨界复合型人才。

4 区块链技术在现代金融管理与运用中的对策建议

区块链技术尚处于初级阶段，在技术、管理应用、政策监管、人才储备等方面面临较大的挑战。鉴于该技术在未来金融发展中意义和作用，有必要進一步加强对区块链技术基础原理研发探索，并着力在创新技术应用上加大扶持力度。如加快推进数字金融区块链技术的研发运用;健全并完善区块链技术支撑下的数字金融的法律法规;构建数据平台的治理与监管体系，明确分类、采集、监测、统计、管理标准，形成多部门、跨市场、互联互通的普惠金融数据平台体系，提高治理的效率和精准度;着力培养区块链数字金融专业人才，创新专项人才培育机制，培养数字金融复合型人才。通过各种方式，挖掘具有可培养潜质的数字金融复合型人才，打造适合区块链数字金融的合作团队等。

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