新形势下的外贸企业汇率风险管理

董丽丽

随着我国市场经济的发展与人民币兑美元中间价机制的形成，人民币市场化进程进一步加快。对此，我国外贸企业的经营过程中，需要加强对汇率变动问题与市场波动问题的重视。通过提前对汇率的变动情况进行预测，来规避一些经营上的风险，让外贸产业的风险概率得以降低。本文通过对汇率改革情况进行简单的分析，希望对我国外贸企业的经营与发展提供一定的参考。

随着我国市场经济的发展以及对外贸易需求的增长，我国的外贸企业长期以来一直处于一个稳定发展的状态，对我国经济的发展起到了非常重要的作用。互联网技术的快速发展，对经济市场环境起到了一定的冲击作用。在这样的大环境下，我国国内市场的供需关系也在随之发生转变，外贸企业在经济市场上的优势也被不断地缩减，这无疑对外贸企业的稳定发展造成了一定的影响，大部分外贸企业只能通过代理、差价等方式赚取小部分利润。特别是在人民币汇率国际化、市场化的进程中，不少外贸企业由于风险防范措施不到位，产生了较大的汇兑损失，这就凸显出汇率风险管理的重要性和紧迫性。

一、人民币汇率市场化发展历程

首先在第一轮汇率改革期间，我国明确了人民币汇率应当根据市场供求而进行浮动性变化，并逐步加快了我国外汇经济的发展。最终，第一轮汇率改革让人民币的兑换业务得到了一定的发展，是第一轮汇率改革最明显的效果。

在第二轮汇率改革期间，我国改变了原先以美元为标准的货币政策，将货币的汇率变化与市场波动的情况相结合，根据市场状况，对人民币汇率进行调整。经过第二轮汇率改革，人民币汇率的波动频率与幅度有所增加，美元与人民币的兑汇率波动幅度也有所扩大，让美元与人民币之间的兑换差价波动幅度得到了一定的提升。

第三轮汇率改革是就是我国如今开展的汇率改革措施，本次汇率改革的目标就是完善人民币与美元之间汇率的转变与报价的设计，市场可以根据美元与人民币在上一日的汇率情况与一篮子货币的汇率情况，对当日的开盘报价进行调整。在这一过程中，根据上一日的汇率情况就能够大致判断外汇市场的波动情况与供求状态的变动，而一篮子货币汇率变化能够保持人民币与美元之间汇率波动的稳定性。这一轮汇率改革中，影响最大的就是外贸企业，人民币在经过这一轮汇率改革后，与美元之间的中间价会与如今的市场价格更加接近，使整体的汇率变化情况与市场的变动之间有越来越紧密的联系。外贸企业在这一轮汇率改革下，其经营风险的问题会进一步扩大，对于汇率变动的预估难度也会有所增加。在经过这一轮汇率改革后，人民币虽然处于贬值的状态，但随着美元的不断涨幅，人民币的贬值情况也在不断地缩减。虽然整体上属于货币政策的改革，但外贸企业在这样整体贬值，且贬值不断缩减的状况下，其汇率兑换所造成的损失也在不断扩大。

二、外贸企业在汇率风险管理过程中存在的问题

（一）汇率风险的类型与应对

根据经济市场的变动情况，汇率风险的类型也会有一定的不同。在如今的市场中，汇率的风险问题一般集中在交易、折算与经营这三方面上。交易风险就是企业或个人在使用人民币与外部进行交易的过程中，由于汇率不断变动可能产生的经济损失，交易风险一般都会在商品与劳务关系的进出口过程中产生，其风险概率相对较高。折算风险是在企业或个人进行债务方面处理的过程中，对其他流通货币与人民币进行折算的过程中，由于汇率不断变动而可能导致损失，这一风险问题在发生后也会造成一定的损失。最后，经营风险是企业在运营的过程中，由于对于汇率的变化缺乏预测与关注，使汇率发生变化后，影响到企业的交易或商品的销售，增加了企业在交易过程中的损失与经营生产的成本，导致企业在整体上处于一种亏损的状态，让企业短期内的现金持有量发生减少。

这三种汇率变化所导致的风险本身存在一定的互通性，所以企业在进行风险管控工作的过程中，应当重视对这些风险问题区分，进行针对性地预测，以此提高对风险问题的应对效果。

（二）汇率风险认知不够全面

很多企业在面对汇率风险问题时，本身对于汇率风险问题的认知就存在严重的不足。很多企业认为金融相关的工具在面对汇率风险的问题时并不会起到较为明显的效果。长期以来，部分外贸企业在过去面临经营风险时，使用金融工具依旧没有解决或缓解汇率风险，故其后续不会运用金融工具去解决或缓解汇率风险。除这部分企业外，还有一部分企业在经营的过程中非常重视金融工具对汇率风险的作用，这些企业认为面对汇率风险，最有效的应对方式就是使用金融工具，只要将金融工具进行合理地使用，就必然能够规避掉所有存在的汇率风险。但这些企业只知道金融工具的重要性，而对如何使用金融工具缺少了解与认知，使这些企业在运用金融工具的过程中，使用了错误的方法，导致企业的损失并没有缩小。最后，还有一部分企业在使用金融工具的过程中，并没有意识到金融工具用于规避风险的作用，而是将金融工具用于盈利目的，导致企业的风险进一步扩大。

（三）缺少完善的预测方法与应对方案

外贸企业在多年的经营过程中，都已经意识到汇率风险对于企业经营所带来的影响，并都采取了一定的预测与应对的手段，希望规避汇率所带来的风险问题。但在实际的经营过程中，这些外贸企业所采取预测与应对的效果相对较差，无法帮助外贸企业应对经营过程中存在的匯率风险。这些企业在进行汇率风险的预测与应对时，一般都会利用金融工具来进行资金的买卖操作，希望通过这种方式来规避一部分汇率风险。但这种方式需要依靠企业自身与财务部门之间对汇率风险的整体应对工作，如果单纯的依靠财务部门进行汇率风险的应对，很有可能导致无法适当地对风险进行提前的预测，当外贸企业意识到风险问题时，已经难以通过金融工具进行资金的买卖操作。使这部分外贸企业在面对汇率风险时的处理效果相对较差，无法满足企业对于风险防控工作的要求，导致这些企业的经营风险依旧相对较大。

三、应对方法与改善策略

外贸企业在如今的市场环境中，必须要去适应市场，应当通过了解汇率并加强应对方案的方法来提高外贸企业面对风险的处理效果。63334256-D28B-4619-9239-7AF17A443338

（一）选择正确的应对方案

外贸企业在经营的过程中，对于汇率风险应当制定出一套完整的防控方案，通过防控方案与战略的制定来让企业在面对汇率风险时拥有更多的处理与应对的方法，规避汇率风险所造成的影响。

1.消极管理战略

企业在面对一些难以应对，或即使应对的汇率风险问题时，可以主动地去承担汇率风险。这一方式的运用能够帮助到一些外贸业务占比较小，且企业整体体量不大的企业，因为这部分企业本身外贸比重不大，盲目进行应对很有可能导致损失扩大，不如直接应对，去承担可能存在的风险，降低企业的管理与应对的难度。

2.积极管理战略

企业在面对可以得到处理的汇率风险问题时，可以通过使用金融工具或提前的应对准备等方式，对汇率风险进行一定的规避，如果处理效果较好，还有可能在处理的过程中获得一定的收益。这一方式的运用能够帮助外贸在企业经营中占比较大，且拥有专业的风险应对部门的企业，所以存在一定的门槛，需要企业自行选择。

3.完全规避战略

如果企业在面对汇率风险问题不想采取消极应付的方法，且没有进行积极管理的能力，就可以采取套期保值等方式，对风险问题直接进行规避处理。这一方式的运用能够帮助一些不想面对风险的企业应对处理汇率风险问题，其损失的概率相对较小。

（二）完善现有的预测方案与应对策略

外贸企业在运营的过程中，非常重要的一点就是对汇率风险的预测与应对。外贸企业可以根据汇率变动情况与国际形势的变动等，对可能存在的汇率风险问题进行预测，一些有条件的企业还可以通过招收专业人员与寻求第三方防控企业的方式，来对汇率风险问题进行提前的预测与规避。同时企业在内部也应当由专业的工作人员负责在面对汇率风险时的处理工作，尽可能让企业在汇率风险的过程中，可以高效地进行处理与应对。

（三）选择合理的应对方法与规避方案

1.选择合适的合同货币

外贸企业在运营的过程中，最直接的一种汇率风险管控方式就是对外贸货币的选择，企业应当根据自身的经营策略与经营类型，尽可能多的使用本国货币进行合同中的交易互动。如果交易双方的币种无法保持一致，就需要在交易的过程中，将汇率变动所造成的损失提前计算在产品的价格中，这样即使出现汇率的风险问题，企业也不需要进行应对，这样就能够缩减企业在经营过程中可能存在的风险问题。

2.提前收汇或推迟付汇

在进行外贸交易的过程中，如果作为出口企业的一方根据汇率的波动与市场环境的变化预测到货币可能会出现贬值的情况，就需要提前进行货物的交付，并督促对方企业尽快进行付款，避免企业在交易的过程中因为汇率波动的情况而产生经济损失。如果出口企业的一方根据汇率的波动与市场环境的变化预测到货币可能会出现增值的情况，就需要推迟商品的收货时间，并尽可能地将付款时间进行推迟，避免因为汇率的波动而产生不必要的经济损失。

3.通过对冲的方式降低风险

对于一些风险问题，企业可以提前进行进口出口业务同时进行的方式，让两项交易的过程都同时在汇率波动的过程中，这样就能够通过收支平衡的方式，减少外汇波动所带来的经济上的波动，以此来应对可能存在的风险与问题。

4.使用汇率衍生品来降低风险

外贸企业在经营的过程中，可以运用汇率衍生品来对汇率风险问题进行提前的规避，也就是期权、远期购汇等产品，通过这些产品的应用，就能够让企业在面对汇率风险的过程中，有一个较为稳定的经营状况，避免企业在汇率风险中出现较为严重的金融波动情况，让企业的运营风险得以降低。

（四）使用金融工具衍生品进行风险应对

如今，人民币的金融工具已经相对较为成熟，在如今的市场环境中，企业已经能够利用这些金融工具进行风险的对冲处理来降低企业的经营风险。在面对汇率风险时，进口企业可以根据自己的运营情况，选择多种货币同时交易的方式，降低在交易过程中可能存在的汇率风险问题。而出口企业可以根据自身的运营情况与汇率风险问题的判断，提前选择资金的对冲处理，此外，外贸企业还可以通过期权交易等方式，提前应对可能存在的风险问题，让企业在运营的过程中，资产的情况能够更加稳定。

（五）使用人民币进行跨境交易

随着我国影响力的扩大，人民币在国际市场中也可以用于直接进行外贸交易。目前包括一带一路国家在内，世界范围已经有百余个国家支持直接使用人民币进行外汇结算，对此，外贸企业可以直接使用人民币进行跨境结算，降低外贸企业面对的汇率风险问题。

（六）进行合理的资金调配

如果外贸企业同时经营进口与出口的产业，就可以通过进出口經营状况的变动，进行资金上的调整。例如企业在一天同时需要进行外汇的收付，那企业就可以直接使用收受的外汇进行付款，这样就能够让企业不承担汇率风险问题，就算外汇收付存在一定的差值，企业也能够凭借这种方式规避一部分的风险问题，让企业在后续的风险应对可以更加简单。

结 语

在如今的经济市场中，外贸企业的经营风险也在不断地扩大。对此，外贸企业需要积极地对汇率风险进行预测与应对，降低企业在面对汇率风险的过程中可能出现的损失情况，推动企业自身的发展与我国经济水平的提高。

（作者单位：1.中石化国际事业南京有限公司;2.江苏恒馨源服务外包有限公司）63334256-D28B-4619-9239-7AF17A443338