基于Merton跳扩散的抵押贷款保险的创新及评价

陈丽萍

(湖南财政经济学院基础课部，湖南 长沙 410205)

基于Merton跳扩散的抵押贷款保险的创新及评价

陈丽萍

(湖南财政经济学院基础课部，湖南 长沙 410205)

在住房抵押贷款部分担保保证险的基础上进行了创新设计，并假设房价服从Merton跳扩散过程，利用特殊的鞅定价方法，得到了该抵押贷款保险的定价公式。

跳扩散；保险；期权；鞅定价；创新设计

住房抵押贷款这一金融业务现在已经非常普及，数量很大，但其间也存在着巨大的风险。美国次级抵押贷款危机就是一个很好的警示。贷款机构为减少风险，通常要求买房者在申请贷款的同时购买保险[1]。由于风险分析和管理手段的落后，我国住房抵押贷款保险发展较为滞后，并且因地而异。 目前，我国的住房抵押贷款保险主要有3种形式[2]：房屋财产保险、抵押贷款保证保险、住房抵押贷款寿险，其品种单一，保险费用较高，付款方式不够灵活，并且实施的城市很少，远远不能满足我国的实际需要。不同的购房者有不同资信状况和经济实力，多样化的险种有利于银行和购房者做出灵活的决策。因此，有必要推出新的抵押贷款险种，或者在原有险种的基础上进行创新，使之更符合广大购房者的实际情况。

住房抵押贷款保证险是贷款机构要求借款购房者投保的险种，在借款期限内，如果借款人因遭遇意外情况不能如期偿还借款，则由承保人赔付贷款机构的损失。住房抵押贷款保证险包括2种类型：全额担保和部分担保。……