民间金融的正当化还有多长的路要走?

摘要：民间高利贷乱象，凸显中国金融制度内在的缺陷。对中国经济增长和提供大量就业机会作出重大贡献的中小企业却没有相应的融资平台，而国有银行金融系统主要为大型国有企业提供融资服务。中国经济要走可持续发展之路，必须对国有银行制度和金融市场进行变革，将民间借贷业由地下金融转变为合法金融。如果不改变目前这种政府主导型国有银行体制，中小企业的发展就毫无希望，中国的产业竞争力就无法得以加强。

关键词：地下金融；国有银行；中小企业

作者简介：吕雪峰，江苏联合职业技术学院副教授，研究方向：宏观经济、日本经济。

中图分类号：F832 文献标识码：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.03.37 文章编号：1672-3309（2012）03-82-02

走遍中国的城市与乡村，随处可见“房产抵押贷款”、“小额贷款公司”的店面和各种“民间借贷”的张贴小广告。从制度层面而言，中国是不允许民间借贷的。大大超过国家法定利率的民间借贷业有时也称为“地下金融”。

30年前的中国，完全没有民间借贷业。改革开放政策伊始，随着经济的自由化，以私营小企业为主的民营企业如雨后春笋般发展起来。但与实体经济的自由化相比，金融的自由化则步履迟缓。正规的金融系统基本上是专为国有企业而设立的。换言之，大银行皆国有银行，只向国有企业融资。现在也设立诸多股份制的银行，但从其股东构成看，主要股东为中央政府的直属机构和地方政府，这些银行几乎与国有银行毫无二致。

由于民营企业没有正规的融资渠道，设备投资等长期性的资金主要从亲戚朋友等借入，以工厂的不动产和设备作担保的维持财务运营是通常的做法。……