政治关联、内部治理与企业社会责任
——基于高端装备制造业上市公司的面板数据*1

彭中文，倪佳杰

(湘潭大学 商学院，湖南 湘潭 411105)

一、引言

20世纪90年代以来，企业社会责任问题日益受到重视。当前中国的改革发展进入了一个新的发展阶段，企业社会责任在我国以人为本的全面、协调、可持续发展中处于非常重要的地位。影响企业承担社会责任的因素很多，例如股权结构、董事会特征、高管薪酬等。Comier等(2005)[1]3-39通过实证研究发现股权集中度与企业社会责任信息披露质量呈负相关关系。Costanza和Paola等(2008)[2]76-83以欧洲上市公司为研究对象，发现股权集中度越高，企业社会责任履行水平越低。刘西友等(2012)[3]79-86发现国有上市公司更加重视社会责任对高管薪酬的契约作用，且董事会持股比例越高，企业社会责任绩效越好。王霞等(2013)[4]82-91研究发现企业的内部治理越好，企业的社会责任水平越高。此外，还有一些学者从董事会特征(Said，2009[5]212-226；王建琼等，2009[6]83-86)、监事会特征(Mahoney，2006[7]149-162; Bradley，2010[8]929-964)、高管薪酬(Zahra，1993[9]336-340; 陈智等，2011[10]106-116)等方面对公司内部治理与社会责任的关系进行了深入研究。

政治关联能给企业带来诸多好处，形成竞争优势；同时拥有政治关联的企业为了保持这种联系及维持形象，积极履行社会责任。Ma和Parish(2006)[11]943-964认为拥有政治关联的高管对自身有更高的道德要求，或者为了获得政府和公众的认可，会促使高管采取高尚道德行为如慈善捐款。Hoogh和Hartog(2008)[12]297-311研究发现拥有政治关联的高管，社会公众对他们在社会责任履行等方面有更高的预期，为了满足这种期望及维持自身形象，高管会积极推动企业履行社会责任。张萍等(2012)[13]14-23、王成方等(2013)[14]72-82研究发现，民营企业政治关联与企业社会责任的履行水平正相关，并且拥有政治关联级别越高，企业社会责任的履行水平越高。……