东方海外如何保持竞争性

刘俊

近 日，东方海外（国际）有限公司（东方海外）宣布2013年度录得股东应占盈利为4700万美元，相较2012年盈利2.95亿美元大跌84%。

东方海外认为，尽管市道充满挑战，但旗下集装箱运输及物流业务的利息及税项前盈利依然能够达到7510万美元，盈利率在业内尚保持竞争性。

东方海外以稳健经营著称，在近三年低迷的班轮市场中，均保持盈利。从其基本运营数据来看，在船舶大型化趋势下，近几年其运力稳步增长；基于市场整体供需形势不佳，尽管载货量在增长，但运载率逐年下降，单箱平均收入也起伏不定。

盈利跌幅超八成

根据东方海外发布的业绩数据，去年实现营收62.32亿美元，相较2012年的64.59亿美元下降3.5%；持续营运业务盈利4700万美元，相较2012年的2.96亿美元大幅下跌84%；股东应占盈利4700万美元，相较2012年的2.95亿美元大幅下跌84%。

相比2010年和2011年的盈利数据，东方海外去年的盈利数据无疑最差。2010年东方海外实现股东应占盈利18.67亿美元，2011年为1.82亿美元。

东方海外主席董建成坦言：“去年海运货量增长并不理想，整体而言，运费水平令人失望，尤以上半年为甚，至下半年随着货量及市场环境有所改善，才稍为好转。虽然去年集装箱运输需求增长较早前预测为低，但由于运力供应增长也低于预期，使得运费在下半年得以及时轻微反弹。”

董建成指出，去年业内新船下水运力增加近140万TEU，虽然旧船拆卸量接近44万TEU，但全球班轮市场整体运力仍增长5.7%，而同期货物需求增长仅为4.2%。

从东方海外具体的运营数据来看，伴随着新船的不断交付，运力也逐年增长。去年，东方海外自沪东造船接收2艘8888TEU型船，又自三星重工接收8艘13208TEU型船，这也是目前东方海外现有的最大型集装箱船。去年，东方海外拥有运力496106TEU，同比增长9.7%，比2011年增长19.3%，比2010年增长29.2%。

载货量方面，东方海外2010年完成480万TEU，2011年完成500万TEU，2012年完成520万TEU，2013年完成530万TEU。尽管载货量处于稳步增长的态势，但运载率却逐年下降，从2010年的81%到2011年的76%，2012年的73%，2013年的73%。

东方海外是一家注重成本管控的班轮公司，尽管运载率在逐年下降，去年单箱的平均收入下降幅度为6.3%，但与去年盈利高达15亿美元的马士基航运平均收入同比下滑7.2%相比还能略胜一筹。

董建成表示：“随着超大型船舶陆续加入亚欧航线，被替代下来的集装箱船遂改投太平洋航线，驱使不少中型船舶改移向其他市场。此连锁效应为太平洋航线、亚洲区内及澳洲航线带来大量过剩运力，令市场运费波动不已。去年后期太平洋航线及亚欧航线货量有所反弹，加上东方海外在亚洲区内及澳亚航线市场渗透率进一步深化，四季度的载货量同比增长10%，并扭转了去年此前的跌势。去年整体载货量按年增长1.5%，运费水平则由于深受运载力过剩所困而大幅波动。”

从东方海外的分航线数据分析，尽管去年整体载货量同比增长1.5%，但其中仅亚洲区内/澳亚航线取得5.6%的增长，其余远洋航线均同比下跌。其中，太平洋航线同比下跌1.6%；亚欧航线同比下跌4.7%；大西洋航线同比下跌3.2%。

从分航线的收入情况来看，更是全线下跌。去年，东方海外太平洋航线实现营收19.2亿美元，同比下跌3.4%；亚欧航线实现营收10.3亿美元，同比下跌11.4%；大西洋航线实现营收6.2亿美元，同比下跌6.8%。即使在亚洲区内/澳亚航线这样的优势航线上取得20.5亿美元的营收，但同比依然下跌2.1%。分航线的全线下跌导致东方海外的航线总营收同比下跌4.9%。

市场前景趋正面

对于今年的市场前景，董建成表示：“预期今年市场运力将进一步增加，令运力持续过剩。幸运的是，按照预测，今年的市场需求增长将超越去年。尽管近期新兴市场浮现不明朗因素，但美国复苏已成主流共识，欧元区经济似乎否极泰来，中国与日本经济增长趋势良好，因此，预期总体贸易前景有所改善，尤以东西向贸易量为然。若事态发展如期，则对太平洋航线、亚欧航线及亚洲区内航线前景有所帮助，更可为业界整体带来更多正面影响。”

当然，东方海外也为当下的市场发展做足了准备。

东方海外一直致力于保持资本结构的可持续性，在足够现金流和高效资本之间取得平衡，从而给予企业最有效的主动权以及弹性，确保在行业内的独特优势。东方海外署理财务总裁董立新表示：“截至去年12月31日，东方海外持有速动资产余额达24.11亿美元，而今年需偿还债项仅为2.68亿美元。去年底时净负债与股东资金比率为0.25：1。”

在运力方面，去年东方海外并无订造新船，目前手持订单均将于今明两年交付。其中，2艘13208TEU型船将于今年交付；4艘8888TEU型船将于今明两年相继接收。

董建成表示：“去年东方海外所接收的超大型集装箱船设计先进，融合了最新科技，其效益可望在今年全数实现。预期东方海外的单位成本将能持续降低，如果市道理想，今年可望改善利润。”

除了班轮运输业务，东方海外也在码头及物流业务上加速拓展，以期为企业带来更多竞争优势及具体收益。

物流方面，董建成表示，经过一段时期整合及重新定位，东方海外继续在国际供应链及出入口服务、本土运输及仓储服务等方面强化及拓展物流业务，并在30个国家和地区建立了130家办事处。

2012年3月，东方海外与美国长滩港签署一份长达40年的长期租约。东方海外将与长滩港合作投资12亿美元将两个旧码头合并重建成一个全新的现代化码头，预计2019年6月完工。建成后的新码头将有效增强吞吐能力，利用全球最先进的货物处理技术，预计吞吐量将在现有水准上翻一番，年吞吐量可达330万TEU。此外，通过增设更多码头内铁路线、使用电气化货物装卸设备和岸电系统，将使空气污染减半，“届时此码头将成为北美最具竞争力、最有效率及最环保的集装箱码头，为东方海外带来竞争优势及指日可待的收益。”董建成表示。