中国上市商业银行资本结构对盈利能力的影响研究

童旭萍　顾晓敏

[摘要]本文以中国15家上市商业银行2009-2013年的半年度数据为样本，研究了其资本结构对盈利能力的影响。研究结果显示，银行前五大股东的持股比例与资本充足率对商业银行的盈利能力并没有很明显的影响。第一大股东的性质对银行盈利能力的影响最为明显，GDP增长率与盈利能力之间则有着负相关的关系。

[关键词]商业银行；资本结构；盈利能力

一、国内外研究现状

Miller等（1958、1963）对商业银行资本结构、企业的经营风险、经营绩效与企业价值之间的关系进行了详细的分析，开启了对企业资本结构理论的研究和探索，形成了著名的MM理论。Karaken等（1978）在MM理论的基础上进一步研究了企业财务杠杆对银行盈利能力的影响。国内关于此的研究主要集中在理论的指导下探讨银行资本结构的影响因素上。张雪丽（2004）从一般资本结构决定理论出发，得出政府担保措施会对监管银行的最有资本结构理论产生影响。郭文旌和周磊（2012）在Barrios-Blanco模型基础上，进一步研究了考虑经济政策的不确定性，利率期限结构和无存款保险制度等的最优资本结构选择模型得出了商业银行资本结构选择的主要影响因素并进行了相关的分析。

商业银行盈利能力的研究较多是对其影响因素的探讨，探讨的路径主要分为两种：一种从总体上综合多方面的指标来考察影响盈利能力的主要因素。一种是从宏观、中观、微观的角度研究盈利能力的影响因素。Berger（1995）综合了多方面的指标考察了市场力量和效率结构与盈利之间的关系。……