非财务因素对企业绩效EVA的影响研究

雷娜 邓淑红 雷清

【摘 要】 以2009—2013年我国深沪上市的农业公司为样本，选取单位经济增加值作为评价农业上市公司经营绩效的指标，探究内部非财务因素业务创新、公司治理能力、人力资源水平对EVA价值创造的影响。通过Panel Data模型分析发现业务创新与EVA创造呈负相关关系，其可能的原因是，我国农业上市公司盈利能力低，创造的经营利润有限，而业务创新一般需要的周期较长，资金投入额度较大；公司治理能力对EVA价值创造有一定的影响，但相关程度不高；人力资源水平与EVA创造有显著的正相关关系。除此之外，内部财务因素、企业的盈利能力对企业价值的创造也有一定的影响。

【关键词】 非财务因素； 企业绩效； EVA

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2016）01-0066-03

一、引言与相关文献综述

EVA是一种在考虑了企业财务风险和经营风险的基础上，从税后经营利润中扣除企业投入的全部债务资本和权益性资本的衡量企业经营绩效的工具，反映了经营管理者有效运用投入资本的能力，从而真实、全面反映企业的价值。我国是一个农业大国，农业在国民经济结构中所占的比重很大，在发展过程中，规模小，受自然因素影响大，科技水平低，发展不稳定，行业内发展不平衡，与第二、三产业发展差距逐步扩大等问题也日益凸显，农业上市公司价值还有待提高。

国内关于EVA价值驱动因素的研究很多，陶雄华、卢李（2010）基于EVA模型，对我国12家商业银行2002—2009年的EVA进行了测算，得出银行资产管理和非利息收入与EVA相关关系显著的结论。……