企业债务融资工具发行程序及分析

陆才平（杭州钢铁集团公司，浙江杭州310015）



企业债务融资工具发行程序及分析

陆才平
（杭州钢铁集团公司，浙江杭州310015）

摘 要：长期以来，我国形成了以间接融资为主的融资结构，企业融资主要依靠银行信贷资金。近几年，随着金融改革创新的快速推进，我国直接融资比例快速上升，而银行间债券市场债务融资工具已成为企业最重要的直接融资渠道。本文论述了债务融资工具的基本概述、发展现状和优点，企业债务融资工具发行程序、应关注的问题和发行举措，以期为企业拓宽融资渠道、降低融资成本提供参考。

关键词：企业；债务融资工具；发行

近年来，随着企业规模不断扩大，高效、低成本的融资成为企业跨行业、跨区域发展的重要保障。根据融资活动有金融中介介入与否，企业融资结构分为直接融资和间接融资。其中，直接融资又分为股权融资和债务融资。债务融资是指企业通过银行贷款、发行债券、商业信用等方式筹集企业所需资金的行为，企业债务融资又包括直接融资和间接融资，而银行间债券市场非金融企业债务融资工具（以下简称“债务融资工具”）是企业直接融资的重要渠道，是指具有法人资格的非金融机构在银行间债券市场发行的，约定一定期限内还本付息的有价证券。主要包括短企业债、中期票据、短期融资券、中小非金融企业集合票据、非公开定向债务融资工具（PPN）、中小企业集合债、公司债和可转债等，品种已经比较丰富。……