区块链技术不是阳光雨露，巨大的风险隐含其中

李　群



区块链技术不是阳光雨露，巨大的风险隐含其中

李群

由于区块链技术能够带来巨大的成本节约，因而主流的大型银行都在参与研究和开发区块链技术。但是也有专家警告说，分布式的总账技术也许会有“大而不倒”(too-big-to-fail)的问题，也很可能会导致前台交易的缓慢，以及由于安全保护技术的不完善而导致其技术发展受到阻碍。

分布式总账将源自于比特币(bitcoin)的加密货币技术作为其底层的基础的技术保障。虽然相比于诞生之初，比特币向前演进和改变了许多，但是在金融领域，区块链(blockchain)技术被广泛视为一种革命性的技术。

该技术的工作原理是在由复杂的交互链所连接的网络中的每一台计算机上记录交易数据。它会给每个参与的实体提供一个关于一项资产发行和交易的完整的历史记录，并且该记录会分享给相关信任关系链中的所有成员。这可能会消除对中间商的需求，比如从事收集抵押品和做中间交易业务的经纪公司或结算公司，并且降低整个交易过程中的成本和潜在的风险。

英格兰银行副行长本.布罗德本特(Ben Broadbent)在今年3月2日伦敦经济学院的演讲中谈到，分布式总账在证券的清算和结算上每年会节省540亿美元。其他支持者也认为该技术可以将其他成本高昂的流程进行自动化实现，比如资产转移、支付以及监管。

“该想法已经存在了很长时间，但是由于处理能力上的不足还无法将该想法进行落地和投入实践。”IT市场调研公司Ovum驻伦敦的金融服务与技术支持分析师大卫·班尼斯特(David Bannister)如是说道，“分布式总账的概念在某种程度上又回到了上世纪70年代，只是那个时候还没有足够强大的计算机设备，也没有足够的网络。”

现在的时机或许会更成熟一些。一家叫做R3的金融科技创业公司在几家大银行的支持下，在今年的1月20日成功完成了分布式总账的验证工作。包括巴克莱银行(Barclays)、瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)和富国银行(Wells Fargo)能够通过托管在微软的Azure云上的分布式总账系统建立一个点对点(peer-to-peer)的私人连接，并且即时在横跨全球的网络上进行金融交易。

此外，英格兰银行与伦敦大学合作开发出一项新的加密货币(cryptocurrency)技术，该技术很可能会对像Visa和PayPal类似的金融中介的业务产生冲击。

一、对于垄断的担忧

在区块链成为金融服务领域一项关键的技术力量之前必须要应对和克服一系列严峻的挑战。其中之一就是行政管理上的挑战。一个分布式总账需要建立一个监管机构，由此而引发的问题是，如何做才能避免创造出一个新的自然垄断？

“你愿意把信息放在一个分布式的数据库而不是一个封闭式的数据库之中是因为你不希望任何人来拥有它，”位于伦敦的一家研发分布式总账的公司(Z/Yen)的主席迈克·玛里奈利(Michael Mainelli)解释道。

“无论是谁来建立它都会赚大钱。”玛里奈利在访谈中谈到。没有人会相信构建如此庞大的系统会不收取高昂的费用，而这也部分抵消了在成本节约上带来的优势。

他列举了一个法人实体识别的例子。在代表不同公司的两个人通过电话完成一笔交易之后，很难去准确地识别要进行货物交换的法人实体。银行倾向于开设众多的分支机构，通过它们去进行资产管控，因此，后台部门在识别法人实体这一技术环节上已经被困扰了很多年，玛里奈利说道。

继2008年金融危机后，金融稳定理事会和其他政府机构强制银行去建立一个全球性的法人实体标识符基金会，一个共享的、连接金融服务组织的法人实体数据库，并以此来规范结算市场的秩序并消除错误。其总部设在瑞士，作为一家公共服务机构运行。

“银行都不希望有其他人获得这种自然垄断的地位，因此，监管机构不得不去进行干预，”玛里奈利说。“银行永远不会自发地去打破既得的自然垄断地位。”

玛里奈利认为分布式总账或许会面临类似的命运，即区块链技术最终只有银行才能掌握并擅长使用。其他高层人士，无论是私营组织还是公共部门，也都表达过类似的担忧。伦敦证券交易集团CEO罗睿铎(Xavier Rolet)在3月7日说到，区块链技术的难点在于控制它，并且决定由谁来实际上去运行它。与此同时，德国联邦金融监管局在3月1日声称，尽管该项技术具备在金融市场上去建立一项新的标准的潜力，但是如果缺少一个集中式的监管机构去对交易行为进行监管和规范，很有可能会造成一系列的问题。

二、对速度的需求

另外一个问题是结束交易的速度快慢。共享的分布式数据库的一个优势在于能够消除运行中断带来的危险，因为当有数据更新的时候，总账在所有链条的块点上自动进行自我更新。

“你可以从一个单一的副本中复制市场的整体机构……总会有某个人，在某个地方保持在线并持续运行。”玛里奈利说。但是区块链的这种特性与当前的交易系统相比显得极其缓慢。

“区块链的执行问题在于其速度，”班尼斯特(Bannister)说，“它需要大约10分钟或更长的时间去最终批准一笔交易”。

相比于一个对等的点对点之间的交换，同一时刻在多个数据库中复制一批信息需要花费更长的时间。尤其是当整个银行业要在全球范围内完成这个操作过程的时候，这会带来更大的麻烦。这意味着，班尼斯特说，区块链处理太慢而不能应付前台的操作，例如高频交易，每秒要完成成千上万笔交易。交互链中的所有成员需要在交易生效之前去进行确认，但是这就需要时间。“这在世界贸易中是不会被接受的”。

此外在某些情况下，速度问题也许存在于需要多个交互链的复杂场景中。比如，在外汇交易的场景中，交易在基于所谓的支付对支付(payment-versus-payment)系统中是交易双方是向相互相反的方向进行移动，但是区块链的架构设计是处理单向的移动，因此这就有可能需要多条交互链，但是这样就会额外增加对时间限制的要求。

三、安全性

班尼斯特同时还提醒说必须要解决安全性上的挑战。因为在高度交互链接的区块链系统中，任何一个脆弱的切入点都会危及到整个结构，并且，目前还没有一个高级别的加密算法可供利用。而在区块链被广泛应用之前，必须要解决这个问题。

“它编码，但是不加密，”他说到，“关键在于，如果你在它的交互系统中进行分享，比如IBM的Hyperledger项目，或者比如由R3和42家投资银行联合开展的项目，所有人要做的就是去找代码本，就好像总会有人试图去攻击它们，就像他们攻击当前的银行系统的方式一样。”

Credits公司(一家区块链技术的初创公司，该公司声称已经在公共部门部署了第一套分布式总账)的CEO和创始人尼克·威廉姆森(Nick Williamson)，3月3日在伦敦金融贸易会议上说到，目前还没有针对金融机构研发出一套足够强大的安全保护技术。并且，马克·卡尼(Mark Carney)，英格兰银行行长兼金融稳定委员会主席，在2月份表示，金融稳定委员会正在评估新兴的金融革新技术比如区块链对金融稳定性的潜在影响。

至少目前，在区块链被不断炒作的市场氛围中，许多观察者还是持有观望的态度。

“很多人都声称已经在生产中进行了部署，但是这些生产环境的规模都是非常的小，甚至在结算领域中，在2年或3年内不会进行投产。”班尼斯特预测认为。

区块链技术确实存在价值，但却不像当下被炒作宣称的那样，还有诸多的问题亟需解决。(作者单位：中央财经大学)

作者简介：李群，中央财经大学，研究方向：互联网金融。