线下理财传销化凸显

许亚岚

近

几年，线下理财机构如雨后春笋般不断冒出，各类投资产品也是层出不穷。但从去年的e租宝、大大集团再到今年的盛世财富、望洲集团等机构却不断出现卷钱跑路的现象，另外，近期线下理财机构传销化趋势也越发明显，种种问题使得线下理财渐渐失去了来自投资者的信任。

投资者认识程度成关键

非法集资假意迎合社会公众对个人资产保值增值的理财需求，犯罪手法不断升级，从过去的民间借贷、房地产销售、原始股发行等形式逐渐升级包装为“投资理财”、“财富管理”等形形色色的理财产品，并且承诺有担保、低风险、高回报等。

2014年以来，投资咨询、第三方理财、财富管理等民间投融资中介机构大量快速增加，普遍存在超范围经营、违规发售理财产品等情况。据不完全统计，投资理财类非法集资案件占全部新发案件总数的30%以上。

特别是以e租宝、泛亚为代表的重大案件涉案金额几百亿元，涉及几十万人，波及全国绝大部分省份，规模之大、膨胀速度之快前所未有。不仅社会影响恶劣，对行业的声誉和社会形象也造成了极大的负面影响。

那么，这两年何以出现如此多卷钱跑路的线下理财机构？

盈灿咨询高级分析师张叶霞告诉《经济》记者，一方面，这与线下理财机构的高成本运营、信息披露的不透明、监管的不可操作性及部分公司违法经营等原因有关；另一方面，随着e租宝、中晋资产等事件的曝光，投资人开始意识到线下理财机构蕴含较大风险，投资人采取提前兑付或者产品到期后不再投资的方式来规避风险，造成了一些线下理财公司资金链紧张，从而发生连锁反应，兑付事件爆发。……