中小企业融资问题研究

茆军

摘 要 本文针对我国中小企业融资问题现状进行分析，目前，国内的企业容资渠道划分为以下两个层次：1.根据资金来源的不同划分为内源融资和外源融资；2.根据融资关系的不同将外源融资进一步划分为直接融资和间接融资。对内源融资和外源融资现状进行了分析，并对缓解我国中小企业融资问题做出相应的对策：1.建立健全企业制度；2.改善中小企业融资结构；3.拓展融资渠道；4.加强政府管理力度与政策支持力度。

关键词 中小企业；融资问题；解决对策

一、前言

改革开放以来，积极响应国家号召，我国的中小企业不断增长。国家工商总局于2015年2月份发布全国市场主体发展报告，该数据显示我国经过工商注册登记的中小企业已经超过1850万家，占我国工商登记注册企业总数的99%以上。有数据显示，2014年我国的中小企业贡献53%的GDP，占了一半以上的财政税收，在劳动市场上提供80%的就业机会。然而，中小企业本身也存在着很多缺陷，特别是08年全球金融危机过后，中小企业的的融资问题进一步展露出来。针对中小企业融资中存在的问题提出实际合理的对策具有着重大的意义，它有利于国民经济的发展，壮大中国企业，缓解社会压力，提高我国在全球经济中的地位。

二、企业融资理论概述

企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。

（一）企业融资渠道

目前，国内的企业容易渠道划分为以下两个层次：1.根据资金来源的不同划分为内源融资和外源融资；2.根据融资关系的不同将外源融资进一步划分为直接融资和间接融资。

“内源融资”是指企业不断将自己的储蓄转化为投资的过程；“外源融资”是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。外源融资分方式包括：银行贷款、发行股票、企业债券等，此外，企业之间的商业信用、融资租赁在一定意义上说也属于外源融资的范围。

“直接融资”是没有金融中介机构介入的资金融通方式。“间接融资”是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。

（二）企业融资方式

1.债权融资方式

债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。

2.股权融资方式

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本同时增加。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。

三、我国中小企业融资现状分析

（一）中小企业的界定

2011年6月18日，工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，规定各行业划型标准，由于版面原因这里不一一列出。

（二）我国中小企业融资现状

1.内源融资现状

内源融资主要依靠企业运行过程中的储蓄积累，这是风险最小的融资渠道.但由于企业自身规模小，资金增值能力弱，内源融资资金量有限，无法解决持企业融资需求。

2.外源融资现状

外援融资的融资渠道主要有以下几个方面：

（1）资本市场融资

资本市场融资有主板市场和“新三板”市场。我国的证券主板市场准入门槛很高，99%以上的中小企业很难进入。“新三板”的交易量不断增长，为中小企业开辟了一条崭新的股权融资道路。

（2）银行信贷资金

截止2015年底，我国五大国有商业银行贷款总额占全国商业银行贷款总额的80%，中小企业的贷款额占贷款总额不足20%。

（3）国家财政资金

我国对中小企业实行财政资金支持，重点为生命科学技术、新材料技术、新能源技术等相关行业。目前，财政部每年该项基金拨款为10亿元。但绝大多数中小企业不能得到融资资金。

（4）非银行金融机构资金

虽然非银行机构的融资方式很多，但是很多行业的融资审查并不比银行要求低。

（5）商业信用融资

商业信用的存在对于扩大生产和促进流通起到了十分积极的作用，但为了更好地保护双发利益，这种融资应当进行公证，使得融资行为得到法律的保护。

（6）民间资金

中小企业融资困难，民间资金作为我国金融市场的重要补充，有着一定的积极意义。然而，在实际操作过程中，民间融资存在着很多缺陷，国家在这方面的法律法规还不完善，民间融资的风险相对较高。

四、缓解我国中小企业融资问题的对策

（一）建立健全企业制度

我国中小企业财务制度不健全，审计报告不真实，财务数据不准确等问题制约着中小企业的融资能力。应当借助当前经济转型契机，加快中小企业改革，完善管理制度，提高企业内源融资能力。

（二）改善中小企业融资结构

首先，要控制融资量，降低成本。一旦过量融资，资金的利用率比如降低，这会影响到企业的资金回收率以及企业日后的融资；其次，要完善资金结构的配比。譬如固定资产中办公楼的建造可以采用长期借款方式融资，大型设备可以采用融资租赁、售后回租等方式融资，经营性借款则采用短期借款的方式融资；最后，还可以加大股权融资的比重，有利于降低资金成本、经营风险。

（三）拓展融资渠道

首先，应当完善商业银行制度，对于符合国家标准的中小企业给予适当的政策支持；其次，对民间金融立法，降低民间融资风险；第三，加强股权资本市场建设，推动场外市场的建立与完善，鼓励产权交易市场规范化健康发展；第四，有效利用境外融资。中国加入WTO后，境外资金为我国中小企业开辟了一条新的融资渠道。

（四）加强政府管理力度与政策支持力度

中小企业自身自制的改善对融资渠道的拓展有着一定的意义，但是要想根本解决融资问题，还需要政府从政策和法律层面上进行政策支持、立法支持，为中小企业的健康发展营造一个良好的外部融资环境。政府应当加快相关法律制度的制定与出台，贯彻落实并做到透明公正，为中小企业融资提供法律保障，得到更好的发展机会。

参考文献：

[1]中华人民共和国国家统计局.中国统计年鉴[M].中国统计出版社，2014

[2]翁舟杰.中国中小企业信贷配给问题研究[M].西南财经大学出版社，2014

[5]曹广晶.多措并举破解小微企业融资难融资贵[N].人民日报.2015 （014）