4月关注四大投资主题

金一平

美联储主席耶伦表示加息谨慎，市场普遍预期4月份不会加息，市场就此迎来一波反弹。沪指突破5178以来的下降趋势线，双底回踩后的回升，检验了双底的确立。社保基金条例开启养老金入市预期，MSCI将A股纳入预期，以及投资者资产配置需求，后续市场子弹充裕。可以合理预期，沪指60日均线将在4月份拐头向上，一波上涨行情或就此拉开序幕。对悲观者而言，每一波行情最大的困境在于个股的年报不佳。4月份绝大部分上市公司的年报披露，笔者认为处于低位个股如果业绩不佳，公布下滑的业绩则是利空释放，反弹可期，特别是部分周期股。而对于年报较好，或第一季度报不错的上市公司而言，将会力促个股的上涨。未来2-3个月的吃饭行情，值得把握。4月或是激情燃烧的月份，A股将迎来上半年的绝佳获利时间窗口，笔者建议关注以下四大主题：

一、金融板块。银行、券商、保险都有机会。特别看好券商，春江水暖鸭先知，每一波行情的启动，都有券商行情的参与。有业内人士观点认为，1季度是券商今年业绩低点，预计未来3个季度业绩改善空间持续扩大。一线城市房价高压，预期资金终将到A股寻找机会。当前部分券商大股东增持回购凸显对券商价值的认可。当前机构配置仓位仍较低，后期正循环效应下弹性较好，而且券商的实际流通市值较小，如果看好后市行情就值得超配。相关个股如中信证券、国金证券、长江证券、太平洋等。

二、建材板块。传统的24节气中，清明之后就是谷雨，合理预期雨季逐渐来临。从中期看，受厄尔尼诺影响，我国南方防洪防涝压力增大。日前住建部下发通知，要求各地结合实际，抓紧编制海绵城市专项规划，于2016年10月底前报批城市海绵城市专项规划草案。随着各地基建陆续开工，建材的需求开始增大，部分建材行业的产品价格有一定上涨。如近期部分地区的水泥价格在上涨。相关个股如海螺水泥、华新水泥等。加上各地海绵城市建设以及地下管廊建设推进，相关的管道建材类订单开始增加。相关的管道建材及基建类个股值得中线关注。个股如：永高股份、伟星新材、龙泉股份、东方雨虹、青龙管业等。

三、第一季度业绩预增兼送转行情。第一季度业绩预增令人放心。结合当前比较火热的高送转行情，则会有较好的预期。高送转行情因为有近200家高送转，因此行情可持续性特别值得期待。结合不同行业特征，以及市场热点（如供给侧改革、涨价类、V1K、无人驾驶、量子信息、人工智能、大健康、信息技术、教育体育、国企改革、壳资源等）轮动可能效果较好。相关个股如金灵通、天广消防、旋极信息、世纪鼎利等。

四、旅游板块。清明节之后，就将迎来5月份的劳动节。属于传统外出踏青旅游季。2015年，我国人均GDP达8016美元，正处于旅游行业高速成长阶段。政策鼓励2，5休假模式来临，去年国务院发布《国务院办公厅关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》，提到要依法优化调整夏季作息安排，为职工周五下午与周末结合外出休闲度假创造有利条件。旅游板块应该有一定机会。相关个股如宋城演艺、中青旅、腾邦国际等，结合迪士尼旅游热，相关迪士尼个股也有望在6月16日开园前反复活跃。