避险产品“量身而用”

文/张传炬 编辑/王亚亚

避险产品“量身而用”

文/张传炬 编辑/王亚亚

汇率避险产品没有最好或最差之分，企业应该根据自身的业务状况选择最适合自身的避险产品，切忌与市场对赌以博取效益最大化的行为。

当前，在汇率双向大幅动荡的市场环境下，汇率走势的不可预测性大大加强，汇率波动对企业经营状况的影响日益突出。银行作为汇率避险工具的主要提供者，其避险产品也不断发展创新。如何在双向波动的市场中构建合理的套期保值策略，选择适合自身的避险工具，也是企业外汇避险的重点。本文从银行提供的避险产品的特性出发，结合当前企业在海外投资、进口、出口等业务方面的实际外汇避险需求，对各项外汇避险产品进行了深入的应用分析，以期帮助企业化解汇市风险。

内保外贷业务

内保外贷是指境内企业向境内银行申请开立担保函，由境内银行出具融资性担保函给境外银行，再由境外银行凭收到的保函向境外企业发放融资款项。

前几年，人民币处于单边升值通道，内保外贷业务的发展可为跨国集团公司以及境内“走出去”的企业大幅节约财务成本，获得境外融资便利，内保外贷业务逐渐成为新兴贸易融资产品，受到银行及广大企业的欢迎。但“8·11”汇改后，市场对于人民币走势的调整准备不足，境内外价差空间消失，导致办理境内外错币种融资的企业损失较大。

主要汇率风险点：企业境内开具人民币保函，境外融资外币，在人民币贬值情况下，企业如未锁定汇率风险，人民币保函金额将出现不足以覆盖境外融资金额的情况，逐渐形成汇率敞口。……