关于国有商业银行应对国企改革的思考

孙学锋，赵 耀

（中国建设银行吉林省分行 吉林长春 130061）

关于国有商业银行应对国企改革的思考

孙学锋，赵 耀

（中国建设银行吉林省分行 吉林长春 130061）

2014年以来，国际国内经济下行，国有企业经济效益出现整体滑坡，个别单位甚至出现巨额风险，给国有商业银行的信贷资产安全带来压力。2015年，国有企业改革全面启动，随着各项政策陆续出台，国有企业重组整合、提质增效、瘦身健体等多项工作措施逐步落地，改革进程明显提速。本文通过对国有企业改革现状和前景的分析，对国有商业银行面临的机遇和挑战的梳理，围绕加强重点领域风险防控、全方位服务国有企业重组整合、积极参与国有企业改革试点等几个方面，提出应对国有企业改革、促进业务持续稳健发展的建议。

国有商业银行；国企改革；思考

一、国企改革的现状和前景

国有企业（简称“国企”）在国际惯例中是指一个国家的中央政府或联邦政府投资或参与控制的企业。在我国，国有企业还包括由地方政府投资参与控制的企业。截至2015年底，我国国有企业资产总额为119.2万亿元、所有者权益为40.1万亿元。在非金融上市公司中，国企总资产占比为70%；收入占比为75%。国企拥有巨大的金融、土地、人才和技术资源，在涉及国家重大战略和安全相关领域（航空航天、军工、核电、高铁和通信技术等）的技术创新中承担和发挥了重要作用；国企主要分布在国民经济的命脉行业，如工业，以及公共服务类行业，如社会服务业和交通运输业等。随着我国经济步入新常态，国企的传统弊端再度凸显，这些使得国企的内在动力、活力不足，竞争力和效益下滑，有必要进一步深化国企改革。

2013年11月，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》出台，明确提出了要积极发展混合所有制经济，鼓励非公有制企业参与国企改革，推动国企完善现代企业制度，国企要合理增加市场化选聘比例，完善国有资产管理体制，以管资本为主加强国有资产监管。2015年和2016年，又陆续出台了“关于深化国有企业改革的指导意见”、“关于国有企业发展混合所有制经济的意见”、“关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见”、“关于国有企业功能界定与分类的指导意见”、“企业国有资产交易监督管理办法”、“关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见”、“关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见”等指导性文件。

2017年，中央经济工作会议明确指出，2017年是实施“十三五”规划的重要一年，是供给侧结构性改革的深化之年。混合所有制改革是国企改革的重要突破口，按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。2017年，国企改革从“设计”迈向“施工”，改革正为国有企业注入强劲动力。建立现代企业制度、优化国有经济布局，完善国资监管……国企在改革中强身健体，更显活力。

最新统计显示， 2016年央企牢固树立新发展理念，紧紧围绕提质增效，取得了明显成效，整体经济运行企稳向好，全年实现营业收入23.4万亿元，同比增长2.6%；实现增加值6.1万亿元，同比增长5.2%；实现利润总额1.2万亿元，同比增长0.5%；102家央企中盈利企业达到96家，扭转了收入利润双下降的局面，实现了效益恢复性增长目标。

二、银行面临的机遇和挑战

（一）金融需求不断增加，业务拓展空间广阔

一是国企改革推进过程中的并购重组、搭建资产管理平台、成立股权投资基金、进行混合所有制改革和员工持股等举措，将会产生大量新型金融需求，是深化银企合作、推动经营转型的重要契机。

二是改革促进国企做大做优做强，使其国际竞争力、市场影响力和抗风险能力不断增强，为银行境内外业务拓展提供了广阔空间。

三是国家要求国企在改革进程中加强负债规模和资产负债率双管控，进一步完善风险识别、防范和应对机制，有利于促进国企风险防范能力的持续提升。

（二）国企客户提质增效的同时，也存在放大风险的可能

1.企业将面临更激烈的市场化竞争，生存和发展风险上升。主业处于充分竞争行业和领域的商业类国企原则上都要实行公司制股份制改革，经营管理走向市场化，实现优胜劣汰、有序进退，国企面临的市场竞争将更加激烈，企业生存和发展风险上升。

2.部分兼并重组的整合效果尚需观察。重组企业短期内规模扩大、负债增加，如后续未能成功实现产业整合、效率提升，会导致大而不强甚至影响其正常发展。特别是“以强带弱”的被动型重组，在实际整合过程中可能会发生甚至放大风险，重组后集团对被并入企业的经营管理和债务处置安排等，也将对银行信贷资产质量造成压力。

3.企业整合后的负债能力及财务实力能高度关注。近年来直接融资特别是债券融资规模日益扩大，国企客户曾出现的问题也集中在债券等类信贷产品的兑付上。企业整合后的债务结构和期限结构中，具有刚性兑付要求的债券等融资比例应与融资人的财务实力相称。特别是在去产能、僵尸企业出清和企业内部整合、剥离非主业的过程中，如企业正常经营受到影响、履约能力下降、担保关系变更、债权债务关系调整等，可能对银行债权形成影响。

4.压缩管理层级对客户及银行账户拓展都可能产生影响。针对压层级的改革目标，国家已确定多家企业作为压缩管理层级和压减法人层级、法人单位的试点。其中部分企业成员单位超过500个，几乎涉及银行的全部一级分行，在压缩管理层级和压减法人层级的试点中，势必对各分行账户维护和业务营销造成压力。

（三）国企改革正在逐步推进，仍存在诸多不确定性

从国企客户来看，其数量和规模庞大，法人单位众多，企业之间的经营管理水平、市场化程度存在较大差异，改革过程中面临的不确定性因素较多，改革的预期效果不可能一蹴而就，改革的深度和广度都需要逐步推进。

三、银行应对国企改革的思考和建议

（一）为国企客户重组整合提供针对性金融服务

2015年以来，仅央企就有12对、24家进行了重组合并，还新成立了中国铁塔和中航发动机，其它国企重组数量也很多。这些国企大多是国有商业银行积极营销的优质客户，各家银行也通过整合自身资源，发挥一体化平台优势，为国企重组整合提供了具有针对性的金融服务和资金支持，如并购贷款、搭桥资金、专项贷款、资金结算网络、代发工资、产业基金、混改融资等等。

接下来，除了神华集团和国电集团、五矿集团和中国黄金的重组之外，根据《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》的整体规划，未来钢铁、建材、有色等过剩行业的国企在重组整合、转型升级方面的步伐将会加快。随着“一带一路”及高端装备“走出去”等国家战略的实施，装备制造、建筑工程、电力、航运等行业的国企也有较强的重组预期，银行应关注重组特色和金融需求，提供有针对性的金融服务方案。

（二）积极参与改革试点，深化创新银企合作方式

从2015年底，国资委已经多次对国企股权投资基金进行摸底调查，要求各企业根据自身业务实际情况，提出联合其它国企共同成立基金的方案，并就国资委支持国企之间联合组建基金（创新发展、产业协同、走出去等）提出意见。2016年，两大国有资本运营公司中国国新和诚通集团分别成立基金管理公司，设立相关基金，中国国新设立的国有资本风险投资基金，总规模2000亿元，首期1000亿元；国新央企运营投资基金，总规模1500亿元，首期500亿元。诚通集团设立的国有企业结构调整基金，总规模为3500亿元，首期1310亿元。

去年7月出台的《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》明确提出，“开展金融机构以适当方式依法持有企业股权的试点”。从传统银行中介型主导的信用融资体制到股权融资主导的资本融资体制的转型可以降低整个经济体的债务率，提高金融市场的整体效率。一些国有商业银行于2016年陆续成立了债转股工作组，开展企业去杠杆、债转股试点工作，并与一些重点国企客户开展了相关合作工作，取得了很好的效果。国有商业银行应积极参与金融机构依法持有企业股权的各项试点工作，与各类投资基金实现对接，推动企业有效对接资本市场，探索新型银企合作方式，寻求实现新的利润增长点。

（三）针对重点领域做好风险防控安排，确保业务持续稳健发展

1.紧跟国家政策，做好产能过剩行业风险防控预案

2016年，中煤集团、神华集团、中国国新、诚通集团合资成立了国企煤炭业务板块重组专业平台公司——国源时代煤炭资产管理有限公司，用于开展后续国企煤炭业务板块重组工作。宝钢和武钢两大钢铁公司也重组成为了宝武集团。银监会就《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务处置的若干意见》中提及，拟对钢铁煤炭企业开展市场化债转股。

在对产能过剩企业进行债务重组过程中，逐步开展的股权划转工作将对银行存量信贷资产造成影响，可能涉及到变更原借款协议、变更贷款担保人等多项工作，同时成员企业在原集团办理的委托贷款、财务公司融资等业务可能需要筹款提前偿还，将对企业的资金运作产生较大影响，对银行的存量信贷资产带来潜在的偿付风险。针对此类问题，相关银行应对涉及企业信贷业务进行合并前排查；同时密切关注企业合并进程，摸清企业股权划转的具体计划，要求企业制定合理的资金还款计划；同时，应及时跟进了解国家相关政策的发布执行情况，保持与相关国企总部的沟通，督促各成员企业主办分行合理安排企业股权划转过程中的风险缓释措施，避免银行信贷业务出现风险。

2.提升预警能力，对高风险客户进行“一户一策”风险防控

回顾一段时间以来的国企客户风险事件，可以看出，客户在经营出现重大问题之前有迹可循。目前已出现重大风险的国企客户都存在以下共性：集团营业总收入降幅超过了20%，集团净利润连续两年为负或由盈利变为亏损或净利润降幅超过了20%，经营活动现金流连续两年为负，资产负债率高于行业平均水平。

国有商业银行应对国企客户的财务指标定期进行排查梳理，可将上述各项、多项和单项经营和财务指标存在问题的国企客户通过梳理进行分类，作为不同层次的关注对象。在数据梳理预警，发现客户风险因素，结合客户经营的实际情况及发展思路，提出集团整体的防控方案。对于各项指标均预警的客户，应考虑压缩集团授信总量和信贷余额，尽可能向低风险授信业务品种转换，加快信贷退出。对于多项指标预警的客户，原则上授信总量及信贷业务适度下调，对优质成员企业及优质项目维持适度合作。对于单项指标出现问题的客户，应具体分析原因，在合理控制集团授信总量的基础上，进一步加大对集团内部信贷结构的调整力度，对集团主业中信用等级较高、自身发展前景较好、综合贡献度较大的成员单位予以支持。

3.密切关注企业整合，谨防银行债权悬空

国资委已要求央企压缩管理层级、减少法人户数，并取得了成效。同时，要求央企梳理非主营业务和资产，对与主业无互补性、协同性的低效业务和资产，加大清理退出力度，将低效无效资产以及户数较多、规模较小、产业集中度低的企业适度集中至国有资本投资、运营公司，做好增量、盘活存量、主动减量。对于涉及上述改革的央企客户，银行应做好与集团总部特别是涉及成员企业的信息沟通，关注企业压缩管理层级、剥离非主业的工作计划及推进情况，提升总分行之间、客户经理团组之间的信息共享效率，视客户或项目实际状况做好风险防控预案，谨防整合过程中造成债权悬空。

F832 F276.1

A

10.3969/j.issn.1673-0968.2017.09.009

孙学锋，中国建设银行吉林省分行小企业业务部。赵耀，中国建设银行吉林省分行财务会计部。