量化投资新时代

丁鹏

量化基金在国内存续已超十年，期间发展相当缓慢，可喜的是，量化基金在2016年迎来大爆发，尤其是主动量化基金在一众偏股型基金中杀出重围，在行业中有了一席之地

量化投资就是以大数据为基础、以策略模型为核心、以程序化交易为手段、以追求绝对收益为目标的投资方法。从这段定义可以看出量化投资与传统投资的主要区别，或者说主要优势在于：追求大概率事件、克服人性的恐惧与贪婪以及全市场寻找机会。

传统的价值投资讲究的是深入研究、长期持有优质的股票组合，但是我们知道股票市场上长期的大牛股永远是少数派，特别是对A股这么一个游戏规则有缺陷的市场来说更是如此。量化投资一般都会持有大量的股票组合，并且会运用对冲、套利等手段进行短周期的交易，从而寻找稳定的超额收益，属于追求大概率事件的操作方式。

根据数据研究表明，长期持有基金产品超过十年以上的亏钱概率接近于零，但是大多数普通投资人亏钱的主要原因是在市场狂热的时候贪婪追进，而在市场低迷的时候恐惧砍仓。这种恐惧与贪婪是无法克服的人性弱点，只有依靠机器的严格程序化操作，纪律性地止盈止损，才能解决。

此外，再优秀的研究员和基金经理，能够深入研究的产品不会超过20个，这受限于人自身的经验和精力，所以往往很难全市场地把握投资机会，但是机器和软件是可以24小时、全球市场实时监控交易机会的，这是人类永远也无法胜任的。……