PPP投融资模式在云南省的应用研究

王迪+倪兰

一、云南省公共项目投融资模式现状

（一）基本情况

云南省是典型的西部欠发达省份，长期自然禀赋不足，基础产业和基础设施条件落后，从“十二五”固定资产投资与GDP占比数据看，全省经济增长主要依靠固定资产投资拉动。

从云南省省级财政基本建设支出与全省固定资产投资占比数据看，2010—2014年，云南省公共公共项目投资融资模式呈现出财政投入为主，银政合作为辅的政府主导投入方式。

（二）主要投融资方式

1.财政投入：通过本级安排，争取上级支持、整合项目资金，统筹安排财政税收收入、非税收入支持。

2.直接融资：一种方式是通过组建国有投融资公司，有投融资公司作为项目主体与银行金融机构合作，获取银行贷款；另一种方式是发行地方债券。

3.间接融资：主要采用BT、BOT、TOT模式，或者强化土地和自然资源运用，采取打捆成片式开发、资源置换式开发等方式支持。

（三）投融资模式特点

总体来看，云南公共项目投融资模式仍是传统体制框架，以政府为主控制投资活动全过程方式没有根本性转变。主要表现在：一是投资依靠政府；二是投资主体单一；三是管理体制滞后。与市场化的要求，一方面表现在政府职能转变不够，政府大包大揽，政府与市场边界不清。另一方面政府投资管理不到位，从管理方式看，政府部门仍沿用直接、具体的方式管理投资，还没有形成一套能够有效间接调公共产品投融资的办法和手段。

二、云南省PPP投融资模式发展进程

相比于其他省市PPP投融资项目的发展，云南省的运用相对滞后，从2014年开始，随着云南省与中国交通建设股份有限公司在北京签署《高速公路合作投资建设协议》，决定由双方共同出资，采用合作建设的方式，投资、建设、经营管理嵩明至昆明、宣威至曲靖、蒙自经文山指砚山3条高速公路，云南省的PPP进程才由此展开。

2015年5月开始，云南省发改委梳理了368个PPP项目向全社会公开发布，其中已纳入国家发改委PPP项目并对外公布的项目有71个，总投资规模752.58亿元。

2016年，云南省发改委选了拟采用PPP模式进行建设的335个PPP项目向社会公开推介，涉及到污水处理、垃圾处理、河道整治等方面，总投资达到8968.91亿元。

三、云南省PPP投融资模式风险分析

（一）云南省PPP风险分类

1.地区经济环境

云南省面积约39.4平方公里，地处西南边境，相比于沿海发达省份，云南经济滞后，地区发展极不平衡，这样的社会环境导致云南难以引入强大的社会资本。加上云南地处中国边陲，是通往东南亚、南亚的窗口和门户，边境冲突时有发生，边境贸易问题也将逐渐显现，这将有可能对云南的经济发展又是一波冲击。经济的滞后及不稳定，导致想要发展PPP项目存在一定的风险。

2.自然环境

云南是个多山区的省份，又有澜沧江，怒江，金沙江等穿越而过，地势险恶，时常会有洪涝灾害，泥石流，地震等自然灾害发生，这导致云南的基础设施建设成本远远超出其他省份，自然灾害的发生会使项目工期延迟推后，严重的甚至导致停工，这些风险都是投资者需要考虑的。

3.技术风险

PPP项目采用的技术对其本身的影响体现在技术的先进性、可靠性、适用性、稳定性以及技术难度等几个方面。以上这些因素对项目的可操作性影响极大。对所有参与者来说，最大的风险出现在PPP项目的建设和初步运行阶段。这期间技术障碍是一个主要的问题。

除了上述几种风险，当然还存在很多类似法律、政策、市场需求环境等各方面的风险。

（二）风险的分担

在认识了各方面的风险之后，政府及私人部门以及其他部门需要进行各自风险的承担，比如云南省政府需要在政策上推进项目的进行，积极出台相关政策鼓励支持PPP项目的发展，充分引进私营资本，拓宽融资渠道，使PPP项目的建设能一路风顺。另一方面，云南省内的企业，不论是国企，私企都要积极支持云南经济的发展，支持政府的工作，积极参与项目的投融资活动，主动承担自己该承担的风险，不逃避，正确应对各方挑战。

（三）风险应对

1.持续探索创新投融资渠道，丰富投融资链条，助力PPP项目推广落地

加大项目推介力度，进一步做好PPP项目推介融资跟踪服务工作，积极配合財政部，做好财政部PPP基金、全球基础设施基金、清洁能源基金等融资基金落地云南PPP项目。扩大PPP项目融资渠道，多元化满足PPP项目融资建设需求。

2.推进配套改革，健全补贴机制，保障社会资本的合法权益

PPP是一项重大改革，吸引民间资本参与基础设施和公共服务建设，是一个不断创新的过程，包括理论创新、治理创新、制度创新、模式创新等。加速云南省PPP融资支持基金的推进，选择最合适的社会资本，保障PPP项目的顺利高效运行。

3.建立咨询服务机构库

咨询机构参与可以弥补政府部门在经验和专业知识上的欠缺，帮助政府建立高效且有机配合的项目组织，使政府部门可以在理念和商业语言上与社会资本有效对接，还可以通过相对客观的角色和视角，有效润滑政府部门和社会资本之间的沟通、平衡双方的利益冲突，保证项目的实施。

参考文献：

[1]记者 吴洁 通讯员 杨长玲.昆明6个PPP示范项目动工[N].昆明日报，2016-11-02：09

[2].云南公布第一批省级政府和社会资本合作（PPP）示范项目[J].中国政府采购，2016，06：7

[3]张子卓.云南省40个项目入围国家第三批PPP示范项目[N].云南经济日报，2016-10-25：A02

[4]李晓莉.PPP模式在云南交通基础设施建设中的应用研究[D].云南财经大学，2016