我国中小企业融资效率研究综述

王婷

【摘要】我国经济的快速发展，中小企业是我国地方经济和是国民经济的主体力量。但中小企业在经营中普遍会遇到融资困难的问题。中小企业需要更持续稳定的发展，对其融资效率的研究和客观地评价是非常重要的。

【关键词】中小企业 融资效率 影响因素

中小企業是指资产、经营收入、人员规模都较小，在内部控制、公司治理等方面还处于起步阶段的企业。1993年由曾康霖首次提出融资效率的定义，他认为融资效率和成本是企业选择直接或间接融资方式的因素。对影响融资成本、融资效率的因素、融资方式与融资成本、融资效率之间的关系进行了研究。

一、对融资方式与融资效率研究

周静（2009）对我国中小企业的融资方式进行分析，找出了各种融资方式独有的特点，比较各种融资方式的融资效率，随后提出提高其融资效率的措施。佟孟华，刘迎春（2012）通过实证研究得出企业的融资效率随债务融资的增加而增加，而随股权融资的增加而减少。陈敬武，孙媛（2016）则以京津冀地区上市中小企业为研究样本，得出商业信用融资、银行借款、股权融资、融资等对样本企业融资效率有正相关影响；其影响大小顺序由大到小为：商业信贷融资、股权融资、银行借款融资。

二、融资效率的影响因素的研究

胡慧娟，李刚（2008）认为融资成本、融资结构、融资收益与风险、融资机制的规范度、企业法人治理结构、宏观经济环境等对小企业融资效率有所影响。崔杰，胡海青，张道宏（2014）认为，影响因素中，影响程度有所不同，首先是主营业务情况和企业自身素质：其次是企业盈利能力、企业偿债能力、短期外源债务资金来源及其规模与流动性；……