基于避税动机的关联交易对企业价值影响的研究

吉辰星，李 淼

（燕山大学 河北秦皇岛 066004）

一、税率差异对企业的影响

新税法规定，每个企业都是独立的纳税主体。由于税收优惠的存在，同一企业集团内的公司就有可能会适用不同的所得税税率。由于税收优惠使得同一企业集团内的公司所得税税率有高有低，降低了企业的实际税收负担水平，降低了资本成本，进而提高了投资的税后盈利能力。于是，我们可以通过分析企业名义税负与实际税负之间的差额来研究企业所得税优惠政策对企业影响的实际效果。我们用一定时期内企业应缴纳的企业所得税额减去当期企业所得税返还额，所得到的差值表示企业实际税负，用同一时期内企业在考虑各项抵扣额后的应纳税额表示名义税负，用实际税负与名义税负的比率来反映该企业实际所得税负担水平。这样企业所得税实际负担率与名义负担率之间的差额，就可以清楚的体现税收优惠政策对企业税负的减轻作用。

二、企业的避税动机

上市公司主要是通过母子公司信息合并的方式进行信息披露，所以母子公司整体的税负水平越低，合并财务报表中的利润则会相应的提高，为了获得更多净利润，民营企业进行节税的动机确实存在。而国有企业是否也有节税的动机，我们进行了如下分析：

根据分税制的规定，企业所得税实行中央与地方利润分享，分享比例为六四分。当地方国企通过节税而增加了净利润，其所属地方政府可以获得避税所得的40%。……