我国上市公司跨行业并购的动因及绩效分析

唐琛

摘 要 在全球经济浪潮的影响下，企业之间的竞争也越来越激烈，企业间跨行业并购趋势也越演越烈，特别是影视文化产业，尤其火爆。本文以华谊兄弟跨行业并购银汉科技为例，剖析其并购原因，对跨行业并購前后的业绩进行比较研究，并总结经验，为我国上市公司跨行业并购提出相关建议。

关键词 跨行业并购；并购动因；并购绩效

一、引言

近年来，随着我国经济的迅速发展以及企业竞争的不断加剧，并购已成为企业完善自身资源配置缓解竞争压力的重要手段。2014年我国上市企业有正式并购计划的就有200多个，金额超过5000亿元人民币。在这200多个并购计划中，属于跨行业的并购计划达96个，涉及金额超过全部并购金额的一半。处于影视行业的企业的并购也是异常火爆，影视行业2014年的并购金额超过600亿元。2013年7月，华谊兄弟并购银汉科技更是将影视行业的并购推向高潮。本文以华谊兄弟此次并购为案例研究对象，在对其并购原因进行分析的基础上，对华谊兄弟并购前后的绩效进行比较，以此为基础，总结华谊兄弟成功并购的经验，为我国上市公司的跨行业并购提供策略参考。

二、案例剖析

（一）并购双方简介

华谊兄弟创立于1994年，最早以广告业务为主，1997年开始转型，开始涉足电视剧、电影的制作，华谊兄弟也开始逐渐成长为综合性的娱乐集团。2009年10月，华谊兄弟在深证证券交易所上市。

银汉科技，即广州银汉科技有限公司，成立于2001年，是我国领先的移动网络游戏运营商。……