建材价格的基差与应用研究

李艇洋 肖大强 陈玉杰

摘 要： 通过对现货和期货市场基差的研究从而利用套期保值原理操作能起到对建材价格风险很好的防范效果。当前多数施工企业对期货市场功能缺乏了解且没有自己专业的操作团队，因此在面临建材价格风险时往往处于被动局面。探索金融行业和建筑施工企业的融合发展策略无论是对金融行业还是对建筑施工实体企业的发展模式的完善具有积极意义。

关键词： 建材价格；基差；套期保值；融合发展

一、建筑材料价格基差应用研究的背景

在经济全球化的浪潮中，建筑施工企业普遍面临严峻的生存问题。如何提高企业运营效率，是具有研究价值的。以建筑企业为例，由于建筑工程项目通常需要耗费大量的建筑材料，建材价格的异常波动将对企业的运营能力和盈利产生较大影响。通过研究中国中铁公司的运营成本构成，发现原材料占其成本构成的60%。所以如果其主要材料的成本价格上涨幅度较大，将导致工程项目的总造价难以控制。据统计，由于建设过程中的材料价格上涨原因导致的项目亏损数量占各种形式亏损项目的比例超过75%。建材价格波动风险是建筑企业在运营过程中需要重点关注和研究的方面①。

对建筑施工企业来说期货市场相对比较陌生，且企业往往缺乏专业的期货相关知识及操作团队。同时由于期货市场在我国发展时间相对不长，加上期货市场给大家留下的疯狂投机印象，导致大多数建筑企业谈“期”色变。……