维达国际2018年上半年实现毛利润21.78亿港元

2018年7月19日，维达国际公布了截至2018年6月30日的上半年经营业绩。上半年，维达集团总收益同比上升16.3%至73.34亿港元。毛利同比增加13.1%至21.78亿港元。毛利率为29.7%，较2017年下半年上升0.8个百分点，而较去年同期下滑0.8个百分点。净利润率则同比上升0.6个百分点至5.7%。

1 财务摘要

2 业务回顾

2018年上半年，来自传统经销商、重点客户超市大卖场、商务客户及电商的收益分别占维达集团总收益的37%、26%、15%及22%。电商及商务客户的表现继续亮丽，其收益实现双位数增长。

2.1 生活用纸业务

2018年上半年，维达生活用纸业务的收益为59.28亿港元，同比增长率达16.9%（按固定汇率换算为8.9%），占集团总收益的81%（2017年上半年：80%）。

在此期间，维达推出多个产品系列，包括维达棉柔巾、棉韧立体美焕彩压花纸巾及得宝湿厕纸等，优化产品组合。软抽、厨房纸巾及湿巾继续取得良好增长。结合有效的提价措施，尽管面对成本上升压力，维达生活用纸业务的毛利率及业绩溢利率分别达到29.4%及10.0%。

借助一系列创新营销活动，例如“第六季维达中国行”及“6.18购物节”，维达保持了其线上市场的领导地位，同时加强了消费者体验。公司聘请了知名影星孙俪女士担任维达品牌形象大使，为期两年。得宝在中国内地的市场份额已提高，并扩大了销售网络。多康在拓展高端商用客户市场上也取得良好进展。

除此之外，维达还成功加强了Vinda Deluxe系列在马来西亚的品牌知名度，尤其是软抽品类。

2.2 个人护理用品业务

2018年上半年，维达个人护理用品业务收益达14.07亿港元，同比增长率达13.9%（按固定汇率换算为5.1%），占集团总收益的19%（2017年上半年：20%）。

个人护理用品业务的毛利率及业绩溢利率分别为30.8%及8.9%，较低的业绩溢利率反映了个人护理用品业务仍然处于投资阶段。

失禁护理用品方面，维达在电商平台推出了添宁旗舰店，同时在中国内地多个重点城市扩展专营网络。添宁及包大人均在台湾市场拓展了产品组合。

女性护理用品方面，薇尔继续推动裤型产品的发展。借助社交媒体推广，以及品牌大使演员谭松韵的名人效应，薇尔成功引起年轻消费者的回购。由知名摄影师陈漫代言的轻曲线，加强了其电商平台的覆盖。在马来西亚，轻曲线的市场份额位居首位，并推出护理液、护垫及湿巾，进军亲肤护理市场。

东南亚是维达婴儿护理用品业务的主要市场。Drypers在马来西亚保持第一的市场份额。全新的Drypers Wee Wee Dry（铁人）及Drypers Bola（足球）活动也成功拉动了销售。

2.3 产能配置计划

截至2018年6月30日，维达的生活用纸设计年产能达110万t。集团还将于2018年第3季度在广东省阳江增加6万t/a的产能，湖北12万t/a的新增产能也将于2018年第4季度或2019年第1季度投入运营。预计于2018年第4季度末，最迟于2019年第1季度，维达的生活用纸设计年产能将达128万t。

维达在中国内地拥有精良的设备，以生产部分个人护理用品，并在马来西亚及台湾有3间厂房，将为集团个人护理用品业务的发展提供强大支持。

3 未来展望

长期来看，中国的生活用纸和卫生用品市场蕴含巨大的商机。例如，生活用纸的人均消量仍处于较低水平，消费者追求品质升级的个人护理用品，电商渠道的消费增加，以及淘汰落后产能有助市场整合等。

然而，2018年下半年的经营环境挑战犹在。例如，市场竞争依旧激烈，木浆价格预计将位处高位，人民币走势不确定，贸易战及中国去杠杆化对中国本土消费的影响更难以估计。

为此，维达将继续专注以下措施，把握增长机遇，保障盈利能力：

（1）通过创新和高附加值的产品组合，力求在各品类上有别于同行产品，脱颖而出。

（2）密切关注市场动态，以管理产品价格。

（3）继续努力节省各部门及项目的成本。

（4）继续加强生产和运营效率，确保产能按计划扩张以支持业务的可持续增长。

（5）致力维持健康的财务状况、良好的现金赚取能力管理，以及有效的融资。