商业银行负债压力分析及政策建议

陈芳 陈丽丽

摘要：2016年以来，商业银行负债端压力逐步升温。一般性存款争夺激烈，呈现出来源少、久期短、价格高的特点；同业市场长期资金供给减少、价格居高不下；其他长期资金也因为发行周期长而无法及时有效支撑负债端。对此，本文提出了加强金融基础设施建设、完善流动性应急机制、提高审批效率及调整相关指标等政策建议。

关键词：负债端 创新存款 同业负债 利率

银行业负债端面临的形势

2016年以来，货币政策稳健中性，M2连续走低，商业银行负债端压力逐步升温。

（一）存款稳定性降低，一般性存款争夺激烈

与M2走势一致，2016年以来银行体系存款增速明显放缓，从2016年初的13.18%降到2017年底的8.91%（见图1）各家银行对存款争夺激烈，存款呈现出来源少、久期短、价格高的特点，这三点共同导致存款的波动性加大，不稳定性提高。

1.来源少。随着总存款增速的降低，各分项存款增速也随之下降。一是住户存款增速低。住户存款增速从2016年初的9.5%降至2017年底的7.7%，且明显低于总存款增速，显示出随着利率市场化的推进，存款脱媒现象加剧，银行理财、非银资管产品及互联网金融分流了传统的银行储蓄存款。二是企业存款增速下降快。非金融企业存款增速从2016年初的14.7%降至2017年底的8.0%，也明显低于总存款增速，既显示企业存款被分流，也反应近年来同业业务规模收缩，导致存款派生放缓，增速快速下降。三是财政存款增速提高。财政存款增速从2016年初的7.7%增长到2017年底的12.8%，高于总存款增速，反应出相对于财政收入，财政支出增长相对乏力。……