银行的资本约束与工具创新

编者按：近年来，中国银行业一直在努力应对巨大的资本补充压力。一方面，银行积极进行战略转型，走资本节约的发展道路;另一方面，银行创新资本工具，补充银行资本，如减少分红以增加银行资本、强化股东资本补充责任，对外努力实现公开发行上市、增资扩股、发行优先股、发行二级资本债券、发行可转债。最近的例子则是2019年初中国银行永续债的成功发行。

然而，资本补充似乎是一个永远无法完成的事情。国际银行监管部门对资本监管的要求一直在不断提高，先是2010年版《巴塞尔协议Ⅲ》对资本质量和数量提出了更为严格的要求，后来又对系统重要性银行提出了总损失吸收能力的监管要求，而在2017年底发布《巴塞尔协議Ⅲ》最终版则对风险权重计算标准进行了更为严格的规范。资本标准似乎总在提高。

资本补充工具的创新也永无止境，创新当然依赖有深度和广度的资本市场。资本工具的创新既需要考虑对系统重要性银行的特殊要求，也需要充分照顾中小银行资本补充渠道单一的事实。

为此，本期特别关注特别组了三篇文章，分别讲总损失吸收能力要求对中国全球系统重要性银行的挑战，第二篇重点介绍永续债的运作，第三篇则专门谈城商行在资本补充的努力与压力。