我国跨国公司与非跨国公司盈余管理程度实证分析

□韩 萱

一、引言

随着资本市场的发展，股民数量日渐增长，投资者与债权人越来越关心上市公司财务报告的真实性。所以国内对盈余管理的研究越来越多，也越来越有深度，由原来的纯理论分析发展到现在的基于Jones模型和最小二乘法的多元线性回归的实证分析。

2002年，我国对外投资流量仅27亿美元，而随着“一带一路”、“中国制造2025”、“供给侧改革”等工作的开展，2016年对外投资流量达到1961.5亿美元。14年间，对外投资流量年均增长率35.8%。

在新时代、新目标下，中国对外的投资将会继续保持增长的趋势，企业会参与越来越多的国际分工，跨国公司将会迎来更多的发展机遇。但是，我国对跨国公司对外财务报告的研究却很少，李然、席怡然等人通过研究影响我国跨国公司盈余管理程度的因素，部分填补了这一空白。但我国跨国公司的盈余管理程度是否不同于国内非跨国公司这一基本问题却迄今为止一直被忽略。

二、盈余管理概念及动机

(一)盈余管理概念。在美国，对盈余管理的研究至少可以追溯到1985年，Healy的the effect of bonus schemes on ac counting decisions一文。在随后的几十年，美国学者进行了大量的盈余管理实证研究：经济危机下的盈余管理、税收与盈余管理、公司治理与盈余管理等。美国不仅研究上市公司基于应计项目的盈余管理，还研究基于真实盈余管理活动的盈余管理。美国对于盈余管理的研究已经趋于成熟。Scott认为，盈余管理是“在公认会计原则允许的范围内，通过会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”。……