企业避税与地区经济增长
——基于省级面板数据的研究

李青原 李芷薇 王红建

(1.武汉大学经济与管理学院，湖北 武汉 430072；2.北京大学光华管理学院，北京 100871；3.南昌大学经济管理学院，江西 南昌 330031 )

引言

近年来，学者开始关注微观信息如何反映到宏观经济层面，如会计盈余信息对经济增长率(Konchitchki and Patatoukas, 2014；罗宏等，2016)[5][18]、通货膨胀率(Shivakumar and Urcan, 2017)[7]等的预测性，但目前鲜有研究涉及企业避税对经济增长率的预测性。尽管公司税收政策是否影响宏观经济增长一直是宏观经济学家关注的焦点话题，但他们并未得出一致的结论，且主要关注公司法定税率，忽视了公司税收筹划、监管机关征收努力等对宏观经济增长的影响，从而造成遗漏变量问题，因此Shevlin et al.(2018)[6]较早地运用跨国数据通过公司避税1数据构造了一个国家整体避税指标，发现该指标具有宏观预测价值。

中国作为世界第二大经济体，在国际市场上发挥着越来越重要的作用，同时中国有其独特的市场环境：政府对资本市场的管制、有限的财产权保护和弱的市场制度、独立的本地会计师事务所的缺乏及社会网络和政治关联的普遍性等，因此，中国的研究背景与发达的资本市场存在差异。2005年前中国会计-税法的一致性程度(book-tax conformity)在全球范围内处于较高水平，但新会计准则实施之后，根据PricewaterhouseCoopers LLP(2010)关于全球采纳国际会计准则情况的调查，中国会计制度与税法间是“准依赖”的关系。2那么企业避税行为具有宏观预测价值吗？

本文以1995～2015年沪深两市A股上市公司为样本，研究企业避税活动对地区经济增长的宏观预测价值，结果表明：地区整体避税较高意味着该地区的企业通过避税“筹集”了较多资金，企业可以利用这笔资金进行投资，投资活动会反映于地区经济增长，说明企业避税对未来的经济增长具有宏观预测价值。……