中国企业跨国并购的绩效和风险分析
——以吉利为例

赵冬飞

（新疆财经大学 金融学院，新疆 乌鲁木齐 830012）

1 引言

随着经济全球化脚步的加快，市场竞争变得愈发激烈，越来越多的企业不再将目光放置于国内，而是选择向着国际更为广阔的市场进发。为此，企业需要立足于长远目标，逐渐拓宽在资本市场等方面的占有率，全球范围开始掀起了跨国并购的浪潮。由此并购的发展目标由国内转到国际，企业在享受跨国并购所带来的良好成绩效益的同时一些风险也悄然而至。通过客观的分析吉利集团这家企业跨国并购的绩效和风险，从而探究跨国并购的利与弊，给绝大部分未实行跨国并购的企业以警示或借鉴。

2 吉利并购沃尔沃

2.1 案例

1986年，吉利控股集团于浙江台州成立，自1997年进入到汽车领域后一直坚持自主研发创新，取得了优异的成绩，从1998年第一辆轿车生产后以披荆斩棘之态迅速发展，并于2012年强势进军世界500强之列，之后的几年从未掉队。吉利汽车业务广泛涉及摩托车、轿车和SUV、汽车发动机及零部件等各个方面。中国加入WTO后，吉利汽车顶着大量外国知名汽车品牌的重压，不断加大自主研发力度，从而迅速稳定国内市场，规模壮大后继续向着国际市场延伸，这给吉利汽车海外并购沃尔沃创造了条件。

2010年8月2日中午，吉利控股集团以18亿美元从福特汽车收购沃尔沃汽车并获得其全部股权及相关资产，同时获得其品牌拥有权。2017年12月27日下午，吉利控股集团宣布将收购欧洲基金公司所持有的沃尔沃集团的股票。……