“互联网+”汽车供应链金融及风险控制

王德英 隋冰

[摘 要] 汽车行业“互联网+”供应链金融的应用将为核心制造企业、上下游企业、物流企业及金融机构带来共赢局面。因此，进行模式创新和风险控制，研究在互联网金融时代政府、企业和金融机构的策略选择，成为当前“互联网+”汽车供应链金融发展的关键所在。

[关键词] 汽车行业；互联网+；供应链金融；风险控制

进入2019年以来，深圳市、浙江省、上海市先后发布鼓励供应链金融发展的政策。其中，2019年4月，浙银保监印发了首个省级鼓励发展供应链金融的地方性文件《中国银保监会浙江监管局、浙江省商务厅、中国银保监会宁波监管局关于发展供应链金融支持小微企业发展的通知》，文件指出，“供应链金融从核心企业获得更多商业信用有利于降低小微企业融资成本。”同时，在中小企业融资难融资贵和企业赊账贸易盛行的背景下，互联网科技的发展也在助推供应链金融的发展。

汽车行业作为支柱产业，随着产业的不断发展完善，供应链金融的应用将为核心制造企业、上下游企业、物流企业及金融机构带来共赢局面。但是，作为一个新型业务，“互联网+”供应链金融在汽车行业的应用存在一定风险，需要加以防范。因此，本研究将对汽车行业“互联网+”供应链金融现状及风险控制策略进行研究。

一、汽车供应链金融

1.汽车供应链

汽车的生产过程主要包括原材料、中间品和产成品三个阶段。汽车供应链是指从汽车零部件提供到整车交付的整个过程，涵盖了零部件运输、零部件仓储、零部件组装、整车仓储、整车运输和维护保养等环节以及在以上环节中上下游企业、核心企业、物流企业和金融机构之间的信息的收集、处理和交换。涉及企业主要包括上下游企业、核心企业、物流企业和金融机构。

2.汽车供应链金融

供应链金融发展于上世纪80年代，Hofmann（2005）较早阐述了供应链金融的基本要素，认为供应链金融是多个主体通过管理金融资源创造共同价值的方式。根据主导主体的不同，Mathis and Cavinato（2010）认为供应链金融可分为银行主导型、物流企业主导型和核心企业主导型。

汽车供应链金融是以核心企业——汽车制造企业为主导，把汽车制造企业、上游零部件供应商、下游汽车经销商、物流企业整合起来，金融机构基于物流、信息流、资金流信息及风险管理策略，向汽车产业链核心企业、上下游企业提供金融服务。

二、汽车行业“互联网+”融资模式

1.传统汽车行业融资模式

在供应链金融中，金融机构通过供应链的物流、资金流、信息流，对核心企业和上下游企业提供金融服务。传统汽车行业供应链金融融资模式主要包括：应收账款融资模式、预付账款融资模式和存货融资模式。

（1）应收账款融资模式

该模式的融资主体是供应链上游企业。由于汽车制造企业的回款期长，上游企业为了获得购买原材料、生产设备以及研发所需要的资金，把对制造企业的应收账款转让或者质押给银行获得短期贷款，汽车制造企业的回款将作为还款来源直接进入金融机构账户。这是国外供应链金融最常见的模式。

（2）预付账款融资模式

该模式的融资主体是供应链下游企业。下游经销商为了提高提货能力，利用核心制造企业的信用，把汽车合格证质押给金融机构，等实现销售后，销售款直接进入金融机构指定账户，赎回对应车辆的合格证。

（3）存货融资模式

该模式的融资主体可以是供应链上游企业，也可以是下游企业。融资企业为了获得资金杠杆，将拥有的存货（包括零部件、整车）交给第三方监管机构保管，金融机构根据质押货物对其授信，实现销售或者回款后，第三方监管机构释放存货。

2.传统汽车行业融资模式局限性

汽车行业供应链金融借助核心制造企业服务上下游企业，在汽车行业销售增长的背景下，为解决上下游企业，特别是中小企业的融资困难做出了巨大的贡献。但是，随着外部環境的变化，传统汽车行业供应链金融融资模式呈现出的局限性越来越明显。

第一，合作金融机构方面。金融机构缺乏对汽车行业供应链的了解，部分金融机构把汽车供应链业务当作普通授信业务来做，审批过程长，涉及环节多。在汽车销售量下降时，会立即停止授信，导致上下游供应商资金流断裂，影响整个供应链的运营。

第二，参与企业方面。汽车产业生产流程复杂，供应链上企业水平参差不齐，金融机构难以精准把握其信用，因此过度依赖核心制造企业信用，没有完善的客户筛选流程和机制。

第三，信息平台建设方面。信息平台的透明化、共享化程度不高，无法解决金融机构、核心制造企业、上下游企业的信息不对称问题。

3.汽车行业“互联网+”融资模式创新

汽车行业“互联网+”供应链金融是指银行通过“互联网+”供应链金融模式将汽车制造企业、上游零部件供应商、下游汽车经销商、物流企业整合起来，利用线上化和智能化手段归结整理信息流、物流和资金流信息，并在线提供金融产品和服务。上下游参与企业在信息平台上即时发布预付账款、应收账款、库存等信息，以获得金融机构的授信。金融机构依据从平台上获得的融资企业的真实生产经营状况进行贷后管理。

“互联网+”供应链金融融资模式的特点主要表现为：

第一，短、频、快。线上供应链金融以汽车制造企业与零部件供应商的交易为基础，资金使用特点是周期短，频率高。借助智能化手段，银行和参与企业之间的信息交互方便快捷，缩短了审批时间，同时融资和还款的线上支付也节约了大量操作时间。

第二，标准化、低成本。互联网供应链金融的运行基于汽车产业的运营，汽车产业的高标准化运营过程为融资的标准化提供了保障，二者环环相扣，互为支撑。线上信息的共享降低了参与企业之间的信息不对称，上下游零部件供应的中小企业可以根据核心企业的生产计划合理安排生产活动并以此计算融资需求，大大提高了资金需求的准确性，降低了资金使用成本。金融机构通过分析供应链提供的信息，可以实时掌握融资企业的资信状况和资金使用情况，提高贷款的回收率，降低风险。