从中小企业内外部分析探索缓解融资难的新思路

李 由

(四川省社会科学院金融与财贸研究所 四川成都 610072)

中小企业是我国经济发展的重要组成部分，对于提高就业、调整和改善国民经济结构、促进产业升级和推动创业创新都是非常重要的力量。而造成我国中小企业融资难的原因又是多种多样的，但其主要因素可从企业内部和外部两方面进行分析。

一、从中小企业内部的管理制度来分析

根据融资次序理论我们知道，一个企业的融资方式有内部融资和外部融资，其中，内部融资的成本比外部融资的成本要低。而我国的中小企业内部融资能力较差，表现在：第一，中小企业资本金不足，经营范围有限，产品品质不高，技术含量不足，难以吸收到足够的资金。第二，政府制定的有关优惠政策没有全面落实到位，部分中小企业没有得到实惠，总体上，中小企业承担的税负还较重。第三，中小企业自身发展意识较为淡薄，思想观念普遍滞后，资产和产品更新速度慢，销售渠道单一，产品易积压造成回款难，资金压力大。

同时，我国中小企业的外部融资渠道比较单一。虽然有很多的外部融资方式可以选择，但中小企业的融资主要还是以银行借贷为主，其他融资渠道很少，如融资租赁，发行债券，借助中小企业板发行股票等融资方式进行外部资金的筹集。因此，目前我国更多的中小企业主要还是以银行借款这种融资方式，而银行借款这一融资模式，其资金成本也不低，要想获得银行贷款也还有不少的困难。首先，中小企业的生存期不长，破产倒闭较高，这是银行不愿贷款给中小企业的重要原因之一。据美国小企业管理局估计，有近23.7%的小企业在2年内消失，有近52.7%的小企业在4年内退出市场，相应地我国小企业的情况也大致如此。中小企业的高倒闭率，将会提高银行等金融机构的风险和成本。因此中小企业由于其相对大型企业的收益较少以及内部积累能力差，使其留存收益不足以满足其内源融资，而这又会对企业的偿债能力产生严重影响，增加银行对中小企业贷款的风险和难度。其次，中小企业大多缺乏有效的担保或抵押物也是其难以在银行获得贷款的主要原因之一。根据我国商业银行法有关商业银行贷款的规定，借款人应当提供担保；商业银行应当对保证人的偿还能力，抵押物、质物的权属和价值以及实现抵押权、质权的可行性进行严格审查。但是，中小企业一般较难找到担保人，并且自身的有效抵押物不足，从而导致中小企业向银行申请到贷款的成功率低。除此之外，中小企业社会信用记录普遍缺乏。中小企业往往追求利润最大化，容易导致短期行为，投机行为，如大量借入外债而欠考虑偿还能力，这使得金融机构对中小企业融资产生惜贷的心理。最后，大多数中小企业缺乏健全的财务制度以及治理结构。改革开放以来，我国中小企业治理结构不断转型升级改造，现代企业制度需要创新治理机制，明晰产权及管理制度。如中小企业的治理结构没有跟上时代的发展，还停留在如以家族式管理为主，存在着内部管理制度的不健全等，这都将成为中小企业融资难、融资贵的一个重要因素。

二、从中小企业外部融资环境政策来分析

导致中小企业融资难除了企业自身的原因以外，外部的融资环境也是非常重要的。现阶段中小企业融资的渠道依然是一些中小金融机构如城商行及农村信用社。从银行给中小企业贷款数额比例的有关统计指标来看，贷款总额数值还是特别低，很难满足中小企业自身发展的需求。金融机构给予中小企业的贷款周期也比较短，一般为半年到一年左右的时间，而中小企业一般是以贷养贷的模式，较短的融资周期让中小企业在资金周转上出现困难，企业不得不多次在多家银行进行融资来满足企业自身发展的需求，这样就无形中为中小企业的发展和成长带来了较大的隐患。虽然说我国近年来从各方面制定了优惠扶持政策，帮助中小企业平稳健康发展。但由于政策法规还不健全，政府优抚政策还不完善甚至不能落实到位，部分金融机构观念意识落后，对中小民营企业还存在歧视等问题，造成了中小企业融资难、融资贵等困难。我国现行法律、法规都是根据所有制来制定的，靠现行的制度来保证中小企业的健康成长很难落到实处。对于大中型企业，我国早已经分门别类地提供专属银行服务机制，但中小企业却没有建立配套的政策性银行或者是专属融资服务机构。我国银行体系融资模式和贷款标准也不够完善，一方面笼统地将中小企业和大企业混合在一起，不做区分，用考核大企业的标准来考核小企业，这样就会将很多中小企业拒之门外。另一方面，金融机构缺乏对中小企业高效率的贷款审批手续流程，中小企业通常贷款数额不大，但审批流程和环节同大企业一样繁琐，这无异于加大了中小企业融资的难度，提高了融资的成本。目前，我国的中小金融机构主要为中小企业提供信贷融资服务，但中小金融在资金和管理水平上还不能完全满足中小企业的融资需求。我国的中小金融机构相对于国有大型金融机构来说，其实力较弱，发展较缓。近年来，社会上一些准金融机构如金融租赁、信用担保、互联网金融等异军突起，对资金有一定的缓解作用，增加了资金供给。经调查，信用担保机构能够提供的总资金份额大概不足1000亿左右，在中小企业的贷款份额中占不到2%。由于我国中小企业规模庞大，对资金的需求旺盛，中小企业融资难、融资贵还将是一个长期存在的问题。

三、缓解中小企业融资难的几点思考

（一）加强中小企业自身制度建设

首先，要推动中小企业内部制度建设，完善公司治理结构，强化管理人员专业素质培训，加强企业文化建设，建立企业内部控制和风险管理意识。遵守国家相关法律法规，提高市场适应和法律运用能力，建立适应现代市场经济法治所需要的企业组织形式。要重视提高企业经营管理者的素质，建立完整的会计制度和财务管理制度，加强现代信息化手段的运用能力，提高信息传递的及时性和准确性，不断提升企业自身信用建设。其次，要提升和开发企业新产品，要以市场需求为导向，采取新技术、新工艺、新设备创新企业产品，实现产品的可持续发展。最后，加强对中小企业诚信意识的建设。第一，以企业诚信文化为基础，用诚信约束管理各个部门。第二，建立信用评级体制来检测企业是否达到诚信的标准。第三，建立严格的违法违信惩罚机制，一旦发现弄虚作假，不遵守企业的规章制度，就要及时给予相应的惩罚，以示警戒。

（二）健全和完善相关法律法规体系

首先要建立和完善支持中小企业健康发展的法律法规体系。辩证看待中小企业和大企业各自的优势和特点，针对不同的企业特征建立相应的管理制度和办法，区别对待，不能将大企业的法律体系全部套用在小企业的发展轨道上，对中小企业制定专属的融资法律体系。建立中小企业借贷担保系统，形成多层次、多种类为中小企业融资的担保体系，这对解决中小企业贷款难会有极大帮助，不仅能够发挥担保机构的作用，还有利于中小企业融资需求的便利和快捷。建立政府性的信用担保平台，设立政府性的独立法人担保机构，以政府的公信力支持中小企业的发展，改善中小企业融资难等问题。积极推动融资租赁发展模式，融资租赁成本低且灵活方便。一是政府应大力宣传和推广融资租赁，促进融资租赁业务快速发展。二是政府可以通过税收的优惠政策让中小企业在融资过程中体会到融资租赁的更多好处。三是建立监管机构对融资租赁等业务的发展进行有效管理，规范行业操作，防范金融风险。

（三）建立多层次、多渠道、全方位的融资组织体系

建设专属中小企业融资需求的金融机构及政策性银行，发挥专职金融机构对中小企业的融资服务功能。让更多金融机构把关注点投放到科技、绿色、普惠、消费等领域的中小企业身上。构建融资方式的多样性，开展多渠道、多种类融资模式。可以采取典当、融资租赁、小额贷款等方式进行融资。如典当的物品往往是企业暂时闲置的资产，在不影响企业正常生产经营的状况下，保证企业合理的现金流。还可以采取按揭、小额贷款等方式进行融资服务，可以按照企业的规模大小、融资的时间长短、融资的方式制定不同的金融产品，量体裁衣地给中小企业以最合适的融资方式。针对中小企业，设立不同的资信评估制度，开展授信业务，对符合要求的中小企业在风险可控的前提下，发放授信货款。对经营管理规范、信誉良好的中小企业，可以运用银行的专业优势，对其进行一对一的融资需求指导。

（四）依托供应链、产品链发展新型融资模式

供应链金融作为近年来融资途径的新模式，以其独特的优势为改善中小企业融资需求提供了另外一种新思路。在供应链、产品链中金融机构依托核心企业向供应链上的中小企业进行融资，由于信息清晰，财务状况明朗，风险降低，大大提高了金融机构为中小企业提供贷款的可能性。在整个供应链和产品链中各供应商、生产商和经销商相互协调并配合，为整个供应链的顺利运作奠定了必要条件，这样不仅有效控制了金融机构的融资风险，而且由于其产业链上企业对象的增加，使得金融机构对单个企业的限制减弱了，从而有利于整个产业链上中小企业的发展。