基于GEVA的企业财务绩效评价体系研究

【摘 要】 随着经济的发展，提倡低碳环保和绿色经济成为主流风尚。世界气象组织（WMO）宣布，导致地球变暖的二氧化碳（CO2）等温室气体2018年的全球平均浓度达到了观测史上最高值。WMO警告称，未来人类将受到地球变暖的严重影响。可持续发展一直是人们追求的目标，也是企业追求的目标。所以，未来发展低碳经济，开辟可持续发展道路，是人类的共同目标和方向。在应对气候变化具体政策的完善和碳交易市场方面，中国企业依旧处于上升通道，存在很大提升空间。我国企业需要根据自身发展状况，结合外部发展因素，制定适合自身的管理制度，并通过财务绩效评价体系进行有效调节。本文在传统EVA评价体系的基础上，增加了绿色经济评价指标，引入企业碳排放量，从而建立新的GEVA评价系统。

【关键词】 绩效 绿色 社会责任 企业

一、宏观背景

从世界范围来看，在所有对标的经济体中，对于英国企业而言，除了需要通过欧盟温室气体排放贸易机制（EU-ETS）进行温室气体减排外，所有在伦敦证券交易所上市的公司根据行政要求需要在年报中披露自身年度的温室气体排放情况，这一政策自2013年4月起实施。据WMO介绍，典型的温室气体二氧化碳的2018年全球平均浓度为407.8ppm（1ppm为100万分之1），继上年之后再次刷新观测史上最高记录。约增至工业革命之前的1.5倍。比2017年高出2.3ppm，2017-2018年1年的浓度上升率超过了过去10年的平均值。排放量仅次于二氧化碳的甲烷的2018年全球平均浓度为1869ppb（1ppb为10亿分之1），同样刷新了观测史上的最高记录，约为工业革命前的2.6倍。一氧化二氮的2018年全球平均浓度为331.1ppb，也是观测史上的最高值，约为工业革命前的1.2倍。

随着高污染、高排放随着低碳经济概念的引入，中国的经济发展模式也悄然发生了变化。节能高效产业被列为具有重大战略意义的重点产业之一。高能耗”企业被要求整改。可持续发展理念不仅在理论上，而且在我国经济发展实践中都迈出了重要的一步。在此背景下，公众、政府和其他利益相关者的企业社会责任，尤其是人们越来越看重的企业的环保责任，这关系企业未来的生存和发展。

二、传统EVA评价方法

（一）经济增加值的概念

EVA（Economic Value Added）是经济增加值的英文缩写，指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）时才会为股东创造价值。

公司每年创造的经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。其中资本成本包括债务资本的成本，也包括股本资本的成本。

（二）传统经济增加值的计算

EVA=税后营业净利润-资本总成本=税后营业净利润-资本×资本成本率

即：EVA=NOPAT-Capital Charge

经济增加值的计算由于各国（地区）的会计制度和资本市场现状存在差异，经济增加值的计算方法也不尽相同。主要的困难与差别在于：

一是在计算税后净营业利润和投入资本总额时需要对某些会计报表科目的处理方法进行调整，以消除根据会计准则编制的财务报表对企业真实情况的扭曲;

二是资本成本的确定需要参考资本市场的历史数据。根据国内的会计制度结合国外经验具体情况如下：

三、传统EVA的局限性

EVA指标属于短期财务指标，虽然采用EVA能有效地防止管理者的短期行为，但管理者在企業都有一定的任期，为了自身的利益，他们可能只关心任期内各年的EVA，然而股东财富最大化依赖于未来各期企业创造的经济增加值。若仅仅以实现的经济增加值作为业绩评定指标，企业管理者从自身利益出发，会对保持或扩大市场份额、降低单位产品成本以及进行必要的研发项目投资缺乏积极性，而这些举措正是保证企业未来经济增加值持续增长的关键因素。

四、 低碳经济下财务绩效评价体系构建的主要思路

在设计GEVA相关指标时，首先要以法律为基础，在合法的基础上综合分析和选择企业环境相关指标。结合评价目标，尽可能地选择最恰当的指标。

在传统的绩效评价指标的基础上加以完善，例如传统指标并没有考虑到，企业经营发展过程中对环境带来的影响，以及自身社会责任的承担情况和水平，以及从而带来的社会效应对于企业形象的影响等等。而GEVA评价体系，就是要在传统EVA的基础上加以完善，将非经济指标加入其中，让企业在实现财务指标的同时，也充分考虑到对环境的影响，对社会的影响。是传统财务指标更加完善。

此次以Y企业为目标企业进行展开研究，将Y企业传统的EVA评价体系作为基础，在此基础上进行GEVA的探究，充分利用公司财务数据，植入企业环境相关的非财务数据等指标得到GEVA评价体系，与传统指标体系形成对比。并得出相关建议。

Y纸业股份有限公司生产新闻纸、铜版原纸、纸袋纸、牛皮卡纸等，制浆能力为20万吨，新闻纸设计生产能力为8万吨。以产销机制纸为主营业务，是我国西部地区较为大的新闻纸生产企业，产品主供西南、西北大量杂志社和印刷厂，具有较为稳定的市场。

根据经济增加值的定义，经济增加值指标可以用如下的计算公式来表示：

经济增加值=净利润+税后利息-资本成本+会计调整事项=税后净经营利润-资本总额×加权平均资本成本率

根据数据计算得Y纸业股份 2013—2017 年经济增加值：

结合上文对Y纸业股份进行的环境绩效相关的指标分析，在前文评估的传统EVA 的基础上，测算Y纸业股份 2013 和 2014 两年的绿色EVA。如表中所示，其中绿色 EVA 指标按公式计算得出。

绿色EVA=传统 EVA×∑某企业每项碳排放绩效指标×该指标对应权重

五、检验及建议

低碳生产技术的推广，低碳生活理念的提出，低碳消费模式的出现越来越多地出现在我们的日常生活中。因此，企业的发展应与低碳经济的可持续发展同步，创新自身的生产结构，及时更新自身的财务绩效评价体系，以便在未来的市场发展中站稳脚跟。首先，分别用传统的EVA评价指标和优化的GEVA评价指标对两种结果进行计算和比较。得出了GEVA相对于传统EVA的优越性，并提出了相应的建议。

首先，企业应该将EVA与企业的战略目标相结合，在追求企业利润的同时，也要顾及企业非财务因素带来的相关影响，重视企业非财务因素对于企业战略目标的影响程度，承担起企业应有的社会责任，重视环境效应对企业的形象以及财务指标的作用，相应社会的号召，做“低碳”的践行者和引领者，重视自身的社会形象。

其次，GEVA评价体系结合财务与非财务指标，从环境角度上是对传统EVA评价体系的完善和发展，尤其是对于污染相关企业，GEVA评价体系可以更全面的为投资者及债权人提供参考，得出更准确的判断。所以，对于污染行业相关企业可以考虑GEVA评价体系的实用性，为完善自身的绩效评价体系作为参考。

最后，在进行GEVA评价体系构建是，非财务指标的选取以及对应的权重的确定非常关键，相关企业可以通过层次分析法以及利用问卷调查来确定各目标的权重系数测试和一致性。

【参考文献】

[1] 吴念，颜毓洁.低碳经济视角下企业财务评价指标体系研究[J].财会研究，2012（12）：45-47.

[2] 宋子义，邹玉娜.平衡计分卡在企业环境绩效评价中的应用[J].经济纵横，2011（11）：102-105.

[3] 马艳琳，陈进.企业碳绩效考核框架构建研究-基于平衡计分卡视角[J].金融经济，2013（2）：129-131.

作者简介： 何孝晴（1994-），女，汉族，河北保定人，在读硕士研究生，单位：广西财经学院，研究方向：税务管理与纳税筹划 河北保定人

课题项目：广西财经学院2019年会计类学生研究项目《基于GEVA的企业财务绩效评价体系研究——以Y公司为例》