为何推动新型城镇化是“长短皆宜”的政策必选项

【提要】近年宏观政策更加注重结合短期调控和长期结构性改革目标。当前形势下，稳就业稳民生需要较大体量的“主动”财政扩张，推进新型城镇化可以在短时间内承载较大规模的政府主导投资。从长期视角看，推进户籍城镇化和大都市圈建设是进一步消费升级和产业升级的必要基础。虽然表观城镇化率已近六成，但是中国户籍城市化率和“大城市化率”均远低于这一水平。户籍城市化及现代都市圈发展滞后，且部分城镇基础设施建设仍有短板，这些中期挑战凸显了加快关键要素市场化改革的紧迫性。

【关键词】新型城镇化;大都市圈;要素市场改革;结构转型

一、短期稳增长所需的财政扩张力度较大

（一）外需增长显著低于潜在水平

目前新冠肺炎疫情在全球呈现“多点爆发”特征，可能有“长尾”。虽然主要欧美国家已经开始尝试分阶段复工，但我们预计复工率“爬坡”的速度可能比中国更慢，全球经济恢复疫前正常秩序尚需时日——2020年2-4季度外需可能都面临负增长。并且如果疫情出现反复，不排除海外复工进程受到暂时阻断的可能性。参照中国经验，我们预计全球经济恢复正常秩序的进程“道阻且长”（图1）。

鉴于此，相比于中国复工率的回升轨迹，中金全球经济活动指数（GAT）初期的回升节奏大概率更缓慢，且疫情对海外的收入冲击可能比中国更大——由此，我们预计海外经济活跃度可能需要3个月或者更长的时间才能回升至九成左右的“開工率”。……