企业并购的财务效应分析

周恬慧

摘 要：随着经济不断快速发展，国内外企业都在积极寻求规模扩张。而在选择扩张企业规模的方式上，企业间的相互并购成为一种高效、便捷的途径。本文通过分析古井贡酒并购黄鹤楼酒业案例，得出并购给古井贡酒带来了积极财务效应，从而揭示了合理的横向并购有利于促进并购方财务绩效的提高，同时通过该案例的分析对即将进行并购的企业以启示。

关键词：并购;财务效应;古井贡酒;黄鹤楼酒业

一、引言

企业并购萌芽于19世纪初，起初的目的仅是为了实现企业间的规模扩张，而后续产生的积极财务效应使得企业的市场竞争力进一步增强。随着与并购相关的法律法规体系的逐步完善，国内企业纷纷加入并购的浪潮，中小企业通过并购实现了市场占有率的提高，大中型企业更是通过并购实现了对已有资源的高效配置和所在市场的垄断。企业并购产生的财务效应一直是国内外学者的重要研究课题，本文通过分析古井贡酒并购黄鹤楼酒业产生的财务效应，不仅丰富了酒类企業并购的相关理论以及财务效应理论，同时也为即将进行并购的企业提供相关的经验和启示。

二、相关概念和理论

并购一般包含兼并和收购两种含义，是指发生在两个或者两个以上具有独立法人资格的企业之间的一种商业行为，并购发起方为了获取一定的目标、利润、市场占有率等，通过和被并购方的谈判，支付相应的价款，获得被并购方所属企业的全部或部分控制权、经营权、资产所有权的过程。……