上市公司财务舞弊及内部控制研究
——以R企业为例

郭柳烨

（兰州财经大学会计学院，甘肃 兰州 730020）

一、案例简介

2020年1月31日，知名做空机构美国浑水公司在网络上公开发布了有关R企业的做空报告，指出R企业在商业模式上存在问题并在2019年的财报中通过虚增收入、费用、销售额等多种手段进行了22亿元的财务造假。随后2020年4月2日，R企业自曝公司首席运营官及其部下在2019年第二季度至第四季度共同伪造了财务报表，销售金额高达22亿元人民币。2020年5月19日R企业被要求从纳斯达克退市，R企业于2020年6月29日正式停牌并准备退市。2020年7月31日，财政部表示，在R企业公司境内运营主体的会计信息质量检查中发现，自2019年4月至2019年末，R企业公司通过虚构商品券业务增加22.46亿元人民币的交易额，虚增21.19亿元收入（占对外披露收入51.5亿元的41.16%），虚增12.11亿元成本费用，虚增9.08亿元利润。

二、基于舞弊三角理论的分析

舞弊三角理论将舞弊动因分为压力、机会、借口三个方面。本文从舞弊三角理论的角度，结合R企业财务造假事件综合探讨公司财务舞弊原因，旨在发现公司财务舞弊行为动因的共性，提示监管者与投资者防范舞弊于未然。

1.压力因素

公司财务舞弊行为的先决条件是压力，压力主要来自于资本市场逐利性和融资需求。R企业以价格亲民的优势占领了国内中低端市场，并通过低价促销、广告宣传等长期烧钱的方式在美国纳斯达克成功上市。R企业通过门店快速开发、资金补贴等行为疯狂扩大市场，但是低价商品无法固定忠实客户，也没有其他手段可以吸引新客户，并且门店数过多致使设备、人员、房租等成本过高，造成R企业亏损严重，融资压力增大。……