CFO兼任董事能抑制企业极端避税行为吗？

孙雪娇 翟淑萍 甦 叶

(天津财经大学 会计学院，天津 300222)

一、引言

合理避税是企业通过降低税负提高企业价值的重要手段之一。过于保守的避税会增加企业的税收负担，不利于节约企业现金流；过于激进的避税虽可以减轻企业税收负担，但也会增加被税务机关处罚的风险。公司的治理特征影响企业的避税决策，公司董事会和管理层作为企业避税策略的决策层和执行层，其特征将会影响企业的避税程度，现有文献从高管薪酬[1]、董事会内部联结[2]、董事会的独立性和财务能力[3]、女性CEO和CFO[4]、学者型CEO[5]等视角对此进行了研究。CFO作为精通企业财务和税务的高层管理者，是企业财务政策与策略的重要决策人与监督者，在一些国家的公司治理机制中，CFO被要求进入董事会，这无疑会增强其对财务和税务战略实施的话语权和执行力。然而CFO进入董事会能否对企业避税行为产生实质性治理效果，现有研究并未对其展开充分的探讨。

董事会具有咨询和监督双重职能[6]。借鉴高阶梯队理论，CFO兼任董事可能使得董事会在财务决策和财务监督两个方面呈现异质性。一方面，CFO兼任董事能够使董事会拥有足够的专业财务和税务知识，从而降低信息不对称和决策的随意性；另一方面，CFO兼任董事使得CFO更有能力和动力对公司财务发挥监督作用。此外，公司内部治理功能的有效发挥有赖于其他内外部治理机制的约束。CFO兼任董事对企业避税行为的治理同样也受到税收征管环境与企业股权结构治理机制的影响。……