城市地铁PPP项目经营风险的关键因素研究

阴奕，叶晓甦，陶媛

（1中建五局第三建设有限公司，湖南长沙 410004；2重庆大学 管理科学与房地产学院，重庆400045；3贵州省城乡规划设计研究院，贵州贵阳550004）

0 引言

截至2018年末，我国地铁运营里程数超过100km的城市已经达到了15座，其中上海、北京、广州、南京、重庆、武汉、深圳、成都、天津和青岛的运营里程数位列全国前十位。然而城市地铁建设需要巨大的资金投入，仅仅依靠国家财政资金是不够的，这就需要引入行之有效的模式。PPP（Public-Private Partnerships）是公共部门和私人部门为提供公共产品或服务，实现特定公共项目的公共效益而建立的项目全生命期关系性契约合作伙伴的融资、建设、经营管理模式［1］。在我国，采用PPP模式可以解决地铁项目资金短缺的问题。北京地铁4号线是国内首个运用PPP模式的城市地铁项目，目前已经建成并投入运营。但国内大多数地铁PPP项目都尚在建设期或刚刚进入运营期，其运营期长达30年，国外同类项目经营过程中产生的各种风险还未完全暴露。国外同类项目中由于存在大量的内部不确定因素和外部环境变化，导致企业出现经营亏损，引发争议、争端甚至合作失败等不良后果。经营风险业已成为影响城市地铁PPP项目可持续发展的关键。因此，探明城市地铁PPP项目经营风险的关键因素，创新经营风险控制与预防的方法，可以确保PPP项目创造价值，实现可持续发展。

经营风险是指企业在市场经济的环境下组织生产管理活动而承受的各种风险，会引起企业经营变动或市场环境改变，导致未来收益的不确定性，可用来衡量遭受损失的可能性［2］。……