创新推动科创板制度建设和注册制试点

吕晓莉

摘要：基于落实国家创新驱动发展战略的背景，通过对A股市场交易制度和科创板已有框架进行分析，从科创板发行交易制度建设、监管和退市要求、投资者保护机制三方面进行探讨，发现A股市场缺乏市场化的发行条件、交易制度固化等问题和科创板制度设计的不足，进而建议建立规则完善，监管有效，信息透明，合理健康的市场，实行以信息披露为中心的注册制度，实施最严格监管体系和最严格退市制度，完善投资者保护机制等。

关键词：科创板;注册制;制度建设;监管;投资者保护

2019年6月13日，上海证券交易所开设了科创板。这是2018年11月5日习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布将在上海证券所设立科创板并试点注册制。尽管我国已经存在创业板、新三板等高科技板块，但科创板设立仍具有非常重要的意义。创业板专注于中小型创业企业，为创业初期的企业提供融资平台，只能在场内市场交易;新三板专注于中小型微型企业，服务对象是创新型、成长型企业，只能在场外交易;相比于前两者，科创板更加注重扶持高科技创新型企业。作为金融供给侧结构性改革的重要措施，它可以很好地服务于实体经济，实现科技创新驱动发展战略，为我国资本市场开启了新的一扇大门，更是朝着美国纳斯达克市场的方向迈进。

在当今的经济转型，产业升级和新旧动能转换的时期，特别是在疫情影响下股市的剧烈波动中，中国股市需要一个中国版的NASDAQ来支持中国的新经济和创新型企业。……